一、何为坏杠杆？ 几乎所有人都告诉你，投资股票要用自己的本金，不要加杠杆，巴菲特也说过"杠杆是聪明人的敌人"。 可事实上，几乎没有不加杠杆就能白手起家的有钱人，区别仅仅在于，你加的是"好杠杆"还是"坏杠 杆"。 一般而言，做一件事，要数学期望值为正才值得去做，比如用"损失50元"的风险，去换取"获得100元收 益"的机会。 杠杆就是同时放大风险和收益，变成你用"损失5000元"的风险，去换取"获得10000元收益"的机会。 这种同步放大风险收益的杠杆，就是"坏杠杆"。 有一个猜硬币正反面的赌局，下一注100元，猜对可以得到500元，赔率5，这当然是个好赌局；但如果 这个游戏下一注最低要100万，而你自己全部家当只有100万，那就不是一个好赌局，虽然赔率不变，但 加了"坏杠杆"。 "好杠杆"就是风险收益不对称地增加，增加的收益机会，远远高于增加的风险。 世界上有这样的好事？ 事实上，现代社会，好杠杆无处不在，有钱人之所以有钱，不仅仅是因为他们做对了事（我看过太多做 对了事却没有什么钱的人），成功而有钱的人，总是用了"好杠杆"做对了事。 从创业的第一天起，就做好多次创业的准备。第一次创业就像初恋一样美好，但它只是 ...