证 券 研 究 报 告 振德医疗（603301）2025 年报&2026 年一季报点评 强推（维持） 国内零售线业务阶段性承压，海外业务持续 稳健增长 事项： ❖ 公司发布财报，25 年营收 43.30 亿元（+1.54%），归母净利润 2.61 亿元（- 32.29%），扣非归母净利润2.40亿元（-24.05%）。26Q1营收10.00亿元（+0.89%）， 归母净利润 0.54 亿元（+6.26%），扣非归母净利润 0.43 亿元（-9.19%）。 评论： [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 4,330 | 4,770 | 5,263 | 5,904 | | 同比增速(%) | 1.5% | 10.2% | 10.3% | 12.2% | | 归母净利润(百万) | 261 | 324 | 384 | 459 | | 同比增速(%) | -32.3% | 24.4% | 18.5% | 19.4% | | 每股盈利(元 ...