说起海盐嘉凯城大家都不陌生吧 很多人都去逛过 ▼ （"债主"）中国长城资产管理股份有限公司 浙江省分公司 拟对（"欠债人"）嘉凯城(上海) 互联网科技有限公司 债权进行处置 总额为217,962,557.67元 担保方式为保证，抵押，质押 嘉凯城(上海)互联网科技有限公司 名下的抵押物，其中就涉及： 海盐县武原街道新桥北路 231号嘉凯城休闲广场的 城市客厅共17套商业用房 建筑面积共62258.33平方米 土地面积共39380.96平方米 最高额40560万元 近日阿里拍卖发布一则信息 【招商】嘉凯城（上海）互联网科技有限公司 债权总额：2.1796亿 （具体内容请自行前往阿里拍卖网站查看） 简单总结： 这是一笔有房产、股权做担保的企业欠款 债主"中国长城"欲将这张2亿多的"欠条" 卖给"有元人"（也许会打折出售） 适合有资金、懂法律和 资产处置的投资者"捡漏" 但有一定风险，需要自己做好调查 提到嘉凯城 如今的现状让不少网友感到唏嘘 很多商户都搬走了 平时人流量也不大 i in ロンゴロの | 以 海盐嘉凯城 ▼ 总投资4亿元，占地面积约4万平方米，总建筑面积约6.4万平方米，整体以"回字形"环抱式布局， ...

雅居乐集团面临清盘危机与经营困境 - 核心事件：2025年12月9日，雅居乐集团被债权人新濠（中山）企业管理有限公司提交清盘呈请，涉及未付款项合计1858.71万美元及223.43万港元，导致公司股价跌至历史最低水平，标志着“华南五虎”房企时代落幕 [2][4] - 公司回应与法律影响：雅居乐集团表示将极力反对清盘呈请，但根据公司清盘条例，若最终清盘，在未获高等法院认可令的情况下，起始日后的股份转让将属无效，公司目前无意申请认可令 [4] - 债务状况严峻：截至2024年末，集团总借款达489.16亿元，其中银行借款290.63亿元、优先票据125.44亿元、各类债券73.09亿元，且78.35%的借款集中在2025年到期 [5] - 债务重组进展：公司正积极进行境外债务全面重组，目标是与主要境外债权人尽快达成初步协议，已与多家金融机构达成初步协议，获批约14.92亿元借款还款期延长，并自2025年4月29日起累计收回资金约12.01亿元 [5] - 经营业绩恶化：截至2025年6月30日，公司营业额为135.74亿元，销售成本144.93亿元，期内亏损73.87亿元 [6] - 销售大幅下滑：2025年11月单月预售金额约6.4亿元，同比下降46.7%，对应建筑面积约7万平方米，平均售价每平方米9083元；2025年前11个月累计预售金额约80.8亿元，同比下降45.2%，对应建筑面积88.6万平方米，平均售价每平方米9113元 [6] - 人员裁减：截至2025年6月末，集团员工总数从年初的89925名减少至84105名，其中地产及其他业务员工从3052名减少 [7] 绿庭投资转型不良资产实现扭亏为盈 - 转型背景：上海绿庭投资因业绩不佳，2020年营收仅2563万元，净亏损2159万元，触发退市条款被“*ST”，同时面临监管处罚与股民索赔 [12] - 战略转向：2020年，公司看好不良资产行业机会，设立不良资产处置全资子公司，并从四大国有AMC挖人组建专业团队，核心成员具备AMC、司法、风控等背景 [12] - 初期收购与处置：公司收购了两个不良资产包，包括2019年12月以1.167亿元收购的债权资产包，截至2020年底该资产包已累计收回处置款5170.47万元；2020年12月签订了1.58亿元债权的资产转让协议 [13] - 业绩快速改善：转型后不到一年，2021年第一季度实现营业收入1592.45万元，同比大增119.83%，实现归母净利润396.93万元，而去年同期为亏损1869.82万元 [13] - 标杆重整案例：2021年，绿庭投资以2.5亿元盘活了悦合置业的百亿债权，该重整计划获得各债权人组超高票数通过（超过99%及88%），并于2021年7月1日获法院批准，成为上海首例续建式房企破产重整及首例以共益债方式重整烂尾楼的案例 [14][15] - 公司核心能力：凭借多年在不动产投资、运营、服务领域的经验及社会资源，公司在资产评估、风险控制和抵押物处置方面具备专业优势，同时作为上市公司拥有信用和融资渠道优势 [16] 不良资产管理行业进入发展机遇期 - 行业规模激增：根据普华永道报告，2020年中国不良资产整体规模较2019年增加9000亿元，达到5.21万亿元，其中商业银行不良资产规模为2.70万亿元，非银金融机构不良资产规模大增62.90%至1.14万亿元，信托项目不良增加额达4000亿元 [16][33][34] - 行业进入“黄金十年”：特殊时期加大了不良资产供给，行业被认为即将进入“黄金十年”发展期 [16][34] - 模式转变要求：行业专家指出，单纯依靠经济增长获取差价红利的模式已难以为继，未来需依靠价值挖掘和价值重估提升盈利水平，对参与者的处置能力要求更高 [34]

