"风光股份的经营向好其实早有迹象。其中，对公司近年业绩影响较大的榆林募投项目，自2024年11月 份起，毛利率已由负转正。"深圳市优品投资顾问有限公司投资顾问李鹏岩在接受《证券日报》记者采 访时表示。 第三季度报告显示，今年7月份至9月份，榆林募投项目的营业收入分别为1.06亿元、1.14亿元和1.28亿 元；毛利率分别为4.47%、6.52%和12.60%，呈现出收入逐月增长、毛利率持续提升的良好态势。 "化学助剂行业是典型的技术密集型和资金密集型行业，具有较高的行业壁垒。"一位不愿具名的市场人 士向《证券日报》记者表示，"与一般行业内企业从烷基酚等关键中间体合成抗氧化剂产品不同，风光 股份通过自主研发，已打通了从苯酚到烷基酚再到抗氧化剂的完整工艺合成链，实现了关键中间体的自 给自足，具有较为明显的产业链优势。" 公开信息显示，2024年，随着陕西榆林募投项目的正式投产，风光股份新增聚烯烃催化剂以及三乙基铝 等新产品，产业链条进一步延伸，产品结构更加丰富。 然而，受上游原料波动、下游炼化一体化装置开工负荷不高、业内产能扩张带来的充分竞争以及榆林项 目产能爬坡等因素影响，风光股份前期也曾承受较大经营压力。20 ...