根据提供的研报内容，总结如下： 量化因子与构建方式 1. **因子名称：大买单成交金额占比**[7] * **因子构建思路**：该因子旨在刻画大资金的买入行为[7] 其核心思路是利用逐笔成交数据，识别出大额买单，并计算其成交金额在总成交额中的比例[7] * **因子具体构建过程**： 1. 数据准备：获取股票的逐笔成交数据[7] 2. 数据还原：根据逐笔成交数据中的叫买和叫卖序号，将数据还原为买卖单数据[7] 3. 筛选大单：对还原后的买卖单数据，按照每单的成交量设定阈值，筛选出大额交易单[7] 4. 计算指标：从大额交易单中，提取大买单的成交金额，并计算其占当日该股票总成交金额的比例[7] 公式如下： $$大买单成交金额占比 = \frac{当日大买单成交金额}{当日总成交金额}$$[7] 2. **因子名称：净主动买入金额占比**[7] * **因子构建思路**：该因子旨在刻画投资者的主动买入行为[7] 其核心思路是根据逐笔成交数据区分主动买入和主动卖出，计算其净额占总体成交的比例[7] * **因子具体构建过程**： 1. 数据准备：获取股票的逐笔成交数据[7] 2. 行为界定：根据逐笔成交数据中的买卖标志，界定每一笔成交属于主动买入还是主动卖出[7] 3. 计算净额：将当日所有主动买入成交金额之和，减去所有主动卖出成交金额之和，得到净主动买入金额[7] 4. 计算指标：计算该净主动买入金额占当日总成交金额的比例[7] 公式如下： $$净主动买入金额占比 = \frac{当日主动买入成交金额 - 当日主动卖出成交金额}{当日总成交金额}$$[7] 因子的回测效果 * **大买单成交金额占比因子**：在个股层面，近5日（20250922-20250926）该因子均值排名前列的股票其指标值介于87.3%至89.1%之间，时序分位数均高于95%[9] 在宽基指数层面，近5日该因子均值介于70.2%（上证50）至72.3%（上证指数）之间[12] 在行业层面，近5日该因子均值排名前五的中信一级行业为：银行（80.0%）、石油石化（79.0%）、非银行金融（78.2%）、钢铁（78.2%）、房地产（78.1%）[4][13] 在ETF层面，近5日该因子均值排名前列的ETF其指标值介于87.8%至89.7%之间[15] * **净主动买入金额占比因子**：在个股层面，近5日（20250922-20250926）该因子均值排名前列的股票其指标值介于10.9%至17.9%之间，时序分位数均高于95%[10] 在宽基指数层面，近5日该因子均值介于-6.6%（创业板指）至1.1%（上证50）之间[12] 在行业层面，近5日该因子均值排名前五的中信一级行业为：银行（10.1%）、石油石化（3.9%）、农林牧渔（2.0%）、房地产（1.4%）、电力及公用事业（1.0%）[4][13] 在ETF层面，近5日该因子均值排名前列的ETF其指标值介于6.9%至16.0%之间[16]