| 代码 | 简称 | 7月14日涨跌幅 | 最新融资余额 | 较上一日增加 | 占流通市值比例 | 所属行 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | （%） | （万元） | （万元） | （%） | 业 | | 430139 | 华岭股 份 | -1.22 | 8037.35 | 578.32 | 1.19 | 电子 | | 831039 | 国义招 | 18.33 | 1128.35 | 521.75 | 0.34 | 社会服 | | | 标 | | | | | 务 | | 831396 | 许昌智 | 4.42 | 2677.20 | 446.00 | 1.53 | 电力设 | | | 能 | | | | | 备 | | 873152 | 天宏锂 | 5.73 | 978.57 | 428.09 | 0.71 | 电力设 | | | 电 | | | | | 备 | | 920002 | 万达轴 | 7.36 | 5130.02 | 426.19 | 1.23 | 机械设 | | | 承 | | | | | 备 | | 873593 | 鼎智 ...

创业板公司最新融资余额3674.64亿元，已连续六个交易日增加，其间累计增加82.53亿元。 证券时报·数据宝统计显示，截至7月14日，创业板两融余额合计3685.68亿元，较上一交易日增加30.20 亿元。其中，融资余额合计3674.64亿元，较上一交易日增加30.28亿元，为连续六个交易日增加，其间 累计增加82.53亿元。 创业板两融余额及变动 | 日期 | 两融余额（亿元） | 环比增减（亿元） | 融资余额（亿元） | 环比增减（亿元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025.07.14 | 3685.68 | 30.20 | 3674.64 | 30.28 | | 2025.07.11 | 3655.47 | 1.49 | 3644.36 | 1.25 | | 2025.07.10 | 3653.98 | 18.74 | 3643.11 | 18.81 | | 2025.07.09 | 3635.24 | 8.83 | 3624.30 | 8.63 | | 2025.07.08 | 3626.42 | 15.01 | 3615.67 | 14.73 | | ...

外贸数据表现 - 2025年6月中国出口同比增速5.8%，上半年累计出口同比增长5.9% [1] - 6月进口同比微增1.1%，上半年累计进口同比下降3.9%，主要受大宗商品价格回落和国内制造业景气度偏弱影响 [1] - 对欧盟出口保持高增，6月同比增速7.6%，对东盟出口维持两位数增长，其中越南和泰国超20%，对非洲出口稳中有升，同比增速6.6% [1] 贸易商品结构 - 汽车、半导体产业链、交运设备、机械设备等商品出口表现较好，劳动密集型产品承压 [2] - 船舶出口在2024年高基数下仍实现23.6%高增，机电产品同比增长8.24%，其中集成电路出口增长24.2% [2] - 大宗商品进口价格同比承压，除铜矿砂外，大豆、铁矿砂、原油、煤及褐煤、天然气进口单价均同比下跌 [2] 贸易伙伴格局 - 新兴市场占中国出口份额持续攀升，前6个月美国份额降至12%，东盟和拉丁美洲份额分别达17.8%和7.8%，较2019年末提升2个和1.7个百分点 [3] - 中国在欧盟进口份额稳定在21%左右，中欧双边贸易保持稳定发展 [4] 出口结构优化 - 中高端制造商品竞争力增强，半导体产业链、交运设备、机械、家电等出口实现高增 [4] - 纺织原料及制品、杂项制品等低端商品出口份额持续下降，交运设备等中高端商品份额提升 [4] 出口韧性支撑因素 - 东盟和拉丁美洲等新兴市场需求稳步增长，中欧经贸关系稳定，支撑出口韧性 [5] - 制造业高端化、智能化、绿色化转型动能强劲，中高端制造商品国际竞争力提升 [5]