海德股份被立案调查事件 - 中国证监会于11月29日对海德股份及其实际控制人王广西下发《立案告知书》，决定立案调查 [1][24] - 立案案由涉及公司在不良资产收购业务中，控股股东关联方占用公司资金，累计金额为8.8亿元（88432.63万元） [1][24] - 资金占用事件发生于2021年3月，公司控股股东关联方通过债权转让方占用资金，该笔资金已于2025年4月24日全部归还 [1][24] 事件原因与历史监管 - 公司被立案调查的直接原因是在债权投资及困境资产收购业务中，存在控股股东关联方占用资金且未按规定披露的情况 [2][25] - 在此次立案前，海南证监局已于2025年4月28日对公司及实控人采取出具警示函的监管措施，认定其违反信息披露规定，并记入资本市场诚信档案 [2][25] - 公司此前已因该资金占用问题被采取监管措施，并开展了合规培训 [4][27] 公司经营与财务表现 - 公司公告称目前生产经营正常，立案调查事项不会对日常经营造成重大影响，并表示将积极配合证监会工作 [3][26] - 2025年前三季度，公司营业收入同比下滑46.54%，净利润同比下滑66.96% [4][27] - 截至2025年三季度末，公司资产负债率为37.38%，报道指出该水平高于行业平均水平 [4][27] 关联方回应与实控人背景 - 实际控制人王广西先生控制的另一家上市公司永泰能源（600157）以及其作为第一大股东关联方的海伦哲（300201）均发布公告，强调此次立案事项与自身无关，不影响其日常经营 [3][26] - 王广西为能源领域知名企业家，曾执掌山西最大民营煤企之一，身家一度达到370亿元 [4][27] 市场影响与投资者索赔 - 此次立案调查进一步暴露了公司内部治理风险，报道认为可能对市场信心及公司股价造成短期冲击 [4][27] - 投资者索赔条件已明确：在2025年11月28日（含当日）前买入海德股份股票，并在该日收盘时仍持有股票的投资者，可进行索赔登记 [4][27]

