房地产储备 - 2025年1 - 12月公司无新增房地产储备[3] 开工竣工面积 - 2025年1 - 12月公司无新开工面积，竣工面积27.49万平方米[4] - 2025年10 - 12月公司无新开工面积，竣工面积5.12万平方米[4] 商品房销售 - 2025年1 - 12月销售面积4.21万平方米，金额10.24亿元[5] - 2025年10 - 12月销售面积0.95万平方米，金额1.52亿元[5] 出租物业情况 - 截止2025年12月31日公司出租物业总面积为6.89万平方米[6] - 2025年1 - 12月出租物业收入3914.68万元[6][7] - 2025年10 - 12月出租物业收入905.47万元[6]

公司经营业绩 - 2025年第四季度公司无新开工面积，竣工面积为5.12万平方米 [1] - 2025年全年公司无新开工面积，竣工面积为27.49万平方米 [1] - 2025年第四季度公司实现商品房权益合同销售面积0.95万平方米，对应合同销售金额1.52亿元 [1] - 2025年全年公司实现商品房权益合同销售面积4.21万平方米，对应合同销售金额10.24亿元 [1] 投资性房地产运营 - 截至2025年12月31日，公司出租物业总面积为6.89万平方米 [1] - 2025年第四季度公司实现出租收入905.47万元 [1] - 2025年全年公司实现出租收入3914.68万元 [1]

核心观点 - 公司2025年第四季度及全年销售面积与金额同比显著增长，但新开工、竣工面积及年度净利润均出现大幅下滑，全年预计出现巨额亏损，反映出在销售端回暖的同时，公司整体经营仍面临巨大压力，并处于深度调整与转型期 [3][9][15] 房地产项目开工与竣工情况 - 2025年第四季度，公司新开工面积9.4万平方米，同比减少33.33%，完成竣工备案面积209.9万平方米，同比减少50.39% [2] - 2025年全年，公司完成新开工面积58.5万平方米，同比大幅减少52.90%，完成竣工备案面积591.3万平方米，同比大幅减少45.10% [2] 房地产项目销售情况 - 2025年第四季度，公司实现合同销售面积259.8万平方米，同比增加45.46%，实现合同销售金额204.59亿元，同比增加30.58% [3] - 2025年全年，公司实现合同销售面积797.2万平方米，同比增加21.90%，实现合同销售金额680.99亿元，同比增加6.53% [3] 房地产项目储备情况 - 2025年第四季度，公司无新增房地产项目 [4] - 2025年全年，公司新增房地产项目储备3个，涉及土地面积11.64万平方米，权益土地面积7.77万平方米，计容建筑面积19.98万平方米，权益计容建筑面积10.52万平方米 [4] 房地产运营情况 - 截至2025年12月末，公司出租物业面积为409.01万平方米，出租率为81.56%，酒店客房数为7,176间，入住率为45.81% [5] - 2025年1-12月，公司出租物业取得租金收入127,583.03万元，酒店取得经营收入87,698.52万元 [5] 2025年年度业绩预告 - 公司预计2025年年度归属于母公司所有者的净利润为-190亿元到-160亿元，预计扣除非经常性损益后的净利润为-189.5亿元到-159亿元 [9][11] - 上年同期（2024年）归属于母公司所有者的净利润为-155.52亿元，扣除非经常性损益的净利润为-136.86亿元 [13] 业绩预亏主要原因 - 基于谨慎性原则，公司拟对存在风险的存货计提减值准备，主要受资产价格下行、促销去化及部分项目开发周期延长影响 [15] - 市场有效需求不足、社会预期偏弱，导致房地产业结转规模和基建产业营收规模同比大幅下降，且房地产业结转毛利率同比下降 [15] - 房地产项目利息资本化减少，计入当期财务费用的利息支出增加 [15] 公司经营策略与展望 - 2025年，公司围绕“稳经营、促转型、防风险”主线，落实“盘活存量、拓展增量”等方略，稳住了总体局面，保持了流动性相对稳定，并积极推进存量资产盘活与转型发展 [17] - 2026年，公司将坚持“稳中求进、以进促稳、转型提质”的总基调，抢抓结构性机遇，推进转型发展重点工作，着力构建新发展模式与新格局 [17]

