FY26Q3业绩概览 - 公司FY26Q3（CY26Q1）营收为34.15亿美元，同比增长11.5%，环比增长3.6%，高于指引中值33.5亿美元 [2] - 非GAAP毛利率为62.2%，同比下降0.8个百分点，环比下降0.4个百分点，但高于指引中值0.45个百分点 [2] - 非GAAP摊薄每股收益为9.40美元，GAAP摊薄每股收益为9.12美元，均超出指引中值 [12] - 当季自由现金流为6.22亿美元，过去12个月自由现金流达40亿美元，自由现金流利润率为31% [13] - 公司当季总资本回报额为8.75亿美元，其中包含6.26亿美元股票回购和2.49亿美元股息分配 [14] 营收增长驱动因素 - 营收增长主要受先进制程和HBM（高带宽存储器）相关投资增加带动，公司继续将AI视为业绩表现和增长动能的核心驱动 [2] - 服务业务收入结构优于预期，以及更高业务规模带来的制造规模效应，支撑了毛利率表现 [2] - 公司预计2026年全年营收将保持季度环比增长，并实现同比高双位数（超过15%）的增长 [20] - 2026年半导体过程控制系统业务预计增长超过20%，表现将优于晶圆设备市场 [21] 分部门与分产品业绩 - 半导体质量控制业务营收30.84亿美元，同比增长12.6%，环比增长2.6%，占总收入90%，是核心收入来源 [3] - 特种工艺业务营收1.64亿美元，同比增长5.1%，环比增长17.1%，占比5% [3] - PCB及组件检测业务营收1.67亿美元，同比微降0.6%，环比增长9.9%，占比5% [3] - 按产品类型：晶圆检测收入17.40亿美元，同比增长16.3%，环比增长10.6%，占比51%；图形设备检测收入6.15亿美元，同比下降3.3%，环比下降11.6%，占比18%；服务业务收入7.75亿美元，同比增长15.8%，环比微降1.4%，占比23% [3][14] 分地区与终端市场业绩 - 按地区：中国台湾地区收入8.88亿美元，占比26%；中国大陆地区收入8.20亿美元，占比24%，环比下降17.1%；韩国收入6.83亿美元，同比大幅增长85.8%，环比增长48.0%，占比20% [3] - 按终端市场：用于逻辑的质量控制设备收入21.17亿美元，占比62%；用于存储的收入12.98亿美元，同比大幅增长46.1%，占比38% [3] - 公司预计2026年来自晶圆代工/逻辑业务的收入将占半导体过程控制系统收入的约82%，存储业务占约18% [16] 先进封装业务表现 - 公司在先进封装领域的市场份额提升了14个百分点，2025年收入同比增长70% [21] - 预计2026年半导体工艺控制产品组合在先进封装领域的营收将从2025年的约6.35亿美元增长至约10亿美元，远超公司先前预期 [14][42] - 先进封装是封装行业中增长最快的领域之一，增长势头预计将持续到2027年 [38] 未来业绩指引与市场展望 - 公司指引FY26Q4营收为35.75亿美元（上下浮动2亿美元），中值同比增长12.6%，环比增长4.7%；非GAAP毛利率指引为61.75%（上下浮动1个百分点） [16] - 预计2026年全年毛利率约为62%，上下浮动50个基点 [5] - 2026年晶圆设备市场规模预计将超过1400亿美元，且2027年同比增速预计高于2026年 [5][19] - 公司预计2027年的业务势头将持续强劲，2027年WFE增速将快于2026年 [20][28] 长期增长目标与战略 - 公司发布了2030年财务模型，将2030年前的收入复合年增长率目标上调至13%至17% [23] - 长期服务收入复合年增长率目标也上调至约13%至15% [23] - 假设2025年至2030年间半导体行业基线复合年增长率为11%，晶圆设备市场增速将比半导体行业快1个百分点，到2030年市场规模将达到2150亿美元 [23] - 公司目标将超过90%的自由现金流用于股东回报，并新增了70亿美元的股票回购授权 [23] 行业趋势与公司定位 - 工艺控制在所有客户细分领域的重要性日益凸显，驱动因素包括更快的产品周期、更高价值的晶圆、日益复杂的设计要求以及先进封装技术的需求 [22] - 公司认为，从现有设备中提升效率最直接的方法是提高生产良率，这推动了工艺控制领域的大量业务活动 [31][32] - 公司在工艺控制领域的市场份额增长了360个基点，达到竞争对手的约7倍 [21] - 过去五年，公司自由现金流年均复合增长率达20%，远超同期16%的营收增长率 [13] 供应链与产能支持 - 公司面临积压订单不断增加、订单量高的情况，客户对保障产能的需求紧迫性达到了前所未有的高度 [25] - 公司正在全力以赴确保具备满足客户交货期限的能力，并支持2027年项目的大规模扩容 [25][26] - 公司对支持2026年及2027年产能扩张的能力感到有信心，正在规划供应链布局以确保拥有足够的安装和维护资源 [34] 成本与定价环境 - 图像处理计算机所用DRAM芯片成本维持高位，预计将对未来几个季度的毛利率造成约100个基点的负面影响 [4][16] - 公司预计DRAM价格高位至少贯穿至2026年 [5] - 公司的定价体系基于产品从一代到下一代在拥有成本上的改进幅度，是基于价值的定价策略 [45]