核心观点 - 招商局集团旗下深圳首家AMC公司招商平安资产发生高层人事变动，董事长与总经理均更换，此为该公司时隔一年多再次换帅 [1][2][4] - 公司正处于业务模式主动转型期，从传统金融机构不良资产包收购转向非金融不良资产收购重组、上市公司破产重整及集团内产融协同业务，2025年前三季度业绩显著改善，实现扭亏为盈 [2][8][9] - 此次人事调整是招商金控板块内的内部调动，涉及招商平安资产、招商租赁及博时基金三家子公司 [2][3][5] 高管变动 - 董事长变更：杨皓已接替邓仁杰出任招商平安资产董事长，杨皓此前在招商租赁担任党委书记、总经理长达九年 [1][2][3] - 总经理变更：原总经理徐鑫已回归招商局集团担任新职，并被提名为招商蛇口非独立董事候选人，其招商平安资产职务已成为“历任” [2][4] - 历史变动：此次是公司时隔一年多再次换帅，去年9月邓仁杰接替周松担任董事长 [4] - 关联变动：此次调动涉及招商金控旗下三家子公司，招商租赁的党委书记近期也由博时基金原董事长江向阳接任，目前该公司董事长和总经理均空缺 [2][5] 公司基本情况 - 成立与股东：公司成立于2017年，是深圳市首家具有不良资产处置业务资质的AMC，注册资本30亿元，股东结构为招商金控出资51%、平安人寿出资39%、深投控出资8%、中证信用出资2% [4] - 治理与架构：董事会成员5名，其中招商局集团提名3名，公司共设15个部门，其中9个为前台业务部门，截至2024年末共有员工110人 [4] - 财务表现（截至2025年9月末）：总资产187.85亿元，较去年同期的200.44亿元下降约6.28% [2][7]；2025年前三个月实现营业收入6.21亿元，同比增长384.58%，实现净利润1.86亿元，相较去年同期-2.48亿元的亏损，实现扭亏为盈 [2][8] - 历史盈利波动：2022年至2024年净利润分别为-9.25亿元、2.14亿元和0.15亿元 [8] 业务转型与战略 - 传统业务收缩：对金融机构不良资产包的收购规模逐年减少，2024年不良资产包收购成本合计9.35亿元，较2022年减少50.79% [8] - 新业务拓展： - 自2023年起正式落地个贷不良资产收购处置业务，主要与招联金融合作 [8] - 加大非金融不良资产收购重组业务投放力度，2024年投资金额合计22.90亿元，近三年复合增长率为58.84% [9] - 新业务主要聚焦于上市公司破产重整和集团内产融协同业务 [2][8][9] - 集团定位与协同：公司业务与招商银行、招商蛇口等招商局集团下属企业具有较好的协同效应，集团内产融协同业务主要面向招商局集团体系内非上市企业 [8][9] - 高层定调：招商局集团总经理石岱在调研中肯定公司主动转型，踏上企稳向好的良性发展道路，并要求进一步优化定位，将风险管控作为核心工作 [9]

公司立案调查事件 - 海德股份于2025年11月28日公告收到中国证监会下发的《立案告知书》[2][3] - 立案原因为公司及其实控人涉嫌信息披露违法违规[3] - 公司公告坦言存在资金占用问题 该问题已于2025年4月24日完成资金归还和整改[3] - 公司实控人同步被立案 但关联上市公司永泰能源和海伦哲公告称事项与自身无关[3] 资金占用具体情况 - 资金占用发生时间可追溯至2021年4月21日[4] - 资金占用与公司2021年3月开展的不良资产收购重组业务相关[4] - 控股股东关联方海南新海基投资有限公司通过债权交易方占用公司资金[4] - 累计占用资金总额高达8.84亿元[4] 投资者索赔信息 - 律师指出资金占用属于应披露未披露的重大事件 涉嫌构成虚假陈述[5][6] - 暂定符合以下区间条件的亏损投资者可参与索赔：于2021年4月21日至2025年4月28日之间买入 并在2025年4月29日之后卖出或持有[7] 或于2025年11月28日之前买入 并在2025年11月29日之后卖出或持有[7]

推介会概况 - 中国中信金融资产与阿里资产在武汉联合举办2025年资产招商推介会，资产规模超830亿元 [1] - 推介资产涵盖仓储物流、工业用地及商办酒店类，分布于湖北、上海、江苏和浙江等地 [1] - 吸引近百家业内机构、超200名行业人士参加，并同步开启互联网平台线上直播 [1] 公司战略与行业机遇 - 公司表示此举是服务实体经济、化解金融风险的重要举措 [1] - “十五五”航程即将开启，不良资产行业迎来新的历史发展机遇 [1] - 公司愿与合作伙伴共同探索资产处置、价值挖掘、纾困盘活新业务模式 [1] 营销渠道与年度成果 - 采用“互联网+不良资产”模式进行线上直播，拓展渠道并提升市场活跃度 [2] - 今年以来公司累计推介资产规模超3000亿元 [2] - 通过微信公众号“每周甄选”专题发布161期资产推介，涉及30余个省区的优质资产 [2] 未来发展定位 - 公司将立足逆周期调节功能定位，秉持平等互利、优势互补的理念 [2] - 公司目标成为不良资产行业标杆，为防范化解金融风险、服务实体经济贡献力量 [2]

