产品与技术 - Nintendo Switch 2于6月5日发售，搭载英伟达专门开发的AI芯片，被英伟达CEO黄仁勋称为"技术奇迹"，旨在解决公司以往后继机型的问题 [2][5] - 新芯片支持英伟达DLSS技术，利用AI渲染使高负载游戏顺畅运行，可支持《街头霸王6》《艾尔登法环》等复杂游戏，累计销量分别为460万和3000万套 [6] - 芯片被描述为"移动终端史上最先进的图像处理芯片"，性能显著提升，使Switch 2能够运行原本需要高性能设备如PS5的游戏 [5][6] 公司与合作 - 任天堂与英伟达长期合作，后者目前总市值约3.5万亿美元，远超任天堂的15万亿日元，但历史上任天堂产品销量曾显著影响英伟达业绩 [5] - 英伟达CEO黄仁勋在任天堂官网发布视频致辞，提及已故前社长岩田聪的愿景：制作能运行电影级游戏的小型设备 [6] - 软件开发商对Switch 2表现出积极态度，卡普空社长称其性能"非常值得期待"，开发热情高涨 [9] 历史挑战 - 公司过去在后继机型上屡遭挫折，3DS销量7594万台仅为DS一半，WiiU销量1356万台仅为Wii七分之一 [9] - 失败原因包括：WiiU规格复杂导致开发困难，3DS缺乏差异化吸引力 [9] - 这些失败曾导致销售计划大幅下调、股价暴跌，甚至造成公司上市以来首次年度亏损 [9] 市场策略 - 公司传统依赖《超级马里奥》等自主软件（2024财年占比73%，同比下降8.2个百分点），现寻求第三方软件作为第二支柱以分散风险 [10] - 支持《赛博朋克2077》等成人向RPG，反映公司认识到多元化用户需求增长 [6] - 行业专家指出持续推出热门软件和吸引第三方参与是游戏机战略关键 [10]

核心观点 - Nintendo Switch 2采用英伟达专门开发的AI芯片，具备运行复杂游戏的能力，有望解决公司以往在后继机型上的困境 [1][3] - 英伟达CEO黄仁勋称该芯片为"技术奇迹"，是移动终端史上最先进的图像处理芯片 [3] - 新机型支持英伟达DLSS技术，可运行《街头霸王6》《艾尔登法环》等高性能游戏，接近前社长岩田聪的构想 [4] - 任天堂希望通过第三方软件开发商的支持，分散盈利风险并开拓新用户群 [7] 产品技术 - Switch 2搭载英伟达GPU，支持DLSS技术，利用AI渲染降低绘图负载，实现高性能游戏运行 [3][4] - 新机型可运行《街头霸王6》（累计销量460万套）、《艾尔登法环》（销量3000万套）等以往机型无法支持的热门游戏 [4] - 支持《赛博朋克2077》（全球销量超3000万套），满足成人RPG市场需求 [4] 公司合作 - 英伟达与任天堂合作关系深厚，任天堂曾是英伟达业绩和股价的重要影响因素 [3] - 卡普空社长辻本春弘评价Switch 2"具有非常值得期待的性能"，开发商热情高涨 [6] - CD PROJEKT RED副总裁扬•罗斯纳指出任天堂已认识到成人RPG市场需求增长 [4] 历史挑战 - 任天堂在后继机型上屡遭挫折：3DS销量7594万台（仅为DS的一半），WiiU销量1356万台（仅为Wii的七分之一） [5] - 失败原因包括：WiiU规格复杂导致开发困难，3DS缺乏差异化吸引力 [5] - 3DS销售不佳导致任天堂2011财年出现上市以来首次最终亏损，WiiU销售计划下调引发股价暴跌 [5] 战略调整 - 任天堂2024财年自主软件销售额占比73%，同比下降8.2个百分点，计划通过第三方软件分散风险 [7] - 行业专家指出，持续推出热门软件并吸引第三方开发商是关键战略 [7] - 公司以核心游戏群体为目标，借助英伟达芯片提升竞争力 [5]

任天堂Switch 2实体游戏发行策略 - 公司明确表示第一方游戏不会采用密钥卡模式，将延续传统实体卡带形式 [1][3] - 第一方游戏如《马力欧》《塞尔达传说》系列将确保玩家无需额外下载即可直接体验游戏内容 [1][3] - 公司美国社长强调实体游戏卡带仍是业务重要组成部分 [4] Switch 2升级版游戏卡带设计 - 升级版实体游戏（如《塞尔达传说：旷野之息》《塞尔达传说：王国之泪》）将原版游戏与升级包整合至同一张专用卡带 [4] - 该设计简化玩家体验并保障二手交易完整性，玩家可完整保留游戏所有权 [4] - 已确认的多款第一方Switch 2升级版游戏（如《密特罗德Prime4》《星之卡比：探索发现+星耀世界》）均采用整合卡带形式 [5] 第三方厂商游戏发行方案 - 第三方厂商可自主选择发行格式，部分采用密钥卡模式（如《街头霸王6》《如龙0 导演版》） [4] - 部分第三方游戏仍使用传统完整数据卡带（如《赛博朋克2077：终极版》《符文工房：龙之天地》） [4] - 公司为第三方提供三种发行格式选择：纯数字版、64GB容量实体卡带版及密钥卡 [4] 游戏介质成本考量 - 64GB卡带成本较高，促使部分中小型厂商选择密钥卡形式以控制成本 [4] - 大型3A游戏可能突破容量限制继续使用完整卡带 [4] - 密钥卡模式被部分厂商采用以降低实体卡带成本并适应高容量游戏需求 [3]

产品发布 - 公司将于6月5日发售新款游戏机"任天堂Switch2"，这是自2017年3月推出Switch以来首次发售新款游戏机 [1][3] - 新款游戏机以现有Switch为基础，提高了画质和数据读取速度，并增加了远程对话功能 [1][3] - 主机的液晶显示屏为7.9英寸，比Switch的标准型号（6.2英寸）更大，支持HDR技术 [3] 产品定价 - 日语、日本专用版价格为49980日元（约合人民币2455元） [1] - 多语言版价格预计达到69980日元（约合3435元） [1][3] - 与现有Switch（标准型号、32978日元）相比，价格提高约1.7万日元，与PS5（79980日元）相比价格较低 [3] 产品功能 - 新增"游戏聊天"功能，通过手柄上的"C按钮"可与正在玩同一游戏的人进行远程对话 [3] - 连接专用摄像头后可与对方共享游戏中的表情，实现"仿佛在同一空间"的游戏体验 [3] 软件支持 - 公司将在Switch2上市同时发布专用软件《马里奥赛车:世界》，并陆续推出《大金刚》和《星之卡比》全新软件 [4] - 游戏软件企业卡普空将把《街头霸王6》移植到Switch2上 [4] - 公司表示将开发可以在Switch2上玩的面向Switch的软件 [5] 市场表现 - 截至2024年12月底，Switch累计销量已超过1.5亿台 [5] - 在Switch带动下，公司合并营业收入从2015财年5044亿日元增长到2023财年1.6718万亿日元，8年间增至逾3倍 [5] - 2024财年营业收入预计为1.19万亿日元，比上一财年减少29% [5] 战略发展 - 公司正在推进培育游戏以外的盈利来源，如与美国企业联合制作由自家软件中人气角色主演的电影 [5] - 公司未来增长轨道很大程度上取决于Switch2的销售情况 [5]