基金经理万建军一季度管理概况 - 截至2025年一季度末，基金经理万建军共管理15只基金，本季度表现最佳的为华安研究精选混合A(005630)，季度净值下跌3.85% [1] - 在任基金总规模约为82.05亿元，其中规模最大的为华安逆向策略混合A，规模达32.39亿元 [2] - 在担任华安研究精选混合A(005630)基金经理的任职期间，累计任职回报达98.06%，平均年化收益率为10.09% [2] 旗下基金2025年一季度业绩表现 - 多数基金在2025年一季度出现净值下跌，跌幅在-3.85%至-4.78%之间 [2] - 华安研究精选混合A(005630)季度净值下跌3.85%，为同期表现最佳 [1][2] - 华安研究智选混合C季度净值下跌4.78%，为同期表现最差 [2] - 部分基金如华安逆向策略混合A和华安研究精选混合A保持正的年化回报，分别为16.39%和10.13%，而多数其他基金年化回报为负 [2] 投资组合与重仓股特征 - 多只基金的第一重合股为中国神华(601088.SH)，持仓占净值比例集中在5.23%至5.47%之间 [2] - 重仓股调仓活跃，在担任华安研究精选混合A基金经理期间，累计重仓股调仓次数达140次 [2] - 调仓胜率为72.14%，其中盈利101次，翻倍级别收益有7次，翻倍率为5.0% [2] 历史成功投资案例 - 长春高新投资案例：2018年四季度调入，2020年三季度调出，持有期间估算收益率达395.68%，同期公司归属净利润增长202.69% [3][5] - 新希望投资案例：2018年四季度调入，2019年三季度调出，持有期间估算收益率达156.89%，同期公司归属净利润增长195.78% [3] - 中际旭创投资案例：2023年二季度调入，2024年四季度调出，持有期间估算收益率达101.56%，同期公司归属净利润增长137.93% [3] - 中兴通讯投资案例：2018年三季度调入，2019年三季度调出，持有期间估算收益率为91%，同期公司归属净利润增长173.71% [3][6] 历史投资失误案例 - 紫金矿业投资案例：2024年一季度调入，2024年四季度调出，持有期间估算收益率为-87.79%，尽管同期公司归属净利润增长51.76% [4][7] - 隆基绿能投资案例：2021年四季度调入，2022年四季度调出，持有期间估算收益率为-24.11%，同期公司归属净利润增长63.02% [4] - 宁德时代在2021年四季度至2022年三季度的投资出现亏损，估算收益率为-20.69%，尽管持有期间公司业绩增长152.07% [4]