文章核心观点 - 党的二十届四中全会为“十五五”时期经济社会发展擘画蓝图，为全国性金融资产管理公司（AMC）聚焦主责主业、服务实体经济指明方向 [1] - 全国性AMC在“十四五”期间积极服务国家战略，“十五五”时期将继续做大做强主责主业，服务实体经济，做好金融“五篇大文章”，为高质量发展注入动能 [1] - 全国性AMC作为不良资产处置行业的“国家队”和“主力军”，正不断提升专业能力，履行金融“稳定器”职责，以更高质效助力金融强国建设 [1] 聚焦主责主业与支持化险纾困 - “十五五”规划建议提出优化金融机构体系，推动各类金融机构专注主业、错位发展 [1] - 全国性AMC聚焦主责主业，提升在企业纾困、问题资产处置、存量资产盘活等领域的专业能力 [1] - 以中利集团为例，中国东方通过收购核心债权、多方沟通，帮助企业卸下近**百亿元**债务包袱，保住**2600余名**职工岗位，并实现全额现金清偿职工债权 [2] - AMC凭借主业优势和专业能力，对重整企业的投资关注力度加大，帮助具有社会影响力和符合产业发展方向的上市公司纾困重生 [2] - 2021年初至2024年6月末，中国信达收购金融不良资产超**9000亿元**，收购来源拓宽至非银行金融机构 [3] - 2024年上半年，中信金融资产收购不良债权资产规模超过**1200亿元** [3] - 全国性AMC稳步拓展个人金融不良资产纾困业务，中信金融资产自2021年收购行业首单个贷资产包以来，累计收购规模已超**百亿元** [3] 服务实体经济与赋能高质量发展 - 全国性AMC要不断提升服务实体经济质效，做好金融“五篇大文章”，支持发展新质生产力 [4] - 中国银河资产为某醇氢发动机制造商定制纾困方案并成功投放 [4] - 中国东方增资半导体行业独角兽企业英诺赛科，缓解其债务压力，支持企业扩产和上市 [4] - 中国长城资产推进“产业集群深耕计划”，成功投放铝产业集群项下重点企业 [4] - 中信金融资产综合运用多元化金融工具，三年多来对战略性新兴产业和生态环保领域投放超过**250亿元**，涉及半导体、新能源等多个产业 [5] - 中国信达将锚定服务新质生产力发展要求，支持科技领域龙头企业，服务国家能源战略，支持传统能源转型 [6] - 中国银河资产将服务国家战略与高质量发展结合，引导资源向战略性新兴产业倾斜，助力传统产业转型升级 [6]

公司股份增持 - 截至公告披露日，增持主体通过集中竞价方式累计增持公司股份3,017,452股，占公司总股本的0.1544% [1] - 本次增持金额为人民币2,085.48万元，增持计划已实施完成 [1] 公司财务与业务构成 - 公司2025年1至6月份营业收入构成为：金融业-不良资产处置占比86.95%，其他业务占比10.89%，金融业-金融科技服务占比2.17% [1] - 截至发稿，公司市值为157亿元 [1]

