博时基金规模与业务表现 - 截至2025年二季度末，公司管理总规模达10857亿元，非货基规模6267亿元，行业排名第7 [6] - 二季度非货基规模环比增长298.42亿元（增速5%），但上半年整体规模从10916.28亿元降至10857.69亿元，非货基规模从6307.80亿元降至6267.42亿元 [6] - 债券型基金二季度环比增100亿元，但上半年整体缩水290.65亿元，其中博时信用债ETF单季增长84.38亿元，而博时安悦短债规模从125.8亿元锐减至70.59亿元 [8][9] - 权益类产品规模从2021年峰值1857亿元降至1238亿元，2025年上半年有7只基金因净值低于5000万元触发清盘 [11] 人才流动与管理层变动 - 2023年至今管理层频繁更迭，包括总经理高阳离任，新任掌舵人张东无直接基金投资经验 [14] - 2024年至今9位基金经理离职，包括任职16年的主动权益"一哥"沙炜，其管理的8只产品中6只任期内回报为负 [15][16] - 固收团队流失严重：王申离职后加入中欧基金，其管理的30只基金中2023年后业绩下滑；黄海峰离职前管理40只基金，任期回报多数为正 [19][20][22] - 固收灵魂人物邵凯2023年转投中欧基金，其曾深度参与博时固收投研体系搭建，同期陈凯杨、邓欣雨等核心骨干也离职 [24] 薪酬与激励机制 - 行业限薪管理指引实施后，部分头部公司通过股权激励（如中欧基金员工持股）吸引人才，而博时在机制创新上相对滞后 [25][26] - 中欧基金为邵凯、陈凯杨提供间接持股（通过上海睦亿持有中欧基金8.5%股份），形成深度绑定 [27] - 2025年7月公司否认薪酬数据泄露传闻并报警，强调涉及隐私和商业机密 [5][28] 行业竞争格局 - 2025Q2非货基规模Top10中，博时环比增速5%低于同业（华夏10.34%、南方10.77%），招商基金规模下降5.15% [7] - 当前主动偏股基金经理蔡滨、陈鹏扬等管理规模约60亿，但2021年后接管产品业绩分化明显，部分产品亏损超30% [17][18]