公司财务与经营表现 * 公司2025年第二季度营收14.67亿元，同比下降22%，环比下滑6%[4] * 公司2025年上半年主营业务收入30亿元，同比下降13.9%[3] * 公司2025年上半年利润1.4亿元，同比下降31%[3] * 公司2025年上半年扣非净利润1.08亿元，同比下降约26-27%[3] * 公司2025年第二季度扣非净利润同比下滑61.33%，环比下滑58.41%[4] * 公司2025年上半年尼龙切片产量29.9268万吨，同比增长13%[3] * 公司2025年上半年尼龙切片销量29.32亿元，同比增长11%[3] 市场环境与行业竞争 * 中国尼龙切片已占全球80%以上市场份额[9] * 全球尼龙切片产能约1100万吨，其中90%产能集中在中国[31] * 国内PA6消费量增速公司感受约为7%-10%，低于公开数据的15%-20%[5][18] * 纺织行业预计2025年底新增产能近100万吨[5][18] * 锦纶相比涤纶具有更好的功能性体现，终端品牌化价格体现明显[33] * 上游己内酰胺价格同比变动近30%，导致尼龙切片价格下滑26%[10] * 二季度加工费环比一季度平均下降100-200元左右[13] 产品结构与产能布局 * 公司产品结构：纤维级高端切片占总收入65-66%，工程塑料级切片占31%，磨级切片占3%左右[7] * 杭州满产时可达30万吨产能，高端产品比例较高[12] * 湖南常德地区7万吨产线实际产量约8万吨，2025年6月初投产9.2万吨新生产线[6] * 山东淄博基地预计2025年底第一期8万吨推向市场[6] * 公司整体平均开工率约85%，滕州和杭州接近90%[5][12] * 常德新投产9.2万吨产能从2025年6月底开始逐步爬坡至约80%开工率[12] 海外业务拓展 * 2025年上半年海外业务占总销售额11%[2][8] * 海外业务地区分布：印度占比48%，巴西21%，韩国11%[2][8] * 公司主动扩展海外市场，包括印度、巴西、墨西哥等中低端产品需求较高地区[8] * 预计2025年下半年中国企业在海外市场会有增量，包括日本头部服装品牌和国内食品包材企业[2][9] 库存管理与成本控制 * 库存动销速率较慢，目前约为半个月到20天左右[11] * 2025年极端情况下库存超过一个月，去年景气度高位时为7到10天[11] * 每月原材料储备约5到6万吨，吉林先安和公司自身切片各占一半[11] * 2025年一季度、二季度切片库存量稍大于己内酰胺库存量[11] 新产品开发与战略调整 * 2025年7月对杭州本部12.4万吨传统尼龙6项目进行结构化调整[14] * 推出共聚尼龙6/66及双六纺丝新产品线[2][14] * 计划2025年9月推出高温尼龙67小型产品线[2][14][23] * 双六纺丝产品线预计2025年10-11月逐步推向市场[2][15] * 高温尼龙产能3500吨，预计2025年9月中旬具备投产基础[23] * 新材料产能5.08万吨具体结构：工具6是1.8万吨，工具66是0.7万吨，尼龙双6是1.4万吨，改性尼龙是1.18万吨[21] 原材料价格与供应链 * 2025年7月己内酰胺价格已开始回升[2][13] * 吉林先安原材料价格下降导致年度合约暂缓执行，客户直接采用现货价格[17] * 天辰齐翔预计2025年9月份提升节日机产能负荷[20] * 吉尔金法制备的己内酰胺可用于仿丝切片或公丝切片[20] 下游应用与市场需求 * 纤维级切片涉及长丝、整染、坯布及成衣等领域[7] * 工程塑料级切片应用于航空航天、机器人领域[7] * 食品级和医用包装膜级切片有一定市场份额[7] * 尼龙切片在机器人领域具有以塑代钢、轻量化等优势[26] * 7月和8月因天气炎热，服装企业生产开工率较低[17] * 贸易战逐步缓和，下游纺织行业可能回归正常采购状态[30] 未来发展策略 * 公司将通过差异化、高端产品线应对行业竞争[5][35] * 寻找产业链迭代或变革机会[5][35] * 计划2025年9月中下旬组织投资者参观山东滕州基地[35] * 公司对自身发展充满信心，通过新品布局提前规划应对传统业务竞争[35]