商业模式与增长策略 - 公司采用“产业基金投资+整包服务”联动模式，通过参投产业基金锁定早期优质项目，为整包业务储备订单，形成筛选、验证、执行交付闭环 [2] - 公司是少数具备临床前CRO一站式服务能力的企业，已助力15款新药从早期研发推进至全球上市 [2] - 整包服务相较于传统分包模式，能实现项目全流程一站式交付，提升交付效率与服务质量 [2] - 预计相关整包订单确认将从2026年下半年起逐步落地，并在2027年实现稳步拓展，为收入增长提供持续助力 [2] - 海外业务是公司业绩压舱石，收入占比80%，全球化服务网络持续完善，预计将保持稳健增长 [3] - 国内业务收入占比20%，随着市场回暖及整包订单进入交付期，有望实现更快发展，成为重要增量点 [3] 公司发展与资本运作 - 股权激励业绩考核目标逐年加速递增，与公司战略落地节奏协同，2026至2027年战略成效将逐步显现，整包订单进入加速释放周期 [3] - 公司定增项目仍在审批中，后续需深交所审核通过及获得中国证监会同意注册后方可实施 [4] 技术布局 - 在AI技术赋能CRO方面，公司已战略投资北京哲源科技并达成合作，推动AI技术与研发流程深度融合，以提升药物发现效率与成药性成功率 [4]