财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额2.732亿美元，增长超6%，调整后EBITDA为6780万美元，增长超16%，调整后EBITDA利润率达24.8%，同比扩大210个基点 [11][12] - 2025年第一季度公司调整后EBITDA增长超16%，销售额增长6%，利润率扩大至24.8% [9] - 2025年第一季度公司调整后摊薄每股收益为1.9美元，增长21%，公司维持全年指导，预计销售额低到中个位数增长，调整后EBITDA在2.62 - 2.77亿美元，调整后摊薄每股收益在7 - 7.7美元 [13][19] 各条业务线数据和关键指标变化 密封技术业务 - 第一季度销售额增长4.7%至1.796亿美元，调整后EBITDA增长近11%，利润率达32.7%，连续五个季度超30% [13][14] - 有机销售额增长4.5%，受航空航天、通用工业和食品制药市场推动，商用车OEM需求持续疲软 [6] 先进表面技术业务 - 第一季度销售额增长超9%至近9400万美元，调整后EBITDA增长18.5%，利润率扩大180个基点至21.9% [15] - 销售额同比增长9.1%，受精密清洁解决方案和光学涂层及过滤器业务两位数增长推动，半导体资本设备支出仍不稳定 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 密封技术业务中，航空航天市场同比增长超20%，通用工业和食品制药市场订单势头积极 [56][20] - 先进表面技术业务中，半导体资本设备支出仍不稳定，但先进节点清洁业务和光学涂层及过滤器业务有增长和积极需求信号 [21][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资有机增长机会，通过收购扩大能力，推动航空航天市场份额增长，鼓励相邻市场开发 [7] - 公司供应链团队确保原材料来源多元化，应对宏观经济和地缘政治不确定性 [10] - 公司在资本配置上优先考虑有机增长和并购，耐心寻找符合战略和财务标准的高质量资产 [50][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司受关税直接影响小且可控，未看到业务需求受广泛影响，维持全年指导考虑了下半年多种经济结果 [19] - 密封技术业务第二季度短周期订单模式良好，先进表面技术业务预计全年收入中到高个位数增长，调整后EBITDA利润率超20% [19][22] 其他重要信息 - 公司修订现有信贷协议，获得最高8亿美元循环信贷额度，到期日为2030年2月19日 [17] - 第一季度自由现金流为1160万美元，预计全年资本支出约5000万美元，公司有能力投资并向股东返还资本 [18] 问答环节所有提问和回答 问题1: 能否说明关税影响的具体数字及定价行动 - 公司多数产品在区域内生产，进口少，受关税直接影响小且可控，供应链团队灵活，能确保生产和定价满足客户需求，主要关注宏观经济环境潜在影响 [28][30][31] 问题2: 与90天前相比，哪些终端市场情况更好或更差 - 管理层对各市场感觉良好，商用车需求低于去年但基本持平，半导体业务不稳定，航空航天和太空业务强劲，食品制药业务复苏，能源业务表现良好，公司售后市场和经常性收入可抵御部分影响 [32][33] 问题3: 是否看到分销商去库存情况 - 公司未看到库存积累，供应链已平衡，未出现去库存现象 [43] 问题4: 先进表面技术业务亚利桑那工厂的最新情况 - 工厂已完成资格认证，开始有早期测试收入，仍处于第一阶段，业务正在爬坡，预计大部分时间处于资格认证模式，年底开始有收入贡献和生产规模提升 [44][45] 问题5: 先进表面技术业务持续改进工作是否有成效 - 持续改进工作有一些小成果，会持续带来改善，但不会有突然的大幅增长 [46][47] 问题6: 当前环境下并购活动是否放缓，是否会更多偿还债务 - 市场不确定性使并购活动有所放缓，公司将优先考虑符合战略和财务标准的高质量资产，有能力偿还债务，资本配置上继续优先考虑有机增长和并购 [49][50][51] 问题7: 密封业务利润率扩张中，销量和价格各占多少，航空航天和通用工业定价前景如何 - 利润率扩张更多由产品组合驱动，战略定价有一定作用，航空航天市场相关业务同比增长超20%，通用工业每年有2%左右的传统价格增长 [55][56][57] 问题8: 先进表面技术业务是否有信心实现全年中到高个位数增长，资本设备方面有无积极信号，精密清洁解决方案业务增长是否包含亚利桑那工厂贡献 - 公司有信心实现全年中到高个位数增长，半导体资本设备支出仍不稳定，但有商业订单和强劲业务管道，亚利桑那工厂第一季度贡献小，精密清洁解决方案业务在领先节点市场表现强劲，预计将持续增长 [62][63][64]