行业短期展望 - 第二季度财报季预期改善 第一季度订单放量背景下 中上游企业业绩端或将改善 并逐步向中下游传导 [1] - 军工元器件6月份订单将扭转下行趋势 下半年订单增速有望随年内二次需求释放而逐步转正 [1] 行业中期催化剂 - 2025年恰逢抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年 第三季度行业催化剂有望增多 [1] - 第二季度部分公司财报预期向好 结构性机会将涌现 [1] 行业长期驱动因素 - 印巴冲突擦亮中国军工名片 军贸迎来"Deepseek"时刻 [1] - 内需+军贸共振 军事装备需求空间打开 [1] - 2027年建军百年临近 三年高景气有望延续 [1]