报告公司投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 发售信息 - 发售股份数目为24,358,400股H股，香港发售股份占比10% [1] - 发售价格为6.48 - 8.08港元，每手股数400股，每手入场费3,264.59港元 [4] - 预计集资额1.16亿港元，预计市值14.67 - 18.29亿港元，预期历史市盈率 -11.35倍 [1][4] - 所得款项净额估计约为1.16亿港元，60%用于加强及优化销售及营销网络，20%用于提升研发能力及改善技术基础设施，10%用于甄选合并、收购及战略投资，10%用作营运资金及一般企业用途 [1] 时间安排 - 孖展首轮截止时间为2025年5月26日上午10时正，次轮截止时间为2025年5月27日上午10时正 [1] - 现金首轮截止时间为2025年5月26日下午5时正，次轮截止时间为2025年5月27日上午10时正 [1] - 公布申请结果日期为2025年5月29日，上市日期为2025年5月30日 [1] 公司基本情况 - 公司是中国人身险中介服务提供商，通过小雨伞、咔嚓保、牛保100三个平台的三个分销渠道分销人身险产品 [4] - 公司分销的保险产品由保险公司承保，不承担承保风险，主要与保险中介机构和保险公司内部销售人员竞争 [4] - 2023年，以中国人身险中介市场总保费计，公司排名第八，市场份额2.9% [4] - 以2023年长期人身险总保费和首年保费计，公司是中国第二大线上保险中介机构，分别占据7.3%的市场份额 [4] 主要财务数据（千元人民币，截至12月31日止年度） |年份|收入|毛利|年内亏损|经调整后净利润| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2023年|1,634,395|551,799|-356,209|253,336| |2024年|1,387,086|528,880|-135,609|241,563| |变动(%)|-15.1%|-4.2%|-61.9%|-4.6%| [2] 其他信息 - 孖展息率全免，10万以下手续费50港元，10万以上手续费100港元，全额付款客户网上申请手续费0港元 [1] - 联席保荐人为中国国际金融香港证券有限公司和华泰金融控股（香港）有限公司 [1] - 基石投资者部分包括海泰香港（2.10%） [1]

报告公司投资评级 - 基本因素及估值 ★★★☆☆ [4] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司是内地人身险中介服务提供商，通过人身险交易及服务平台在线提供保险服务解决方案，分销保险产品由保险公司承保，不承担承保风险，客户多为内地保险公司，供应商包括保险代理人等 [1] - 2023年公司以总保费计在内地人身险中介市场排名第八，市场份额2.9%；以长期人身险总保费和首年保费计，均为内地第二大线上保险中介机构，分别占7.3%和一定份额 [2] - 公司与超110家保险公司合作，收入主要来自佣金，构建了投保人及被保险人运营服务体系 [2] - 公司通过小雨伞、咔嚓保、牛保100三个平台的分销渠道分销人身险产品，为保险代理人和业务合作伙伴提供支持并支付佣金 [3] - 2022 - 2024年公司收入分别为8.06亿元、16.34亿元、13.87亿元，股东应占利润分别为1.31亿元、 - 3.56亿元、 - 1.36亿元 [4] - 公司发售数目0.24亿股，其中香港发售0.02亿股，国际发售0.22亿股，招股价6.48 - 8.08港元，市值18.29亿港元，最高集资额1.16亿港元，招股日期为5月22日 - 5月27日，上市日期为5月30日，每手股数400股 [4] 各部分总结 背景 - 报告研究的具体公司是内地人身险中介服务提供商，通过平台在线提供保险服务解决方案，不承担承保风险，客户多为内地保险公司，供应商包括保险代理人等 [1] 概要 - 2023年公司在内地人身险中介市场排名及份额情况，以及在长期人身险方面的排名和份额 [2] - 公司与超110家保险公司合作，收入来自佣金，构建了运营服务体系 [2] 分销渠道 - 公司通过小雨伞、咔嚓保、牛保100三个平台的分销渠道分销人身险产品，为相关方提供支持并支付佣金 [3] 主要财务数据 - 2022 - 2024年公司收入和股东应占利润情况 [4] 评级及招股信息 - 公司基本因素及估值评级为★★★☆☆ [4] - 公司发售数目、发售分配、招股价、市值、最高集资额、招股日期、上市日期、每手股数等信息 [4]