纪要涉及的行业和公司 - **行业**：机械行业、纺织服装业、塑料制品业等 [1][2][4] - **公司**：浙江鼎力、凌霄泵业、春风、杰克股份、巨星、永达、杰昌、卡特彼勒、杰瑞、纽威、汇川、英伟达 [1][3][4][5][6][8][10] 纪要提到的核心观点和论据 - **关税调整对机械行业影响**：今年机械行业新增20%反倾销税和10%全球对等关税，暂时豁免期后可能调至34%，目前总计30%，中美机械设备总税率约55%，部分产品如制热设备和电动工具总计37.5%；多数产能未外迁企业可通过向下游涨价及自身降本实现盈利，新关税有望修复中断贸易 [2] - **浙江鼎力表现**：双反加贸易关税共43%，此次新增30%实际仅上涨11%；通过向下游涨价、供应链成本控制及美国子公司享受优惠应对，预计维持利润率；高额关税下仍有新订单，需求端影响不大，未来订单有增长潜力，预期收入和利润改善 [3] - **其他中国产能企业表现**：凌霄泵业和春风等可将新增30%关税顺价传导至下游，有成本优势；低附加值产品可适度涨价规避关税影响，中国产能有望重新活跃，对上游设备开支形成利好，相关公司需求或企稳或下滑幅度不明显 [4] - **卡特彼勒对北美需求看法**：今年北美需求有支撑，因制造业回流订单堆积使交货期变长，市场阶段旺盛；浙江鼎力在美国有望突破，其他成本差距大的中国产能也能传导价格实现盈利 [5] - **杰克股份投资价值**：海外分散产能受益于全球贸易关税谈判带来的市场信心提升；美国对中国关税降至10%使海外产能有效，企业能向下游传导价格增强盈利能力，有望受益于关税谈判 [6][7] - **受益公司**：巨星、永达和杰昌等公司因其他市场需求改善受益；叉车和工程机械类公司因国内需求稳定、美国市场脱钩风险减小盈利空间扩大；杰瑞和纽威受关税政策影响小，能以不错利润率拓展美国市场 [8] - **全球关税环境对出口链公司影响**：主要体现在预期修正，若全球平均关税仅10%，对消费者购买力影响有限，出口链公司需求扰动低于预期；美国依赖中国上市公司程度增加，企业能向下游顺价；取消20%额外关税利好中国产能 [9] - **中美不脱钩对制造业国内需求影响**：对制造业国内需求带来预期修正，偏消费类产品通用订单可能回升，推动行业企稳向上，龙头企业获得超额收益，需观察5月订单表现 [10] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2018年机械行业作为高端制造首轮受打击，整体税率为25% [2] - 今年美国囤货量大，但浙江鼎力未来订单仍有增长潜力 [3] - 纺织服装品、塑料品等可能迎来新一轮周期 [4] - 从中长期看，杰克股份海外税率下降或上升概率较小 [6]