文章核心观点 - 商务部对原产于日本的进口二氯二氢硅进行反倾销立案调查 同时 全球光电产业向中国转移及国内产能扩张 推动国产高端膜材料实现进口替代 建议关注光学膜、离型膜、光学级PVA膜及TAC膜领域的投资机会 [1] 高端膜材料行业概览 - 高端膜材料是光电产业链关键材料 具有市场空间大、技术壁垒高的特点 进口替代空间广阔 [2] - 光学级聚酯基膜需满足高透光率、低粗糙度、高平整度等特殊性能 对光学性能稳定性及装备精密度要求高 下游客户认证标准高、周期长 是聚酯薄膜行业技术壁垒最高的细分领域 [2] - 在偏光片离型膜和保护膜、MLCC离型膜、OCA光学胶离型膜等高端膜材及其上游光学级聚酯基膜领域 日本东丽、日本三菱、日本东洋纺、韩国SKC等厂商占据优势地位 [2] 光学膜及离型膜国产厂商进展 - **东材科技**：光学基膜产能规模快速扩张 品种结构和产业链体系日趋完善 偏光片用离型膜基膜、MLCC离型基膜、汽车用功能膜等差异化产品持续上量 [2] - **洁美科技**：加速中高端MLCC离型膜、多种用途离型膜等市场开拓 已在国巨、华新科、风华高科、三环集团等采用自制基膜稳定批量供货 并在宇阳科技、微容电子等完成导入 顺利完成韩日系大客户（三星、村田）的验证和批量供货 [2] - **双星新材**：依托MLCC离型膜基材和全产业链一体化优势 高平滑MLCC离型膜已成功进入国内头部企业供应链体系 MLCC离型膜一期5亿平米年产能预计2025年内完成 [3] - **斯迪克**：拥有OCA离型膜、MLCC离型膜、偏光片离型膜等产品 已建成并投产3条进口PET光学膜拉膜线及10条进口离型膜生产线 离型膜几乎全部自制 具备较高光学性能要求的PET基膜部分外购、部分自制 [3] 光学级PVA膜、TAC膜国产厂商进展 - 光学级PVA膜、TAC膜主要由日本可乐丽、日本合成化学、日本富士胶片等供应 [3] - **皖维高新**：是中国内地唯一一家批量生产销售PVA光学薄膜的生产商 目前拥有两条PVA光学薄膜生产线（500+700万平方米） 投资新建2000万平方米/年TFT偏光片用宽幅PVA光学薄膜项目 [3] - **乐凯胶片**：拥有年产能800万平方米的TN/STN型TAC膜产线 当前处于满产状态 该产线2024年实现营收7,818.84万元 处于盈利状态 公司TAC膜3生产线于2025年7月建成（年产能2400万平方米） 有望逐步实现中高端光学TAC膜批量化生产 [3] - **天禄科技**：截至2025年末 公司TAC膜项目已完成主要生产设备的订购工作 重点推进厂房建设及跟进设备交货进度等工作 目前厂房建设已进入尾声 主要设备预计在2026年上半年陆续到场 [4] 相关标的 - 推荐标的：东材科技(601208.SH)、洁美科技(002859.SZ)等 [5] - 受益标的：双星新材(002585.SZ)、斯迪克(300806.SZ)、皖维高新(600063.SH)、乐凯胶片(600135.SH)、天禄科技(301045.SZ)等 [5]