公司表现 - 国庆中秋长假期间，TOP TOY等潮玩品牌线下门店消费活跃，出现排队现象 [1] - TOP TOY已于长假前夕正式向港交所提交上市申请，若上市成功将成为泡泡玛特之后的中国潮玩品牌第二股 [1] - 2024年TOP TOY在中国内地实现商品交易总额24亿元，其中自研产品收入占比接近50%，在国内潮玩集合品牌中位居首位 [2] - 2022年至2024年，TOP TOY的GMV复合年增长率超过50%，是中国增长最快的潮玩集合品牌，也是国内首个历时最短突破年GMV10亿元大关的潮玩品牌 [2] - 2024年TOP TOY实现营业收入19.09亿元，同比增长31% [2] - 2025年上半年TOP TOY营业收入达13.6亿元，同比增幅为59% [2] 行业趋势 - 中国潮玩行业零售额已从2019年的207亿元跃升至2024年的587亿元，复合年均增长率达23.2% [2] - 预计中国潮玩行业零售额将在2025年达到825亿元，并有望在2030年突破2133亿元，2025年至2030年复合年均增长率将保持20.9% [2] - 潮玩产品逐渐从简单玩具转变为承载情感、文化的载体，IP价值的深度挖掘和消费场景的创新成为未来行业竞争关键 [3] - 行业发展趋势是IP向多元化产品领域渗透，消费者体验转向沉浸式、多感官的互动体验 [2] 政策环境 - 9月30日财政部、商务部联合印发通知，计划在全国遴选50个左右城市开展消费新业态试点，中央财政将按城市规模给予最高4亿元/城的资金补助 [3] - 试点政策明确支持时尚服饰、消费电子、美妆、潮玩等领域具有创新性、引领性的产品和服务举办首发首秀首展活动 [3] - 政策支持将为潮玩企业的首店运营、IP开发、场景创新等领域带来政策红利窗口期 [3] 发展前景 - 在消费升级、政策支持与行业增长的多重利好下，TOP TOY的上市计划有望推动自身规模化、规范化发展，并带动整个潮玩行业向专业化方向迈进 [4] - 随着更多企业加大自研IP布局与沉浸式体验打造，国内潮玩市场或将迎来品质化、多元化的新发展阶段 [4]