公司IPO计划 - 公司计划通过美国纳斯达克上市募集至少720万美元，发行价为每股4至6美元，发售180万股[1][3] - 此次发行股份约占公司扩大后股本的3.5%，募资规模较此前计划缩减一半[3] - 按发行价区间测算，公司估值介于2亿至3亿美元，对应市销率为5至7.5倍[8] 业务模式与定位 - 公司以"机能再生"品牌在香港运营四家疼痛管理中心，采用非侵入性、非药物疗法的中医治疗理念[5] - 业务融合中医气血经络理论与现代技术如激光、生物电流、电磁波、射频及超声来缓解疼痛[6] - 除治疗服务外，公司还销售自有品牌膳食补充剂及非处方外用品，但此类产品仅贡献极小部分营收[6] 财务表现 - 截至2025年3月财年总营收为4000万美元，略低于上财年的4080万美元，但合约销售额增长近20%至3950万美元[6] - 最新财年单客平均消费额同比增长3.2%至6478美元，服务中心接待客户量同比增长15.5%至10039人次[6] - 公司最新财年净利润为550万美元，同比降低约一半，主要因扩张相关支出及向董事发放128万美元一次性奖金[7] - 公司已实现盈利，而多数同业则不然，截至去年9月底持有现金达1100万美元[7][8] 增长策略与市场扩张 - 公司计划将IPO融资的30%用于在香港建设新服务中心，25%投入海外市场拓展[2][7] - 目标海外市场包括新加坡、马来西亚、日本、韩国、加拿大和美国，这些地区或熟悉中医或聚居大量亚裔群体[7] - 公司通过内生增长及战略并购扩大业务覆盖，员工总数达175人，较12个月前增长19%[7] 行业定位与投资亮点 - 中医在疼痛管理领域开辟独特市场空间，公司以非传统路径切入该集聚发展潜力的领域[3] - 公司客户满意度较高，截至2024年3月财年846名受访者中86.7%表示满意，约70%认为治疗有效缓解疼痛[6] - 公司市销率处于全球同业交易水平高端区间，高于OneSpaWorld Holdings的2.58倍和Scilex Holding的3.06倍，但低于Hinge Health的9.05倍[8]