报告核心观点 - AIDC迎投资新浪潮，HVDC与柴发环节是AI浪潮下的双子星，HVDC打开增长空间，柴发供不应求景气向上 [5] 市场总览 大势 - 7月14日上证指数上涨0.27%，沪深300上涨0.07%，科创50下跌0.21%，中证1000上涨0.02%，创业板指下跌0.45%，恒生指数上涨0.26% [3][4] 行业 - 7月14日表现最好的行业分别是机械设备（+1.23%）、综合（+1.04%）、公用事业（+1.04%）、家用电器（+1.02%）、石油石化（+0.86%），表现最差的行业分别是房地产（-1.29%）、传媒（-1.24%）、非银金融（-1.03%）、商贸零售（-0.94%）、计算机（-0.88%） [3][4] 资金 - 7月14日全A总成交额为14809亿元，南下资金净流入82.43亿港元 [3][4] 重要点评 主要事件 - HVDC与柴发环节，AI浪潮下的双子星 [5] 简要点评 - AIDC迎投资新浪潮，HVDC打开增长空间，柴发供不应求景气向上 [5] 投资机会 - AIDC迎投资新浪潮，供电系统占较高价值量，AI算力芯片密度提升推动HVDC迭代，柴发备用电源供不应求景气向上 [5]

大宗商品价格同比承压或是进口主要拖累因素。具体来看：一方面或是出于对外贸不确定性的预期，半 导体产业链海外进口有所加速，机电产品进口实现6%的同比增长，其中自动数据处理设备及其零部 件、集成电路进口分别同比增长9%和11%。另一方面主要进口大宗商品中，基于海关总署披露的进口 数量和进口规模测算，今年上半年除铜矿砂及其精矿的单价录得同比增长外，其余包括大豆、铁矿砂及 其精矿、原油、煤及褐煤、天然气的进口单价均为同比下跌。 根据海关总署发布的数据，以美元计价的中国6月出口同比录得5.8%，上半年出口累计同比实现5.9%的 稳健增长。2025年6月，我国外贸企业"抢出口"和"抢转口"延续，支撑当月出口表现。进口则因大宗商 品价格回落和国内制造业景气度偏弱而同比微增，以美元计价的中国6月进口同比录得1.1%，上半年进 口累计同比录得-3.9%。 从贸易伙伴看，欧洲、东盟、非洲等市场成为我国出口维持韧性的关键。发达经济体方面，2025年6 月，美国暂缓关税政策期内我国外贸企业继续"抢出口"，中国对美国6月出口同比跌幅较5月显著收敛。 对欧盟的出口则保持高增，录得同比增速7.6%。新兴市场方面，在"抢转口"的支撑下，6月 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周沪深300上涨0.82%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位上升，债券基金久期有所上升，不同类型基金在行业持仓和久期操作上有不同表现 [4][7] 各目录要点总结 基金股票持仓测算 - 主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位近期震荡，本周上升0.24%至87.45%，与季报相比降0.77% [7] - 主动股票型基金本周测算股票仓位升0.31%至89.55%，偏股混合型基金仓位升0.23%至86.96% [7] - 主动股票及偏股混合型基金本周测算整体加减仓幅度多集中在[0%, 1%)，有766只，其次是[-1%, 0%)，有171只 [11] - 本周20亿以下、20 - 50亿、50 - 80亿规模基金小幅加仓，其余规模基金小幅减仓 [11] - 基金持仓成长股占比高，本周价值股小幅减仓、成长股小幅加仓；小盘股占比相对高，本周大盘股、中盘股小幅加仓，小盘股小幅减仓 [15] - 本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业为电子（13.65%）、电力设备（8.70%）、医药生物（7.16%）、汽车（6.54%）、机械设备（5.37%） [18] - 