行业现状 - 功能性硅烷行业受整体经济环境影响，企业普遍出现亏损或停产现象，短期负面影响持续显现 [1] - 行业内不少企业已经亏损或停产，仅湖北就有3家企业停产，市场价格处于低谷 [2] - 功能性硅烷市场价格持续下跌，叠加美国关税政策影响，产品销量同比下降4.28%，价格同比下降13.53% [1] 公司财务表现 - 公司一季度营业收入4.92亿元，同比减少16.20%，归母净利润9659.82万元，同比下降37.39% [1] - 经营现金流净额7107万元，同比增长165.7% [1] - 高端产品约占销售额的15%，利润贡献超过50% [2] 公司竞争优势 - 公司产业链完整，产品技术含量高，高附加值产品多，资源利用水平高 [2] - 公司实现氯元素循环，降低废弃物处置成本和盐酸外运费用，劳动生产率高于同行 [2] - 公司从未打价格战，也没有多余产能打价格战，依靠产业链完整性和产品质量优势发展 [2] 行业前景与公司策略 - 行业拐点将随市场信心恢复和消费量增长到来，但调整过程可能残酷，部分企业将被淘汰 [2] - 公司视当前形势为发展机遇，曾逆势扩大产能（如2008年金融危机），为后续发展奠定基础 [2] - 功能性硅烷需求空间大，例如光伏领域，中国光伏发电占比三分之一，全球潜在消费增量显著 [3] - 行业生命周期预计至少还有五十年 [3] 关税影响 - 美国关税政策对公司的直接影响不大，因客户本土无替代品且可申请豁免 [3] - 美国政策不确定性导致消费信心下降，间接影响销量 [3]