业绩数据 - 2023 - 2025年9月收益分别为4,552,706千元、2,871,636千元、1,687,686千元[78] - 2023 - 2025年9月销售成本分别为3,749,547千元、2,452,530千元、1,209,398千元[78] - 2023 - 2025年9月毛利分别为803,159千元、419,106千元、478,288千元[78] - 2023 - 2025年9月毛利率分别为17.6%、14.6%、28.3%[89] - 2023 - 2025年9月纯利（亏损）率分别为2.3%、 - 8.3%、2.8%[89] - 2023 - 2025年9月流动比率分别为1.5、1.5、1.6[89] - 2023 - 2025年9月经营活动所得现金流量净额分别为277,353千元、131,778千元、331,268千元[86] - 2023 - 2025年9月投资活动所用现金流量净额分别为281,535千元、151,490千元、193,227千元[86] - 2023 - 2025年9月来自五大客户的收益分别为16.834亿元、12.514亿元、7.5亿元，分别占同期总收益的36.9%、43.5%、44.4%[68] - 2023 - 2025年9月往绩记录期向五大供应商采购额分别为2.28亿元、2.892亿元、1.988亿元，分别占同期总采购额的7.2%、12.7%、14.5%[69] - 2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月研发开支分别为1.38亿元、1.092亿元及8520万元，分别占各期间总收益的3.0%、3.8%及5.0%[184] - 2025年9个月工业机器人与自动化应用系统收益544,548千元，占比32.3%；注塑装备收益347,684千元，占比20.6%；数控机床收益225,684千元，占比13.4%；智能能源及环境管理系统收益514,719千元，占比30.5%；其他收益28,446千元，占比1.7%[66] 用户数据 - 截至2025年9月30日，已接触超200,000名潜在客户，累计服务超15,000名客户[40][41] - 截至2025年9月30日，海外销售网络覆盖超50个国家及地区，与约4000名海外潜在客户建立联系，服务近1000名海外客户，成为逾20家《财富》世界500强公司供应商[45] - 2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月，海外销售收益分别占总收益的11.0%、20.9%及25.0%[45] - 2024年，工业机器人与自动化应用系统客户基本覆盖中国内地消费电子前五大制造厂商[51] 未来展望 - 中国内地工业机器人解决方案市场规模预计到2029年增长至1593亿元，2024 - 2029年年复合增长率达14.4%[56] - 全球具身智能机器人市场规模预计从2025年的1043亿元增长至2030年的7075亿元，2025 - 2030年复合年增长率为46.7%[56] - 中国内地具身智能机器人市场规模预计2030年达2688亿元，占全球市场的38.0%，2025 - 2030年复合年增长率为48.7%[56] 新产品和新技术研发 - 2025年推出人形机器人「小拓」[44] - 2026年推出新产品类别“星仔”智能四足机器人，用于复杂或非结构化环境中的工业巡检、安全监控等自动化应用[110] 市场扩张 - 公司客户遍布超50个国家及地区[193] 其他新策略 - 推行两大领先智能设备产品线推动客户增长等战略扩展业务[62] - 加大具身智能核心领域研发力度等战略巩固优势[63] 公司基本信息 - 公司使命是让工业制造更美好，愿景是成为全球领先的具身智能科技公司[33][34] - 2024年，按轻负载工业机器人出货量及轻工业领域工业机器人出货量计，公司在中国内地工业机器人解决方案市场均排名第一[35] - 截至2025年9月30日，拥有601项授权专利，其中241项为发明专利[37] - 轻负载工业机器人出货量约73,000，人形机器人五轴联动数控机床出货量15,000 +，机器人累计出货台数15,000 +，累计服务客户家数15,000 +[37] - 超高速机器人标准循环时间0.24秒[37] - 构建了「场景 + 机器人 + 数据 + AI」的商业闭环[44] - 2007年在东莞成立，历史分为三个阶段：2007 - 2015年为直角坐标机器人阶段，2015 - 2023年为多关节机器人阶段，2023年至今为具身智能阶段[44] - 产品及解决方案包括工业机器人与自动化应用系统、注塑装备、数控机床、智能能源及环境管理系统[65] - 在智能机器人三大要素均形成技术积累和前瞻性布局[58] - 成功归因于多元化产品组合、销售网络及软硬件集成能力等竞争优势[70] - 