行业产量数据 - 2025年8月中国工业机器人产量为6.4万套，同比增长14.4% [1] - 2025年1-8月中国工业机器人累计产量为51.2万套，累计增长29.9% [1] 相关上市公司 - 工业机器人行业相关上市企业包括机器人（300024）、埃斯顿（002747）、新时达（002527）、拓斯达（300607）、汇川技术（300124）等 [1] 数据来源 - 数据来源于国家统计局 [1] - 相关分析报告参考智研咨询发布的《2025-2031年中国工业机器人产业发展态势及供需形势分析报告》 [1]

行业产量数据 - 2025年4月中国工业机器人产量为7.2万套，同比增长51.5% [1] - 2025年1-4月中国工业机器人累计产量为22.1万套，累计增长34.1% [1] 相关上市公司 - 行业相关上市公司包括机器人（300024）、埃斯顿（002747）、新时达（002527）、拓斯达（300607）、汇川技术（300124） [1] - 其他相关上市公司包括华中数控（300161）、佳士科技（300193）、亚威股份（002559）、拓山重工（001226）、昊志机电（300503） [1]

股价表现与资金流向 - 10月17日盘中股价下跌2.01%，报31.66元/股，总市值151.01亿元，成交金额1.28亿元，换手率1.20% [1] - 当日主力资金净流出1620.15万元，特大单净卖出826.96万元，大单净卖出793.20万元 [1] - 公司今年以来股价上涨24.21%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌8.18%，近20日下跌20.19%，近60日下跌7.59% [1] - 今年以来公司3次登上龙虎榜，最近一次为5月13日，龙虎榜净卖出1.29亿元，买入总额4.06亿元（占总成交额8.04%），卖出总额5.34亿元（占总成交额10.59%） [1] 公司基本情况与主营业务 - 公司成立于2007年6月1日，于2017年2月9日上市，主营业务是为下游制造业客户提供工业自动化整体解决方案及相关设备 [2] - 主营业务收入构成为：智能能源及环境管理系统占比31.50%，工业机器人及自动化应用系统占比29.39%，注塑机、配套设备及自动供料系统占比21.05%，数控机床(CNC)占比15.07%，其他业务占比3.00% [2] - 公司所属申万行业为机械设备-自动化设备-机器人，概念板块包括抗原检测、具身智能、新型工业化、工业母机、人形机器人等 [2] 财务业绩与股东结构 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入10.86亿元，同比减少36.98%，归母净利润2873.22万元，同比减少19.75% [2] - 截至2025年6月30日，公司股东户数为8.72万户，较上期减少0.74%，人均流通股3806股，较上期减少0.94% [2] - A股上市后累计派现2.84亿元，近三年累计派现4817.81万元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年6月30日，华夏中证机器人ETF（562500）为第二大流通股东，持股748.58万股，较上期增加133.27万股 [3] - 天弘中证机器人ETF（159770）为第五大流通股东，持股302.70万股，较上期增加55.99万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股289.87万股，较上期减少40.85万股 [3] - 易方达国证机器人产业ETF（159530）为新进第八大流通股东，持股175.32万股 [3]

公司发展历程与战略 - 公司创始人于2007年创办企业，最初生产注塑机周边设备，后转型升级进入智能制造领域 [1] - 公司于2017年2月成为广东省首家在创业板上市的机器人骨干企业 [1] - 公司当前战略是秉持长期主义，坚持科技创新，专注实业，通过资源整合、场景落地和生态协作推动科技成果转化 [3] 公司核心技术产品 - 公司围绕工业机器人、注塑机、数控机床三大核心智能装备进行研发 [2] - 公司已掌握控制、伺服、视觉三大核心技术 [2] - 公司研发的新一代X5机器人运动控制平台实现了从硬件到算法的全链条国产化 [3] - 公司一款机器人的标准循环时间仅0.24秒，达到行业先进水平 [3] - 公司研发的国产机械手将成本控制到进口设备的1/3 [1] 行业发展趋势与市场数据 - 中国工业机器人行业快速发展，在某些领域已与国际巨头并肩跑 [2] - 2024年中国工业机器人产量达55.6万套，市场销量达30.2万套 [2] - 全球机器人产业正从专用设备向通用智能体跃迁，人工智能与机器人深度融合是实现技术落地最后一公里的关键 [2] 公司研发与创新应用 - 公司持续加大研发投入，汇聚专业人才，构建产品研发管理体系 [2] - 公司在人工智能+机器人融合方面取得进展，双臂智能机器人已落地应用，轮式移动类人形机器人处于研发测试阶段 [3]

