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【财经分析】价格战再起?汽车业期待有序竞争新时代
新华财经· 2025-05-30 11:58
汽车行业价格战现状 - 国内汽车市场5月下旬再掀降价潮,涉及新能源和燃油车品牌,引发A股、港股汽车板块市值蒸发上千亿[1] - 比亚迪推出限时补贴促销,涉及22款车型,综合优惠1.3万至5.3万元[2] - 吉利银河、零跑汽车、奇瑞汽车等品牌跟进降价,最高降幅达5.5万元,近期超60款车型降价[2] - "零公里"二手车现象引发关注,这类名义上的二手车实际是新车,以低于新车10%-30%价格销售[3] 价格战背后的原因 - 市场竞争加剧,比亚迪等企业的配置优势逐步丧失[2] - 销量目标压力大,比亚迪1-4月仅完成2025年销量目标的25%[2] - 库存压力显著,4月末全国乘用车库存达350万辆,新能源车库存85万辆[5] - 经销商为回笼资金或获取厂家返利,被迫将库存新车注册为二手车低价出售[3] 资本市场反应 - 比亚迪宣布促销后,A股比亚迪跌近6%,港股比亚迪跌近9%,吉利汽车跌超9%[4] - 比亚迪、领跑汽车、吉利汽车等周内跌幅均超10%[5] - 高盛下调比亚迪2025-2027年净利润预期3%-5%[5] - 摩根士丹利认为此次促销释放出终端市场压力巨大的信号[5] 行业利润状况 - 汽车行业利润率从2014年的8.99%降至2023年的5.0%,2024年9月进一步降至3.4%[6] - 2024年1-3月汽车行业利润947亿元,同比下降6%,利润率3.9%[6] - 与同期下游工业企业平均利润率5.6%相比明显偏低[6] 行业竞争与监管 - 行业呼吁走出"内卷"竞争,回归有序竞争[7] - 吉利控股集团董事长李书福公开反对内卷式恶性竞争[7] - 2024年相关部门提出防止"内卷式"恶性竞争,2025年政府工作报告提到综合整治[8] - 国家发改委表示将着力整治市场乱象,规范竞争秩序[8]