证券研究报告 渣打集团 (2888 HK) 港股通 网络根基厚，财富动能强 | 华泰研究 | | | 深度研究 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 5 月 | 12 日│中国香港 | 区域性银行 | 作为深耕新兴市场的"百年老店"，渣打集团广泛网点+丰富牌照构筑护城河， 产业链重构提速+跨境理财需求涌现背景下，渣打交易银行与财富管理业务 有望拥抱增量空间。公司兼具业绩成长性+优异股东回报，维持"增持"评级。 产业链重构提速为跨境业务提供动能 渣打网络布局深融新兴市场，铸造跨境业务独特优势。渣打在 40 个"一带 一路"市场设有经营网点，其中超 20 个市场的运营历史超过 100 年，积累 了丰富的牌照资源与扎实的客群基础。公司核心市场东盟地区是全球产业转 移的主要目的地，依托网络银行优势为企业出海提供多元金融服务，增厚非 息收入的同时沉淀低成本存款。渣打跨境业务集中度低，中美之间跨境业务 仅占对公业务收入 1%，预计受关税直接影响整体可控。 全球资产配置需求打开财富管理空间 全球跨境资产配置需求旺盛，财富管理业务迎来增长机遇。渣打深度布局中 国香港、新加坡、阿联酋三大 ...