公司发展历程与战略 - 公司从生产注塑机周边设备起步，后转型升级进军智能制造领域，并于2017年2月成为广东省首家在创业板上市的机器人骨干企业[1] - 创业初期受客户工伤事件触动，公司决心研发国产机械手，旨在让工人远离危险并降低设备成本，最终实现技术国产替代并将成本控制到进口设备的1/3[1] - 公司当前围绕工业机器人、注塑机、数控机床三大核心智能装备发展，秉持长期主义，坚持科技创新以推动科技成果转化和发展新质生产力[2][3] 公司技术与产品竞争力 - 公司已掌握控制、伺服、视觉三大核心技术，构建了产品研发管理体系[2] - 公司研发的新一代X5机器人运动控制平台实现了从硬件到算法的全链条国产化[3] - 通过自主研发的控制算法和本体结构优化，公司一款机器人的标准循环时间达到0.24秒，跻身行业先进水平[3] - 公司产品包括已落地应用的双臂智能机器人以及处于研发测试阶段的轮式移动类人形机器人[3] 行业市场与趋势 - 中国工业机器人行业快速发展，2024年产量达55.6万套，市场销量达30.2万套[2] - 中国研发制造的机器人已攻克一系列关键技术，在某些领域实现与国际巨头并肩跑，国产机器人质量不输国外品牌且价格更实惠[2] - 全球机器人产业正从依赖编程的专用设备向具备感知、学习、自主决策能力的通用智能体跃迁，人工智能与机器人的深度融合是实现技术落地最后一公里的关键[2]

行业与公司动态 - 2025世界粤商大会在广州开幕 现场首次设置粤商特色产品展 涵盖现代制造业、电子信息、人工智能与机器人、生物医药等专题 [2] - 广东产业链完善 政府支持力度大 相关配套产业齐全 有利于产品加速迭代并具备良好成本优势 [3][4][5] 广东酷库智能机器人有限公司 - 公司展示咖啡机器人亭和冰淇淋机器人亭 咖啡机器人60-120秒完成取杯冲泡拉花 冰淇淋机器人35秒做出一杯冰淇淋 [3] - 机器人亭70%硬件来自广东 公司2024年计划量产500-600台 2025年计划生产1000-2000台 预计每年保持100%以上增长幅度 [3] - 产品获各级政府支持进入医院、地铁、办事大厅、景区、商场等商业应用场景 并将在十五运会运动员酒店投放 [4] - 咖啡机器人应用场景多样广阔 正处于快速发展阶段 预计2027年将迎来爆发 [4] 广东拓斯达科技股份有限公司 - 公司展示轮式人形机器人小拓 为第一台在注塑行业落地应用的人形机器人 支持360度全向运动且单手臂负载10kg [4][5] - 机器人搭载智谱AI大模型可进行复杂任务推理 在注塑车间完成抓取、质检、装盘等自主作业 [5] - 机器人搭载3千瓦时大容量电池满足6小时以上满负荷作业 支持直插供电实现24小时工作 [5] 广州成至智能机器科技有限公司 - 公司新产品CZ10系留悬浮灯在中东沙特国际无人机展吸引多国行业用户及政府机构 整体重3.5千克可折叠放入背包 [5][6] - 产品天空端最高可升至10米高处 最大照明面积达1300平方米 可应用于消防、巡检、搜救等多种场景 [6] - 公司无人机喊话器、照明系统等任务载荷产品销往全球70多个国家和地区 在海外载荷市场份额超过50% 以北美洲和欧洲为主 [6] - 海外对大型活动安保和公共安全信息传播产品需求旺盛 公司已构建超百家海外代理商的稳定合作网络 [6]

