股价表现与交易数据 - 2025年9月3日收盘价3.94元，单日上涨3.96%，换手率8.41%，成交量70.65万手，成交额2.74亿元 [1] - 当日主力资金净流入896.85万元（占总成交额3.27%），游资资金净流入2781.62万元（占10.15%），散户资金净流出3678.47万元（占13.42%） [1] - 近5个交易日主力资金净流入最高出现在9月3日（896.85万元），最低出现在8月28日（净流出4577.48万元） [1] 财务指标与行业对比 - 公司总市值33.1亿元，显著低于行业均值213.34亿元，在42家同行中排名第37位 [2] - 2025年中报显示主营收入3.14亿元，同比下降17.9%，归母净利润亏损2375.11万元，同比大幅下降4391.18% [2] - 毛利率43.16%高于行业均值35.92%（排名14/42），但净利率为-11.04%（行业均值3.8%），净资产收益率（ROE）-6.15%位列行业第40名 [2] 季度经营表现 - 2025年第二季度单季度主营收入1.71亿元，同比下降21.88%，单季度归母净利润亏损1153.65万元，同比下降325.06% [2] - 公司负债率达71.73%，财务费用2064.64万元，投资收益434.97万元 [2] - 主营业务涵盖口腔医疗服务及永磁开关、高低压开关成套设备的研发、生产和销售 [2] 资金流向方法论 - 资金流向通过价格变化反推，股价上升时主动性买单定义为资金流入，下跌时主动性卖单定义为资金流出 [3] - 主力资金对应特大单成交，游资对应大单成交，散户对应中小单成交 [4]

财务表现 - 收入同比减少9.2%至人民币1.86亿元 [1] - 净利润同比减少2.2%至人民币2860万元 [1] - 盈利能力稳定发展 通过集中管理下的有效成本控制减轻市场挑战的负面影响 [1] 运营数据 - 新开设8家口腔门诊部 牙椅总数从692张增长3.6%至717张 [1] - 客户就诊总人次达355,181人次 其中新客户就诊151,998人次 [1] 战略举措 - 坚持高度标准化的精益化直营连锁模式 [1] - 注重营运韧性及效率 通过战略性举措应对消费降级和激烈竞争的市场环境 [1]

项目背景与交易性质 - 公司采用由通策集团先行投资建设、后委托上市公司运营管理的轻资产运营模式以控制大型口腔医院项目投资风险[1] - 上海存济口腔门诊部属于委托通策集团筹建项目 公司基于浙江省内成熟运营体系及沪浙地理相邻优势决定直接收购并全面运营[2] - 上海存济口腔门诊部自设立以来未开展实质性经营 未与上市公司构成同业竞争 交易完成后将纳入统一管理体系[2] 交易结构与资金用途 - 收购总对价为人民币4600万元 基于目标公司实际总投入成本确定[3] - 交易对价包括标的股权转让价款1500万元（对应注册资本）及公司受让承担的原股东债权款项3100万元[3] - 项目总投入4600万元主要用于装修改造工程支出3709万元 设备购置支出832万元 项目筹建费用59万元[3] 项目进展与战略意义 - 上海存济口腔门诊部目前处于消防验收申报阶段 后续将申领医疗机构执业许可证以实现试运营[4] - 本次收购系公司战略进驻上海市场的重要举措 通过高效协同与一体化运营能力拓展区域布局[2][4]

项目背景与交易模式 - 通策医疗收购上海存济口腔门诊部100%股权 交易总对价为4600万元人民币 包括1500万元股权转让价款和3100万元债权承接 [1][2] - 采用由通策集团先行投资建设后委托上市公司运营管理的轻资产运营模式 2016年已通过委托管理协议运营武汉存济口腔医院、西安存济口腔医院等大型机构 [1] - 上海存济口腔门诊部自设立以来未开展实质性经营 未与上市公司构成同业竞争 交易完成后将纳入统一管理体系 [2] 交易对价构成 - 4600万元总对价基于实际总投入成本确定 其中装修改造工程支出3709万元 设备购置支出832万元 项目筹建费用59万元 [2][3] - 装修改造工程具体包含地下车库改造626.73万元 室外绿化改造218.57万元 电梯改造54.36万元 以及总包工程含设计/拆除/加固/弱电/暖通/消防/净化室/防辐射等 [3] - 物业改造及装修合计金额为3709.06万元 [3] 项目现状与战略意义 - 项目目前处于消防验收申报阶段 后续需取得消防验收合格文件并申领医疗机构执业许可证 [3] - 此次收购系公司战略进驻上海市场的重要举措 依托浙江省内成熟口腔医疗运营体系 利用沪浙两地地理相邻优势实施高效协同与一体化运营 [2] - 公司具备专业化团队和系统化资源 通过直接收购方式实现对项目的全面运营管理 [2]