2014年12月24日至2017年1月26日，公司股份于新三板报价，股份代号为831535；2017年2月9日，A股于深交所创业板上市，股份代号为300607[98][99] - 年度现金股息不得少于当年可供分派溢利的20%[102] - 截至2022年及2023年12月31日止年度末期股息分别为每股A股0.071元及0.043元，总额分别约为30.0百万元及18.1百万元[102] - 2025年未宣派或派发股息，因2024年无可供分派溢利[102] - 计划将一定比例资金用于研发具身智能技术及开发产品、扩展销售服务网络及品牌建设、战略投资及产业生态系统建设、偿还银行贷款、补充营运资金及一般公司用途，但具体百分比和金额被编纂[108] 公司附属公司 - 东莞埃弗米于2015年6月17日在中国成立，为公司非全资附属公司[124] - 拓斯达智能环境（东莞）于2018年5月21日在中国成立，为公司全资附属公司[124] - 江苏拓斯达智能环境于2021年6月30日在中国成立，为公司全资附属公司[124] - 拓斯達智能科技于2012年2月27日在中国成立[135] - 拓斯達（香港）于2017年11月13日在香港注册成立[153] - 拓斯達（越南）于2019年11月29日在越南成立[153] 风险提示 - 未来增长和成功取决于下游行业需求，下游行业不利因素或影响公司业务[174] - 下游行业需求下降、政策优惠减少、监管限制等因素会对公司造成不利影响[175] - 新技术成果或趋势可能使公司产品失去竞争力和被淘汰[177] - 研发活动涉及大量时间、风险和不确定因素，可能影响利润率和经营业绩[178] - 拓展新产品类别使公司面临新挑战和更多风险，可能无法实现预期业务或财务表现[179] - 扩展至新市场或行业通常会增加研发投资、营运复杂性等，可能面临监管要求等困难[180] - 所处智能装备行业竞争激烈，新进入者可能加剧竞争，影响公司销售、价格和利润率[182] - 业务举措和策略的成功取决于多种因素，可能面临实施挑战和不利影响[183] - 研发活动可能对公司盈利能力及经营现金流造成不利影响，且成果不确定[184][186] - 替代技术及产品发展可能使公司产品过时，导致竞争力和市场份额下降[188] - 在智能装备行业的成功取决于维持和扩大客户基础的能力，市场竞争可能侵蚀市场份额[189] - 产能利用率下降会影响公司盈利能力和经营业绩，可能导致销售损失和声誉受损[191][192] - 国际扩张使公司面临监管、经济和政治风险，可能限制经营能力或降低盈利能力[193] - 国际扩张成本增加，包括人员管理、运营等方面，还面临汇率波动等风险[194][196] - 研发成果商业化可能遇到困难，未必能在预期时间内为经营业绩作贡献[187] 其他 - 公司拟发行[编纂]股H股（视乎[编纂]行使与否而定）[8] - 涉及佣金、0.0027%证监会计交易徵费、0.00565%联交所交易费及0.00015%会财局交易徵费[8] - 最高[编纂]为每股[编纂][编纂]港元，另加1%经纪[10] - 每股H股面值为人民币1.00元[10] - [编纂]预期不超过每股[编纂][编纂]港元，且目前预期不低于每股[编纂][编纂]港元[9] - 若[编纂]未能于[编纂]中午十二时正或之前协定，[编纂]将不会进行并告失效[9] - [编纂（为其本身及代表 ] [编纂]）可于[编纂]截止递交申请日期当日上午或之前削减[编纂]数目及/或调低指示性[编纂]范围[9] - 根据[编纂]，若于[编纂]上午八时正前出现若干理由，[编纂]的责任可由[编纂（为其本身及代表 ] [编纂]）予以终止[9] - [编纂]不得在美国境内[编纂]、出售、质押或转让，可于美国境外依S规例在离岸交易中进行[编纂]、出售或交付[9] - 公司与伊朗客户曾进行五笔出口交易，总交易价值约为173,792美元，于2022年2月完全结束[198] - 伊朗过往交易估计基本罚款金额约为286,000美元[200] - 公司国际制裁法律顾问认为，当前交易不会产生美国一级制裁风险或重大美国二级制裁风险[197] - 公司国际制裁法律顾问认为，伊朗过往交易不大可能导致对相关人士施加制裁[200]

机器人ETF市场表现 - 机器人ETF(562500)上涨0.67% 盘中最大涨幅超1% 实现低开高走 [1] - 半小时成交金额达5.6亿元 市场交投活跃 量能释放充沛 [1] - 上一交易日净流入3.62亿元 上周5日累计净流入8.95亿元 规模达185.02亿元创新高 [1] 持仓股表现 - 中大力德涨停封板 涨幅10% [1] - 绿的谐波上涨5.11% 南网科技上涨4.96% [1] - 科德数控与景业智能涨幅均超3% [1] 行业技术进展 - 拓斯达发布首款人形机器人"小拓" 采用四舵轮设计 支持360度全向运动 [1] - 搭载智谱AI大模型 具备思维链复杂任务推理能力 [1] - 灵巧手自由度提升带来更高产品价值 需更多执行器及驱动传动环节 [2] - 高自由度推动结构部件升级 有限空间内集成更多组件 [2] 产品定位与覆盖 - 机器人ETF(562500)为全市场唯一规模超百亿的机器人主题ETF [2] - 成分股覆盖人形机器人 工业机器人 服务机器人等细分领域 [2] - 布局机器人上中下游全产业链 [2]