大会概况 - 2025世界粤商大会于9月29日在广州开幕，主题为“粤联四海 商创未来”，采取“1+5+N”形式组织筹办 [2] - 大会汇聚全球60个国家和地区的工商社团、粤商代表、世界500强企业代表、央企、金融机构及智库代表等 [2] - 大会自2008年首次举办以来已连续成功举办6届 [2] 表彰与榜单 - 大会表彰100名“广东省非公有制经济人士优秀中国特色社会主义事业建设者”和38家“广东省光彩事业贡献奖”企业 [5] - 在获表彰的100名优秀建设者中，有78人为大中型企业、小微企业负责人 [6] - 38家获光彩奖的企业中，有26家近年来累计捐款捐物达1000万元以上，有23家近三年纳税1亿元以上 [6] - 2025广东省民营企业100强榜单入围门槛为123.32亿元，其中营业收入超4000亿元企业4家，超1000亿元企业12家，超200亿元企业66家 [10] - 100强企业地区分布为：深圳40家、广州22家、佛山16家、东莞6家、惠州4家等 [10] 投资与合作成果 - 会前共收集民营企业在粤投资项目205项，合计金额1777.21亿元，大会上签约24项，合计444.58亿元 [9] - 广东省工商联发布《青年粤商创新创业优秀案例》和《粤商“走出去引进来”优秀案例》 [7] - 5位粤商代表共同宣读《全球粤商合作倡议书》，呼吁在传承精神、创新发展、建设湾区等方面展现更大作为 [8] 企业创新与全球化 - TCL创始人李东生指出，中国企业全球化需从“产品输出”升级为“能力输出”与“生态落地”，构建全球制造供应链 [11][12] - 云舟生物的VectorBuilder平台将基因载体构建效率提升上百倍，已服务全球7000多家机构 [7] - 拓斯达发布首款轮式人形机器人“小拓”，其自产多关节机器人上半年营收同比增长80.86%，出货量近1万台 [16] - 香港中华总商会会长蔡冠深提到，今年上半年粤港进出口总额达5668.5亿元，增长7.9% [13] 产业环境与优势 - 广东拥有全部31个制造业行业大类，形成9个万亿级产业集群，区域创新综合能力连续9年居全国首位 [16] - 香港企业在金融、法律等专业服务领域具世界级竞争力，广东企业拥有先进制造业集群和完备产业链 [13] - 侨鑫集团致力于打造国际食品流通供应中心与交易市场，依托侨商网络链接全球资源 [14]

股东信息 - 截至2025年6月30日，公司普通股股东总数为87228户 [1]

行业背景与政策支持 - 工业机器人、数控机床及注塑机行业属于国家战略性新兴产业 受益于"智能制造装备产业"政策支持及制造业转型升级趋势 [1] - 人口老龄化与自动化需求提升背景下 工业机器人渗透率持续提高 [1] - 高端装备国产替代进程持续推进 [1] 公司业务表现 - 2025年上半年五轴机床销量同比增长35% 订单充足 [1] - 多关节机器人收入增长80.86% [1] - 海外业务持续增长 [1] 公司行业地位 - 公司作为广东省工业机器人产业链的"链主"企业 [1] - 市场高端制造需求大量释放 [1]

投资评级 - 首次覆盖给予"买入"评级 [4][9] 核心观点 - 公司受益于智能制造装备产业政策支持及制造业转型升级趋势 国产五轴数控机床2029年全球市场规模预计达170.2亿美元 年复合增长率10.3% [4] - 公司在工业机器人控制器、伺服驱动、视觉系统三大底层技术领域取得重大突破 自主研发新一代X5运动控制器支持AI大模型接入与多轴联动控制 [5] - 公司产品出口至全球50多个国家和地区 拥有30余家国际代理商 2025年上半年注塑机及配套设备营收同比增长29.64% 海外业务毛利率达15.69% [6] - 预测公司2025-2027年收入分别为26.32亿元、27.74亿元、29.90亿元 EPS分别为0.11元、0.23元、0.43元 [9] 行业与政策环境 - 工业机器人、数控机床及注塑机行业属于国家战略性新兴产业 下游航空航天、人形机器人等领域需求旺盛 [4] - 在人口老龄化与自动化需求提升背景下 工业机器人渗透率持续提高 [4] - 公司作为广东省工业机器人产业链"链主"企业 有望持续受益于行业高景气度 [4] 技术突破与研发投入 - 2025年上半年研发投入5538.37万元 同比增长5.02% [5] - 公司已获得授权专利559项 其中发明专利238项 155项发明专利处于实审阶段 [5] - 技术成果快速转化 自产多关节机器人收入同比增长80.86% [5] - 在运动控制算法、视觉免注册引导等关键技术实现突破 并成功应用于具身智能码垛工作站等创新产品 [5] 市场拓展与业务表现 - 2025年上半年五轴机床销量同比增长35% 订单充足 [4] - 通过参加国际橡塑展等展会 在南美、墨西哥等新兴市场实现突破 [6] - 建立本地化服务网络 完善海外供应链体系 成功签约墨西哥重要客户注塑机及周边设备订单 [6] - 在巴西行业展会完成首秀 为后续深耕新兴市场奠定坚实基础 [6] 财务预测与估值 - 预测2025-2027年归母净利润分别为53百万元、107百万元、204百万元 增长率分别为103.8%、89.8% [11] - 预测毛利率从2024年14.6%提升至2027年26.6% [12] - 当前股价36.88元对应2025-2027年PE分别为333.6倍、163.6倍、86.2倍 [9] - 预测ROE从2024年-8.5%改善至2027年6.1% [11]