华夏时报记者 赵文娟 于娜 北京报道 2025年9月至11月，振德医疗（603301）上演了一场令市场瞩目的资本大戏。在短短两个月内，这家 以"口罩大王"著称的医疗企业股价飙涨306.26%，市值暴增超200亿元。截至11月10日收盘，振德医疗年 初至今323.72%的涨幅仅次于舒泰神（300204），两个月内股价从9月初的23.98元/股飙升至90.27元/ 股，以60日306.26%的涨幅登顶申万医药生物板块榜首。 然而，与资本狂欢形成刺眼对比的是，公司业绩持续承压、财务隐忧凸显。2025年前三季度净利润同比 下滑33.91%，账面现金不足以覆盖短期借款。这场"业绩颓势与估值飙升"的剧烈背离，让市场不禁发 问：这场暴涨究竟是价值重估，还是昙花一现的炒作？ 对此，《华夏时报》记者向振德医疗致函询问，截至发稿未获回复。 3.56亿元股权转让点燃暴涨导火索 这场股价狂飙的导火索，源自一桩看似普通的股权交易。9月10日，振德医疗公告称，浙江振德与许昌 园林拟向孙纪木转让5%股权，转让价26.74元/股，总价款3.56亿元。其中许昌园林实现"清仓式"减持， 而受让方孙纪木承诺12个月内不减持。 值得注意的是，这位斥 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 本报（chinatimes.net.cn）记者赵文娟 于娜 北京报道 2025年9月至11月，振德医疗上演了一场令市场瞩目的资本大戏。在短短两个月内，这家以"口罩大 王"著称的医疗企业股价飙涨306.26%，市值暴增超200亿元。截至11月10日收盘，振德医疗年初至今 323.72%的涨幅仅次于舒泰神，两个月内股价从9月初的23.98元/股飙升至90.27元/股，以60日306.26%的 涨幅登顶申万医药生物板块榜首。 然而，与资本狂欢形成刺眼对比的是，公司业绩持续承压、财务隐忧凸显。2025年前三季度净利润同比 下滑33.91%，账面现金不足以覆盖短期借款。这场"业绩颓势与估值飙升"的剧烈背离，让市场不禁发 问：这场暴涨究竟是价值重估，还是昙花一现的炒作？ 对此，《华夏时报》记者向振德医疗致函询问，截至发稿未获回复。 3.56亿元股权转让点燃暴涨导火索 这场股价狂飙的导火索，源自一桩看似普通的股权交易。9月10日，振德医疗公告称，浙江振德与许昌 园林拟向孙纪木转让5%股权，转让价26.74元/股，总价款3.56亿元。其中许昌园林实现"清仓式"减持， 而受让方 ...

股价表现 - 2020年上半年公司股价暴涨10倍成为疫情黑马 [2] - 2024年9月初至11月两个月内股价一度暴涨近300%突破百元大关超越2020年峰值 [3][4] - 9月8日后的41个交易日中36天收阳线区间涨幅超过250% [7] 控股股东变动 - 9月11日控股股东通过协议转让5%股份引入投资者孙纪木转让价26.74元/股总价款3.56亿元 [10] - 孙纪木为年营收近2000亿元钢铁集团实控人此前未持有公司股份此次举牌后浮盈近10亿元 [13][14] - 股权转让公告发布当日公司股价直接涨停但涨势早于公告从9月8日启动 [10][12][26] 业务基本面 - 公司主营造口与现代伤口护理手术感控产品国内市占率第一境外收入占比持续提升 [7][8][21] - 2025年前三季度营收31.84亿元同比增1.88%归母净利润2.03亿元同比下滑33.91% [8] - 期末现金8.65亿元短期借款9.97亿元现金无法覆盖短期借款 [10] 行业与市场前景 - 全球伤口敷料市场规模预计2030年达189亿美元年均复合增长率4.1%高端敷料达106亿美元 [16] - 国内高端敷料占比不足20%外资垄断国产替代趋势带来发展空间行业集中度有望提升 [18] - 公司覆盖全国1200家三甲医院复购率90%销售网络达21万家药店电商粉丝超950万 [19] 战略布局 - 业务转向高附加值伤口护理领域拓展家用医疗器械形成医疗+消费双轮驱动格局 [18] - 境外生产基地2024年下半年投产计划2027年海外收入占比达70%以降低贸易风险 [21][23] - 收购宁波圣宇瑞医疗布局呼吸麻醉耗材新增长点 [24] 估值对比 - 当前估值达85倍远超行业平均28倍市值仅次于英科医疗和稳健医疗 [24][25] - 英科医疗前三季度营收74.25亿元净利润9.24亿元市值265亿元稳健医疗营收78.97亿元净利润7.32亿元市值250亿元 [25]

2020年上半年，振德医疗股价暴涨10倍，成为疫情期间的一匹黑马。 作为"口罩一哥"，疫情初期，振德医疗股价曾经迎来一波暴涨。 然而，当"后疫情时代"都成为低频词的现在，振德医疗却又迎来了一波暴涨，甚至比之前更为来势汹汹。 9月初至今两个月的时间内，振德医疗股价一度暴涨近300%，再次突破百元大关并超越2020年时的巅峰价格。 如此夸张的涨势，到底发生了什么？ 01 如果用一个词来形容最近的振德医疗，"横空出世"或许是合适的。 如今的医疗器械行业，普遍低迷。Wind数据显示，9月以来，医疗器械指数整体下跌近4%。 然而在行业的整体下跌中，9月8日至今的41个交易日中，振德医疗36天收出阳线，只有5天收出阴线，区间涨幅超过250%。 但从基本面上看，振德医疗并未有太大改变。 振德医疗成立于1994年，是一家医疗器械公司，其主要产品线涵盖造口与现代伤口护理产品、手术感控产品、感控防护产 品、基础护理产品及压力治疗与固定产品。 而在疫情期间，由于其生产的口罩产销量位于行业头部，在资本市场引起一定关注，因此，振德医疗也被称为"口罩之 王"。 但振德医疗的主营业务其实是造口与现代伤口护理、手术感控等医用敷料业务，连续多 ...