论坛概况 - 第二届不良资产处置及风险防控高峰论坛于2025年10月31日在北京召开 [1] - 论坛主题为“合规·使命”，旨在探讨行业新路径、新策略，推动健康发展 [2] - 论坛由来自银行、资产管理公司、科技企业、法律界等超过300名行业人士参加 [14] 宏观经济背景与行业定位 - 国内经济发展面临美国遏制等外部挑战，需坚持经济建设为中心，抢占科技制高点并扩大内需 [5] - 不良资产处置是维护国家金融稳定的重要环节，直接关系金融体系安全与经济平稳运行 [5] - 当前经济处于新旧动能转换期，金融与企业运营风险积累，不良贷款余额及不良率有所上升 [6] 行业发展核心方向 - 推动行业高质量发展需强化技术创新，借助数字化、智能化手段提升处置效率与精准度 [5] - 需加强合规建设，完善行业规范与风险防控机制，确保处置过程合法合规、风险可控 [5] - 智能经济下不良资产价值衡量发生深刻变化，国家政策引导市场向合规、高效方向发展 [6] 金融科技的应用与趋势 - 人工智能与大数据可驱动处置流程智能化，实现精准估值定价、智能清收管理与效能衡量 [8] - 区块链技术能重构资产证券化信任生态，实现“穿透式”监管与尽调、流程自动化 [8] - 合规科技为审慎创新护航，法律框架完善推动“设计即合规” [8] - 未来行业趋势包括技术融合深化、平台生态化、价值再创造 [8] 市场参与者的机遇与举措 - 国有企业可借此剥离低效资产，民营企业可整合资源，初创企业可降低运营成本 [6] - 市场监管部门具体举措包括强化登记与信用监管、规范交易行为、加强重点领域监管、深化部门协同 [6] - AI在贷后管理多模态模拟训练系统中应用，通过合规护航、心态赋能等方法共筑贷后新模式 [7] 行业生态建设与重要发布 - 论坛期间发布了由中国中小企业协会不良资产处置工作委员会主编的《不良资产处置行业白皮书》 [9] - 中国联通集团联通在线有限公司与中国中小企业协会不良资产处置工作委员会举行了签约仪式 [11] - 圆桌论坛探讨了反黑灰产的破局之道，以及不良资产市场业务特点、人工智能应用和区块链影响 [13] - 强调了不良资产处置行业培训及《不良资产清收从业人员职业技能服务规范》的重要性 [7]

论坛概况 - 第二届不良资产处置及风险防控高峰论坛于10月31日在北京全国人大会议中心召开，主题为“合规·使命” [1] - 论坛由中国中小企业协会指导，其不良资产处置工作委员会主办，是年度最具影响力的行业盛会 [1][2] - 论坛汇聚了300余名行业代表，涵盖60余家银行、100多家资产管理公司及众多律所、金融企业和科技服务机构 [2] 核心议题与行业背景 - 论坛核心观点强调“合规”是行业生存底线，“科技创新”是高质量发展核心引擎，二者构成驱动行业发展的双轮 [13] - 不良资产市场规模持续扩大，仅商业银行不良贷款处置规模就连续多年超过3万亿元，且规模仍在上升 [8] - 不良资产从传统信贷延伸至非标资产、数字资产等多元场景，资产形态复杂化对市场化处置能力提出更高要求 [8] 科技赋能与创新实践 - 行业正经历从“劳动密集型”向“科技密集型”的深刻变革，AI、大数据、区块链等科技赋能已成为行业共识 [13] - 个贷不良处置领域核心痛点为“找人难、回款难”，传统模式面临效率低下、成本高企的困境 [13] - 智品堂科技展示以“地址找人”技术为核心的全流程智能解决方案，通过七大AI模型对地址数据进行智能清洗与补全修正 [16] - 该技术将地址有效性提升至85%，函件签收率达到75%，是行业平均水平的2.5倍 [16] - 智品堂科技连续六年稳居中国邮政律师函发函规模第一，累计处理特种疑难函件超1000万份，服务金融机构超百家 [17] 行业指引与交流成果 - 论坛期间举行了《不良资产处置行业白皮书》发布仪式，为行业合规经营与高质量发展提供权威框架与行动指南 [7] - 13位政企学研领域专家围绕政策导向、行业规范、技术应用等关键维度展开深度分享，形成“政策-理论-实践-技术”的完整交流体系 [7]