业绩情况 - 2025年1 - 10月集团累计签约金额（含委托管理项目）54亿元[5] 公司现状 - 公司股份自2025年9月1日起暂停于联交所买卖[8] - 曾延迟刊发2025年中期业绩及可能延迟寄发中期报告[3] 应对策略 - 制定计划减轻流动资金压力及改善财务状况[6] - 商讨制定可行复牌计划书并适时公告进展[7] 发展战略 - 坚持“产品差异化、资产轻型化、收益多样化”战略[4] 人员变动 - 曾有执行董事、董事会主席等变更及相关人员辞任[3] - 公告日董事会由执行董事张晨龙组成[10]

核心观点 - 公司2025年第三季度经营情况显示，1-9月销售面积与金额同比显著增长，但第三季度单季销售金额同比下滑，同时公司无新增土地储备，竣工面积集中于前三季度 [1] 房地产项目储备情况 - 2025年1-9月期间，公司无新增任何房地产储备项目 [2] 房地产项目开、竣工情况 - 2025年第三季度（7-9月），公司无新开工面积，也无竣工面积，与上年同期情况一致 [3] - 2025年1-9月累计，公司无新开工面积，与上年同期一致，但竣工面积达到22.37万平方米，而上年同期无竣工面积 [3] 房地产项目销售情况 - 2025年第三季度（7-9月），公司商品房权益合同销售面积为0.48万平方米，较上年同期的0.43万平方米增长11.6%，但权益合同销售金额为0.83亿元，较上年同期的1.21亿元下降31.4% [4] - 2025年1-9月累计，公司商品房权益合同销售面积为3.26万平方米，较上年同期的1.97万平方米增长65.5%，权益合同销售金额为8.72亿元，较上年同期的5.01亿元增长74.1% [4] 出租物业情况 - 截至2025年9月30日，公司持有的出租物业总面积为5.75万平方米 [5] - 2025年第三季度（7-9月），公司确认的出租物业收入为1065.71万元，较上年同期的1159.40万元下降8.1% [5] - 2025年1-9月累计，公司确认的出租物业收入为3009.21万元，较上年同期的3540.79万元下降15.0% [5]

核心观点 - 公司2025年前三季度房地产开发业务无新开工，但竣工面积实现从零到22.37万平方米的突破，同时商品房销售面积与金额同比均实现显著增长，而投资物业的租金收入则出现同比下滑[1] 房地产开发业务 - 2025年第三季度及前三季度，公司均无新开工面积，与上年同期情况一致[1] - 2025年第三季度无竣工面积，与上年同期一致，但前三季度竣工面积达22.37万平方米，上年同期无竣工面积[1] - 2025年第三季度商品房权益合同销售面积为0.48万平方米，上年同期为0.43万平方米，同比增长11.6%[1] - 2025年第三季度商品房权益合同销售金额为0.83亿元，上年同期为1.21亿元，同比下降31.4%[1] - 2025年前三季度商品房权益合同销售面积为3.26万平方米，上年同期为1.97万平方米，同比增长65.5%[1] - 2025年前三季度商品房权益合同销售金额为8.72亿元，上年同期为5.01亿元，同比增长74.1%[1] 投资物业业务 - 截至2025年9月30日，公司出租物业总面积为5.75万平方米[1] - 2025年第三季度确认的出租物业收入为1,065.71万元，上年同期为1,159.40万元，同比下降8.1%[1] - 2025年前三季度确认的出租物业收入为3,009.21万元，上年同期为3,540.79万元，同比下降15.0%[1]

房地产开发业务 - 2025年第二季度新开工面积28万平方米 同比大幅减少61.11% [1] - 2025年上半年新开工面积49.1万平方米 同比下降47.03% [1] - 第二季度竣工备案面积161万平方米 同比下降52.8% [1] - 上半年竣工备案面积223.9万平方米 同比减少47.31% [1] 销售业绩表现 - 第二季度合同销售面积221.7万平方米 同比增长31.03% [1] - 第二季度合同销售金额217.52亿元 同比增长16.93% [1] - 上半年合同销售面积373万平方米 同比增长25.63% [1] - 上半年合同销售金额338.95亿元 同比增长6.46% [1] 投资性房地产运营 - 截至2025年6月末出租物业面积403.19万平方米 出租率81.97% [1] - 酒店客房总数8,258间 入住率40.03% [1] - 上半年出租物业租金收入6.18亿元 [1] - 上半年酒店经营收入4.44亿元 [1]