公司战略与财务表现 - 2025年上半年公司实施聚焦产品收缩项目战略 产品类业务营业收入同比增长22.66% [1] - 产品类业务毛利率达38.83% 同比实现小幅提升 [1] - 工业机器人业务营业收入同比增长22.55% [1] 人形机器人产品进展 - 首款人形机器人小拓由公司与智谱联合开发 内置具身大模型 [1] - 产品已在注塑车间完成多轮验证 可实时检测注塑件良率并自主装盘 [1] - 实现从检测到操作全流程自动化 验证了人形机器人在工业场景落地的可行性 [1] - 体现了公司技术制造产品场景闭环能力 [1]

调研活动概况 - 公司于2025年9月12日接待博时基金 财通证券等38家机构现场调研 活动时间为9:30至12:00 地点为公司会议室[1] - 公司副总裁兼董事会秘书谢仕梅及AI产品应用部曾逸参与接待[1] 业务表现与战略转型 - 2025年上半年产品类业务营业收入同比增长22.66% 毛利率达38.83% 同比小幅增长[1] - 工业机器人业务营业收入同比增长22.55% 其中自产多关节工业机器人营业收入同比增长80.86% 直角坐标机器人营业收入同比增长21.01%[1] - 注塑机 配套设备及自动化供料系统等业务同步发展[1] - 公司持续推进"聚焦产品 收缩项目"战略转型 深化业务结构调整[1] 人形机器人技术突破 - 首款人形机器人"小拓"基于与智谱共建的具身模型 可实现复杂任务自主推理与决策[1] - 该产品在注塑车间完成多轮验证 通过集成3D相机与AI视觉检测系统实时识别注塑件良率并自主完成装盘工序[1] - 实现从检测到操作的全流程自动化 体现工业场景应用潜力及"技术-制造-产品-场景"闭环生态能力[1] 高端制造设备优势 - 人形机器人发展对零部件多曲面 高精度特征提出要求 公司DMU/GMU400及GMU600五轴联动数控机床满足精度需求[1] - 数控机床业务在人形机器人领域零部件加工展现独特竞争优势[1] 技术研发与生态建设 - 公司围绕控制器 伺服驱动 视觉技术三大底层核心技术构建"场景+数据+AI"多驱动体系[1] - 依托运动控制及制造业场景数据优势探索具身智能与工业场景融合 打造IT与OT协同创新生态[1] - 强化与AI大模型厂商合作 推动智能装备在结构化工业场景的算法迭代与产业化应用[1] - 新一代X5运动控制器硬件经优化 对外开放500余组底层功能接口 与主流AI大模型及仿真系统深度集成[1] - 实现视觉免注册引导拆码垛 双臂机器人及轮式人形机器人小脑端控制 端到端智能装配等高端应用[1]

财务业绩 - 2025年上半年产品类业务营业收入同比增长22.66% [2] - 工业机器人业务营业收入同比增长22.55% [2] - 自产多关节工业机器人营业收入同比增长80.86% [2] - 直角坐标机器人营业收入同比增长21.01% [2] - 注塑机、配套设备及自动供料系统业务营业收入同比减少0.87% [2] - 配套设备及自动供料系统营业收入同比增长29.64% [2][3] - 数控机床业务营业收入同比增长83.74% [2][3] - 产品类业务毛利率达38.83% [2] 人形机器人产品 - 首款人形机器人"小拓"基于与智谱共建的具身模型 [4] - 具备复杂任务自主推理与决策能力 [4] - 已在注塑车间完成多轮验证 [4] - 集成3D相机与AI视觉检测系统实现实时注塑件良率识别 [4] - 可自主完成装盘等工序 [4] - 实现从检测到操作的全流程自动化 [4] 技术布局 - 围绕控制器、伺服驱动、视觉技术三大底层核心技术持续投入 [6] - 构建"场景+数据+AI"多驱动体系 [6] - 新一代X5运动控制器实现可靠性商用产品化 [7] - 底层软件平台实现虚拟化与软硬件解耦 [8] - 接入多种主流人工智能算力平台 [8] - 应用软件平台采用云边端架构 [8] - 对外开放500余组底层功能接口 [8] - 与主流AI大模型及仿真系统深度集成 [8] 产业协同 - 人形机器人发展推动五轴数控机床需求增长 [5] - DMU/GMU400、GMU600机型在机器人零部件加工展现优势 [5] - 五轴机床可一次装夹完成多面加工 [5] - 满足关节臂、手臂支架等高精度部件加工要求 [5] - 强化与AI大模型厂商合作 [6] - 推动智能装备在工业场景的算法迭代与应用 [6]