加仓前3大行业为通信(+0.36%）、建筑材料(+0.20%）、有色金属(+0.12%）；减仓前3大行业为综合(-0.21%）、国防军工(-0.19%）、医药生物(-0.15%） [4][18] 债券基金久期测算 - 本周中债10年期国开债到期收益率上行3bps，中长期纯债整体测算久期中位数升0.26至3.31年，处近5年99.40%分位数，近4周平均久期中位数3.26年，本周久期分歧度上升，测算久期标准差升0.10至1.69年，短期纯债久期中位数升0.30至1.16年 [4][21] - 信用债基久期中位数升0.21至2.89年，操作积极基金占比7%，操作保守基金占比24%；利率债基久期中位数升0.28至4.87年，操作积极基金占比55%，操作保守基金占比4% [4][21] - 本周信用债基整体测算久期中位数升0.21至2.89年，处近5年100.00%分位数，近4周平均久期中位数2.78年，久期分歧度上升，测算久期标准差升0.06至1.25年 [23] - 利率债基整体测算久期中位数升0.28至4.87年，处近5年99.20%分位数，近4周平均久期中位数5.00年，久期分歧度上升，测算久期标准差升0.10至1.84年 [23] - 信用债基本周测算久期集中在[2.5, 3)，有167只，其次是[3, 3.5)，有126只；利率债基本周测算久期集中在[5,)，有159只，其次是[4.5, 5)，有54只 [28] - 信用债基中，本周久期操作积极基金数量占比6.62%，操作保守基金数量占比24.39%；利率债基中，本周久期操作积极基金数量占比55.17%，操作保守基金数量占比4.02% [29] - 本周中债1年期国开债到期收益率上行5bps，短期纯债整体测算久期中位数升0.30至1.16年，处近5年99.70%分位数，近4周平均久期中位数1.16年，本周久期分歧度上升，测算久期标准差升0.11至0.48年 [33] - 被动型政策性银行债券基金整体测算久期降0.12至3.65年 [33]

报告行业投资评级 - 推荐|维持 [7] 报告的核心观点 - 2025年7月6日至7月11日申万机械设备上涨1.87%，相较沪深300指数跑赢1.06pct，在31个申万一级行业中排名第15，细分行业多数上涨 [2][12] - 各地政策持续出台与应用场景不断增加，为低空经济发展提供有力支撑 [3] - 出口端国内龙头企业在供给和需求端具备较强竞争优势，预计工程机械行业后续维持稳步增长态势 [4] 周度行情回顾 周度整体行情回顾（2025.7.6 - 2025.7.11） - 2025年7月6日至7月11日，上证综指上涨1.09%，深证成指上涨1.78%，创业板指上涨2.36% [2][12] - 申万机械设备上涨1.87%，跑赢沪深300指数1.06pct，在31个申万一级行业中排第15 [2][12] - 申万通用设备/专用设备/轨交设备Ⅱ/工程机械/自动化设备分别涨1.88%/1.98%/1.54%/2.31%/1.55% [2][12] 周个股涨跌幅 - A股机械设备相关个股中，奔朗新材周涨幅最大（+35.14%），博亚精工周跌幅最大（-10.07%） [18] 行业重要周度新闻（2025.7.6 - 2025.7.11） - FibroScan被多家权威机构列入肝病检测指南或作为官方推荐的肝脏弹性检测设备 [21] - 大厂高新区河北志成束源科技公司高压电子束焊接设备生产项目预计7月中旬交付使用，投产后产能和效益将提升 [22] - 2025年6月销售各类挖掘机18804台，同比增长13.3%，其中内销8136台，同比增长6.2%，出口10668台，同比增长19.3%；销售各类装载机12014台，同比增长11.3%，内销6015台，同比增长13.6%，出口5999台，同比增长9.11% [22] - 国家发改委2000亿元超长期特别国债支持设备更新，第1批约1730亿元已安排到项目，第2批正在审核筛选 [23] - 我国科研人员开发新型太赫兹光声系统，在无针诊断领域取得进展 [24] - 长安大学建筑学院毕业生对西安城市低空交通枢纽进行建筑设计探索，提出四套eVTOL飞行中转站设计方案 [24] - 教育部开设人工智能、低空经济等方向“微专业”，多所院校布局低空经济专业开启交叉培养新赛道 [25] - 我国国家标准助力民用无人机产业健康发展，市场监管部门将加强标准制定实施工作 [25] 行业重要周度公司公告（2025.7.6 - 2025.7.11） - 集智股份及子公司获政府补助，将计入其他收益科目 [27] - 电光科技投资设立的北京电光云公司完成工商注册登记 [28] - 中寰股份竞拍取得土地使用权用于油气智能橇装设备生产基地项目建设 [29] - 广厦环能拟设立迪拜全资子公司 [30] - 绿田机械预计2025年半年度净利润同比增加50.00% - 70.00%，扣非净利润同比增加40.00% - 60.00% [31][32] - 博隆技术预计2025年半年度净利润同比增加123.09% - 183.93%，扣非净利润同比增加180.38% - 260.11% [33] - 达意隆预计2025年半年度净利润同比增加162.38% - 249.84%，扣非净利润同比增加293.61% - 426.58% [34] - 开勒股份全资子公司拟对其联营公司增资，增资后该公司成为控股孙公司 [35] 行业重点数据跟踪 经济数据跟踪 - 报告展示了制造业PMI及分项数据变化、制造业固定资产投资完成额累计同比变化、中国每月出口总额及变化、规模以上工业企业产成品存货累计同比、规模以上工业企业利润总额累计同比等图表 [36][40][42][44] 重点行业数据跟踪 - 报告展示了我国金属切削机床产量及同比变化、工业机器人产量及同比变化、叉车内销及出口数量及同比变化、挖掘机内销及出口数量及同比变化、机电产品出口金额及同比变化、通用机械设备出口金额及同比变化等图表 [48][50][56][59] 投资建议 低空经济 - 基建方面关注深城交、苏交科、华设集团及纳睿雷达 [5] - 整机方面关注万丰奥威、亿航智能、纵横股份、绿能慧充 [5] - 核心零部件方面关注宗申动力、卧龙电驱、应流股份、英搏尔 [5] - 空管及运营方面关注中信海直、中科星图及四川九洲 [5] 机械设备 - 出口链板块关注巨星科技、泉峰控股、九号公司等 [5] - 工程机械板块关注三一重工、徐工机械、安徽合力等 [5] - 工业母机板块关注华中数控、科德数控、恒立液压等 [5]

行业资金流向 - 沪深两市主力资金净流出265.76亿元，创业板净流出121.12亿元，沪深300成份股净流出63.66亿元 [1] - 申万一级行业中4个行业获主力资金净流入，机械设备行业净流入3.94亿元居首，家用电器行业净流入1.17亿元次之，煤炭和石油石化行业净流入均超3700万元 [1] - 27个行业主力资金净流出，计算机行业净流出72.72亿元居首，非银金融、有色金属、传媒行业净流出均超23亿元，电子和通信行业净流出均超12亿元 [1] 个股资金动向 - 37股主力资金净流入超1亿元，其中6股净流入超2亿元，中际旭创净流入4.97亿元居首 [2] - 襄阳轴承、兄弟科技、科陆电子、潍柴重机均涨停且主力资金净流入超2.6亿元，科陆电子净流入3.14亿元创2016年6月23日以来新高 [2] - 超90股主力资金净流出超1亿元，其中21股净流出超3亿元，比亚迪和北方稀土净流出均超11亿元，北方稀土连续2日净流出累计14.68亿元 [3][5] 业绩预告 - 北方稀土预计2025年半年度归母净利润9亿元至9.6亿元，同比增长1882.54%至2014.71% [4] - 楚天龙预计2025年半年度归母净利润亏损3500万元至4000万元，上年同期亏损1270.27万元 [7] 尾盘资金流向 - 尾盘两市主力资金净流出14.83亿元，创业板净流出8.06亿元，沪深300成份股净流出3.83亿元 [6] - 28股尾盘主力资金净流入超2000万元，其中11股超3000万元，楚天龙净流入2.04亿元居首 [7][8] - 59股尾盘主力资金净流出超2000万元，其中12股超5000万元，中银证券和北方稀土净流出均超1亿元 [9][10] ETF动态 - A50ETF(159601)近五日上涨1.06%，最新份额35.9亿份减少2600万份，主力资金净流入45.4万元 [12]

