CONTENTS 观点综述 01 硫磺供应和进口情况 02 硫磺需求情况 03 SpecialreportonGuotaiJunanFutures 2 观点综述 1 本周硫磺观点：短期震荡下行 | 供应 | 周内供应方面，硫磺产量19.21万吨，较上周+0.25万吨。其中：川东北气田、裕龙石化、华星炼厂等装置增量明显，周度供应量呈现小幅 增量。 | | --- | --- | | 需求 | 磷肥方面，磷酸一铵行业产能利用率58.22%，环比回升。湖北地区磷酸一铵理论利润为-1840元/吨，虽较上周修复但仍处深度亏损。磷 酸二铵产能利用率仅34.44%，环比回升，处于历史低位，主要因贵州部分装置减产及传统需求淡季压制。磷肥下游复合肥市场整体走势 | | | 一般，终端需求偏弱，对高价原料采购积极性不高。 | | | 化工下游方面，己内酰胺周度开工72.61%，环比回升。钛白粉产能利用率约72%，环比下降2.2%，主因钛企所面临成本压力较大，下游 | | | 需求表现疲软，终端拿货不积极，市场延续供需失衡态势，钛企新单签订面临压力，在出货压力下多家钛企报价下调。新能源方向需求尚 | | | 可，磷酸铁锂月度开工7 ...

BZ&EB周报：7月现实偏强 国泰君安期货研究所·黄天圆 投资咨询从业资格号：Z0018016 日期：2026年07月05日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint 本周纯苯、苯乙烯总结：7月偏强 | 供应 | • | 纯苯进口：4月纯苯进口大幅超出市场预期，6-7月进口货源偏多。7月之后国内下游接货需求略有转好。海外装置开工持续恢复，裂解和重整开 工持续提升。 | | --- | --- | --- | | | • | 纯苯国产：6-7月月均国产检修量约18万吨，8月之后检修开始明显减少。 | | | • | 总体来看，下游负反馈仍然比较严重。本周利润开始修复。 | | | • | 苯乙烯：去库速度整体偏慢，终端3S需求没有看到明显改善。6月检修13万吨，主要是古雷、宝来、淄博峻辰、盛虹等，7-8月月均检修5万吨左 | | 需求 | • | 右，主要是盛虹、海南、独山子等。 己内酰胺、己二酸：己内酰胺6月检修主要是旭阳、华鲁恒升、安徽昊源，7月之后开工提升。终端下游需求整体走弱，逐步进入淡季模式。聚氨 | | | | 酯 ...

BZ&EB周报：7月现实偏强 国泰君安期货研究所·黄天圆 投资咨询从业资格号：Z0018016 日期：2026年07月05日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint 本周纯苯、苯乙烯总结：7月偏强 | 供应 | • | 纯苯进口：4月纯苯进口大幅超出市场预期，6-7月进口货源偏多。7月之后国内下游接货需求略有转好。海外装置开工持续恢复，裂解和重整开 工持续提升。 | | --- | --- | --- | | | • | 纯苯国产：6-7月月均国产检修量约18万吨，8月之后检修开始明显减少。 | | | • | 总体来看，下游负反馈仍然比较严重。本周利润开始修复。 | | | • | 苯乙烯：去库速度整体偏慢，终端3S需求没有看到明显改善。6月检修13万吨，主要是古雷、宝来、淄博峻辰、盛虹等，7-8月月均检修5万吨左 | | 需求 | • | 右，主要是盛虹、海南、独山子等。 己内酰胺、己二酸：己内酰胺6月检修主要是旭阳、华鲁恒升、安徽昊源，7月之后开工提升。终端下游需求整体走弱，逐步进入淡季模式。聚氨 | | | | 酯 ...