行业概述 - 风电纱是一种专用于风电行业的电子级玻璃纤维纱，主要用于制造风电叶片，具有优异的力学性能、耐候性能和低成本等特点 [2] - 按弹性模量分类，风电纱可以分为普通模量风电纱和高模量风电纱 [2] - 风电纱可加工成编织物或拉挤板，与树脂复合使用，以提升叶片的性能 [2] 行业发展历程 - 中国风电纱行业发展经历了四个阶段：20世纪90年代的起步阶段、2000年至2010年的快速发展阶段、2010年至2020年的稳定发展阶段、2020年至今的高质量发展阶段 [4] - 在快速发展阶段，国内企业通过引进国外先进技术和设备，逐步掌握风电纱的生产技术 [4] - 在稳定发展阶段，国内企业逐步实现核心技术的突破，高模量风电纱产品不断涌现，如中国巨石的E7、E8和E9玻璃纤维 [4] - 2020年至今的高质量发展阶段，企业推动风电纱向高性能、轻量化方向发展，海上风电的快速发展成为风电纱市场增长的新引擎 [5][6] 行业产业链 - 风电纱行业产业链上游主要包括原材料和设备，原材料包括叶腊石、辅助矿石、浸润剂、硼酸等，设备包括拉丝机、络纱机、捻线机、织布机等 [8] - 产业链中游为风电纱生产制造环节，产业链下游为风电叶片制造及风电行业 [8] 市场规模 - 2024年，中国风电纱行业市场规模为64.93吨，同比增长16.97% [11] - 高模量玻纤（模量＞85GPa）需求占比持续提升，中国巨石E9玻纤（模量96GPa）已实现规模化生产，应用于100米以上叶片主梁，减重30%同时成本降低50% [11] - 碳玻混编技术取得突破，中材科技混编产品模量达120GPa，在150米级海上风电叶片中渗透率超10% [11] 重点企业经营情况 - 中国风电纱行业市场集中度较高，中国巨石、泰山玻纤和重庆国际三家企业合计占据了国内风电纱市场约90%的份额，中国巨石市场占有率约为37% [13] - 中国巨石是全球最大的玻纤企业，占据全球粗纱和电子纱产能的27%和23%，研发了E6、E7、E8、E9等高强度、高模量的玻璃纤维产品 [15] - 泰山玻纤是全球第二大玻璃纤维制造企业，创新生产HMG、S-1HM、T1、T2等系列高端产品 [15] - 重庆国际复合材料是全球主要的风电纱及织物供应商之一，市场占有率超过25% [15] - 山东玻纤是国内玻纤行业的领军企业，玻纤纱设计产能达到29万吨，产业规模同行业国内排名第四 [15] 行业发展趋势 - 技术升级与材料革新：高性能纤维主导产业升级，中国巨石E9玻纤（模量超100GPa）可支撑120米级陆上叶片及150米级海上叶片的轻量化需求 [19] - 碳纤维与玻纤的混编技术成为新焦点，中材科技开发的碳玻混编纱模量达120GPa，在海上风电叶片中的渗透率突破10% [19] - 技术迭代推动单GW风电装机玻纤用量从8000吨提升至1.1万吨，高性能纤维占比预计从2024年的25%跃升至2025年的40% [19] - 市场需求结构性爆发：2025年国内风电装机目标达120GW，海上风电新增装机突破14GW，叶片大型化使单台机组玻纤用量增加25% [20] - 全球风电装机量预计达148GW，中国巨石、泰山玻纤海外市场份额提升至22% [20] - 新兴应用场景拓展，如"风电+储能+制氢"一体化项目对高模量玻纤的需求增长80% [21] - 产业链整合与政策博弈：行业集中度进一步攀升，CR3市占率达91% [22] - 中国巨石通过参股浙江遂昌叶腊石矿（储量占全国35%），将原料成本波动控制在5%以内 [22] - 重庆国际通过"以纱养矿"模式，在巴西、印度布局石英砂基地 [22]