市场表现 - 上证指数收盘报3519.65点，涨0.27%，成交额6231.02亿元；深证成指报10684.52点，跌0.11%，成交额8356.48亿元；创业板指报2197.07点，跌0.45%，成交额3872.8亿元；科创50指数报992.39点，跌0.21%，成交额229.22亿元 [1] - 沪深两市合计成交14587.5亿元，较上一交易日减少2533.83亿元 [1] - 沪深两市合计3019只个股上涨，1967只个股下跌，平盘个股154只，停牌个股10只 [2] - 72只个股涨停，20只个股跌停 [2] 行业与概念表现 - 机械设备、公用事业、石油石化、纺织服饰、化工、有色金属、医药生物、建筑材料等行业涨幅靠前 [2] - PEEK材料、人形机器人、发电机、地热能、有机硅、超超临界发电、高压快充、创新药、工业母机等概念走势活跃 [2] - 房地产、传媒、证券、教育、保险、商贸零售等行业跌幅居前 [2] - 券商、财税数字化、短剧互动游戏、盲盒经济、智谱AI、跨境支付等概念走势较弱 [2] - 涨停个股主要集中在机械设备、医药生物、公用事业、电力设备、化工等行业 [2] 主力资金流向 - 沪深两市主力资金净流出265.76亿元，创业板主力资金净流出121.12亿元，沪深300成份股主力资金净流出63.66亿元，科创板主力资金净流出0.09亿元 [4] - 机械设备、家用电器、煤炭、石油石化4个行业主力资金呈现净流入，净流入金额分别为3.94亿元、1.17亿元、0.38亿元、0.37亿元 [4] - 计算机行业主力资金净流出最多，净流出金额为72.72亿元；非银金融、有色金属、传媒、电子、通信、国防军工等行业主力资金净流出靠前 [4] - 37股获主力资金净流入超1亿元，中际旭创主力资金净流入最多，净流入金额为4.97亿元 [6] - 92股被主力资金净卖出超1亿元，比亚迪主力资金净流出最多，净流出金额为13.08亿元 [8] 龙虎榜数据 - 机构席位资金合计净买入约3389.2万元，净买入的个股17只，净卖出的个股14只 [10] - 襄阳轴承获机构净买入最多，净买入金额约1.11亿元；思源电气被机构净卖出最多，净卖出金额约1.63亿元 [10] ETF表现 - 500质量成长ETF近五日涨跌1.72%，市盈率16.36倍，最新份额为5.0亿份，减少了1100.0万份，主力资金净流入11.8万元 [12]

报告核心观点 - 2025年7月14日A股主要宽基指数涨多跌少，沪指涨0.27%，深证成指跌0.11%，创业板指跌0.45%，科创50跌0.21%，个股涨多跌少，沪深两市成交额合计14587亿元，较上个交易日缩量1244亿元 [1] 市场回顾 指数涨跌情况 - 沪指涨0.27%，收报3519.65点；深证成指跌0.11%，收报10684.52点；创业板指跌0.45%，收报2197.07点；科创50跌0.21%，收报992.39点 [1] 行业涨跌情况 - 申万一级行业涨多跌少，机械设备、综合、公用事业、家用电器和石油石化行业领涨，涨幅分别为1.23%、1.04%、1.04%、1.02%和0.86%，房地产、传媒、非银金融、商贸零售和计算机行业领跌，跌幅分别为1.29%、1.24%、1.03%、0.94%和0.88% [1] 板块涨跌情况 - 涨幅居前概念板块为首板、锂矿、打板、维生素、创新药、充电桩、黄金珠宝、特高压、造纸、预增、连板、CRO、汽车零部件、口罩、动物疫苗 [2]