不良资产行业现状与投资潜力 - 中国不良资产正处于价值重塑的风口期 不良资产领域蕴藏着较大的投资潜力 [1] - 2024年仅银行处置的不良资产超3万亿元 2025年预计承接端不良资产量增长30% [1] - 不良资产并非"负资产" 可能是被市场低估的价值载体 应拓宽定义范畴聚焦"非负资产" [1][2] 不良资产价值挖掘与重塑 - 企业经营不善形成的违约债务 剥离债权债务关系后底层资产仍具备投资价值 [2] - 房地产企业不良资产可通过债权股权与底层资产剥离 发掘优质部分实现价值重塑 [2] - 远洋集团境外债务重组规模超60亿美元 仲量联行提供价值咨询服务 [2] - 评估师需运用现金流折现方法 精准判断短期波动与长期趋势 评估价值提升空间 [2] 不良资产处置创新模式 - 不良资产基金与资产证券化等创新方式正迎来发展机遇 [2] - 不良资产证券化、科技结合、新兴基金公司入市为盘活带来新方向 [2] - 不良资产基金属于国际成熟门类 需专业能力从"腐肉"中发现价值 [3] - 橡树资本为代表机构 采用"低价收购-重组-高价出售"模式 [3] - 国内股权投资机构探索机会型投资模式 整体仍处起步阶段 [3] 跨周期投资特征与市场机会 - 行业呈现"逆周期收购、顺周期出售"特征 当前迎来逆周期收购时间窗口 [3][4] - 家族办公室等新兴投资群体正逐步涌入不良资产投资领域 [4] - 仲量联行将深入研究分类估值策略 与市场参与方共同挖掘潜在价值 [4]