股价表现与交易数据 - 截至2025年8月25日15时股价报47.14元 较前一交易日上涨0.86% [1] - 当日成交量为170555手 成交金额达8.02亿元 [1] 业务规模与运营现状 - 采用"区域总院+分院"模式开展业务 在浙江省内开设44家分院 [1] - 2025年上半年旗下医疗机构达89家 拥有4452名专业医疗人员 [1] - 开设牙椅数量超过3100台 [1] 并购扩张动态 - 8月22日通过全资子公司以4600万元收购上海存济口腔门诊部100%股权 [1] - 被收购门诊部定位中高端会员制服务 重点发展儿童口腔专科与种植科室 [1] - 此为2025年第二起并购 4月曾以5541.36万元收购杭州海胤科创有限公司 [1] 机构调研与财务数据 - 8月23日接待东北证券、华泰证券等多家机构调研 [1] - 2025年上半年实现营业收入14.48亿元 同比增长2.68% [1] - 口腔医疗门诊人次达173.22万人次 同比增长1.21% [1]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入14.48亿元 同比增长2.68% [1][5] - 2025年上半年归母净利润3.21亿元 同比增长3.67% [1][5] - 2025年二季度扣非净利润1.35亿元 同比下滑0.20% [9][10] - 连续三年增长乏力：2022-2024年营收增速-2.23%/4.70%/0.96% 净利润增速-21.99%/-8.72%/0.20% [8] 业务地域分布 - 浙江省内收入占比持续超90% 2025年上半年占比91.36% [3][14] - 浙江省外收入仅1.25亿元 占比8.64% [14] - 全国化扩张进展缓慢 省外市场表现不佳 [3][14] 并购扩张策略 - 2024年收购眼科管理公司及娄底口腔等项目 [2] - 2025年4月收购海胤科创100%股权及债权 [2] - 2025年拟4600万元收购上海存济口腔门诊部 [3][12] - 推出"通策口腔"母品牌 落地鄂冀湘三省 [13] 二级市场表现 - 股价较2021年6月高点421.99元/股下跌逾80% [3][15] - 2025年二季度陆股通及中欧基金减仓 [4][16] - 当前股价46.74元/股 [3][15] 历史业绩对比 - 2017-2019年高速增长期：营收增速34.25%/31.05%/22.52% 净利润增速59.05%/53.34%/39.44% [6] - 2020年受疫情影响增速放缓 2021年重回高增长 [7] - 2022年起进入低增长周期 [8]

股价表现 - 截至2025年8月22日收盘价46.74元 较前一交易日上涨0.95% [1] - 当日成交量115058手 成交金额达5.33亿元 [1] 公司业务概况 - 专注于口腔医疗服务 主营业务包括种植、正畸、儿科等 [1] - 采用区域总院加分院运营模式 形成完善医疗服务网络 [1] 收购事项 - 拟通过全资子公司以4600万元收购上海存济口腔门诊部100%股权 [1] - 收购将帮助拓展上海市场 完善业务布局 [1] 财务表现 - 上半年实现营业收入14.5亿元 同比增长2.7% [1] - 归母净利润3.21亿元 同比增长3.7% [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入14.48亿元 同比增长2.68% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3.21亿元 同比增长3.67% [1] 运营数据 - 口腔医疗门诊量达173.22万人次 较去年同期增长1.21% [1]

股价表现 - 8月12日涨停收盘价3.56元 封单资金8968.12万元占流通市值3.0% [1] 业务增长 - 2024年德伦医疗销售收入同比增长13.94% [1] - 2025年5月新开肇庆门诊并完成多家院区扩容 牙椅数增加超100张 [1] 财务状况 - 2024年净利润亏损同比收窄60.06% [1] - 获得1.132亿元流动资金续贷缓解短期资金压力 [1] 研发投入 - 2025年第一季度研发费用同比激增163% [1]

股价表现 - 8月12日盘中涨停达9.88% 报3.56元/股 成交额2.37亿元 换手率8.2% 总市值29.9亿元 [1] 股东结构 - 截至3月31日股东户数5.4万户 人均流通股1.55万股 [2] 财务数据 - 2025年第一季度营业收入1.43亿元 同比减少12.58% [2] - 2025年第一季度归属净利润亏损1221.46万元 同比降幅达167.13% [2] 公司概况 - 主营业务涵盖口腔医疗服务与实业制造 永磁开关产品研发创新 [1] - 2011年深交所上市(代码002622) 2021年收购广东德伦医疗集团控股权 [1] - 注册地址为吉林省吉林市船营区迎宾大路98号 [1]