交易概述 - 中国生物制药将以不超过9.51亿美元（约68.22亿元人民币）收购礼新医药95.09%股权 [1] - 剔除礼新医药交割日现金及银行存款约4.5亿美元后，净付款约为5.009亿美元 [1] - 交易完成后，礼新医药将成为中国生物制药全资子公司 [2] 交易背景 - 中国生物制药此前已持有礼新医药4.91%股权，系2024年8月以1.42亿元人民币参与C1轮融资所获 [2] - 融资后双方就LM-108及多个创新双抗或ADC药物达成中国大陆地区战略合作 [2] 礼新医药概况 - 成立于2019年，专注肿瘤免疫和肿瘤微环境创新药研发 [3] - 拥有抗体、ADC、TCE及肿瘤微环境四大技术平台 [3] - 具备中美澳三地临床经验，7个项目处于临床阶段，近20个临床前项目 [3] - 已与阿斯利康、默沙东达成多项BD交易，累计对外授权近40亿美元（约300亿元人民币） [4] 财务表现 - 礼新医药2023-2025年6月底营收分别为1.78亿元、22万元、42.18亿元 [4] - 同期除税后净利分别为-2.31亿元、-4.78亿元、16.9亿元，实现扭亏为盈 [4] - 中国生物制药2024年营收288.7亿元（同比+10.2%），归母净利润35亿元（同比+50.1%） [4] 战略意义 - 收购后礼新医药研发团队及双抗、ADC技术平台将并入中国生物制药 [3] - 中国生物制药90%以上收入来自中国大陆，收购强化本土创新药布局 [4] - 公司计划2027年创新产品收入占比提升至60%，预计2024年创新产品收入占比突破50% [4]