来源：环球网 【环球网科技报道 记者 秦耳】作为我国产业升级的名片，新能源汽车发展的势头节节攀升。然而， 2025年刚刚过半，曾经平稳上升新能源汽车台上台下"大事不断"。无论是，年初业界热议的"固态电池 量产时间表"带动产业热情，还是年中车企与供应链、经销商围绕账期之间的争执。或多或少，让从业 者产生迷茫，新能源汽车产业将以怎样的节奏去发展。 姚垠国分析师则认为，我国供应链在新能源汽车发展中扮演了"稳定器"和"加速器"的双重角色，可以保 证新能源汽车产业增长趋势的稳定性。在支撑技术创新与成本优化方面，随着动力电池、智能驾驶系 统、传感器、车载芯片等核心零部件实现国产化替代，我国逐步形成了较为完整、可控的新能源供应链 体系。 在上游原材料如锂、钴、镍资源配置上，通过对外投资与资源整合保障供应；中游关键零部件如电池、 电驱、电控体系实现规模化生产，形成宁德时代、比亚迪、汇川等供应链"巨头"，有效降低整车成本， 加速新能源汽车普及。在赋能产业链创新发展方面。我国新能源汽车供应链体系具备极高响应速度和柔 性制造能力，能快速适应车企对续航、安全、智能化等方面不断升级的需求。在推动行业竞争差异化与 全球化布局方面。稳定且 ...

前12 production in n the lange - p a Pay 2766 140 1 82 8 A 1980 7月12日上午，"面向下一代自主可控新能源汽车平台研发与产业化"的项目启动研讨会在江淮汽车技术中心举行。该项目是由安徽省未来智能网 联新能源汽车创新中心（以下简称"安徽省汽车创新中心"）牵头，清华大学、同济大学、湖南大学、合肥工业大学以及江淮汽车深度参与，面向全 省开展下一代新能源汽车平台的技术攻关及产业化，旨在以八新理念（即新功能、新架构、新能源、新材料、新结构、新工艺、新装备和新模式） 重塑下一代汽车开发体系，解决汽车行业共性难题，构建完整自主可控新能源汽车平台技术架构体系，提升我省汽车产业整体研发水平与核心竞争 力。 安徽省新能源汽车产业集群建设战略咨询委员会（以下简称"安徽省汽车战咨委"）主任委员、中国工程院副院长、中国工程院院士钟志华，江汽集团控 股公司党委书记、董事长、总经理项兴初出席本次会议。安徽省汽车战咨委执行秘书长、安徽省汽车创新中心主任任林杰，江汽集团股份公司副总经理、技 术中心主任宋华陪同，清华大学左恒峰团队、同济大学余卓平团队、湖南大学何智成团队与徐世伟团队、合 ...

依沃西海外注册和适应症拓展全速推进，下一代 I/O 基石潜力初显：我 们看好依沃西单抗海外审批前景。同时，今年以来康方在中国内地启动 多项 III 期研究，涵盖多项患者群体大、治疗手段有限的适应症，依沃西 取代 PD-(L)1 单靶成为新一代 I/O 基石药物的路径逐步清晰。我们相应上 调依沃西中国经 PoS 调整销售峰值至 71 亿元人民币。 卡度尼利海外开发启动肝癌研究：卡度尼利单抗近期获批第三项适应 症，用于一线宫颈癌全人群，并有机会参与下半年的医保谈判。公司正 在海外启动一项卡度尼利联合仑伐替尼的 II 期研究。我们预计，在依沃 西之后，未来 2-3 年内有机会看到卡度尼利等更多资产在海外注册上市 /BD 的潜在路径，建议持续关注上述研究的数据读出以及后续临床项目 启动情况。 交银国际研究 每日晨报 2025 年 7 月 14 日 今日焦点 | 康方生物 | | 9926 HK | | --- | --- | --- | | 依沃西多项适应症全面推进，I/O + ADC | 布局差 | 评级: 买入 | | 异化显著；上调目标价 | | | | 收盘价: 港元 108.30 | 目标价: 港元 140 ...

核心观点 - 从战略视角看近三周放量新高，4月关税冲击类似假摔，全球重要股指收复失地，特朗普关税多为嘴炮，资本市场脱敏，5月以来主要经济体增长预期上修，历史贸易战对经济量价无显著持续冲击 [6] - 放量新高放大赚钱效应，股市释放稳定预期、支撑消费、恢复融资功能三大财富效应，去年10/8上证3674点无需过分关注，全A等权等指数新高标志牛市成立 [6] - 复盘上证15次有效新高前后60个交易日，新高多轮动，高频领涨行业为大金融、周期、军工，制造、消费、TMT靠产业趋势，新高后指数延续强势，大小/价值成长风格无明显规律 [6] - 本轮新高行情潜在轮动方向为非银地产+周期资源品，券商保险有空间，地产政策受期待，央国企周期资源品有三大政策利好 [7] 新高确认牛市的全面启动 4月关税冲击类似假摔 - 近三周A股放量新高，上证指数突破多个高点，成交持续放量，从战略视角看，4月关税冲击类似假摔，市场用两个月修复失地，全球主要股票指数也显著修复 [1][8] - 彭博一致预期显示，4月主要国家实际GDP增速预测值下修，5月开始修复，如中国从4.2%恢复至4.5%，美国从1.3%恢复至1.5%，欧盟、英国均修复0.2pct [8] 关税假摔原因 - 特朗普关税多为嘴炮行为，初始关税制定方式粗暴且未执行，税率降幅显著且可谈判，实施期限持续延期，市场对其行为逐步脱敏 [17][19] - 1930年贸易战样本未观测到明显经济量价冲击，美国大萧条期间净出口对经济拖累小于国内消费和投资萎缩，贸易战未显著影响逆差国通胀和顺差国通缩 [20] 牛市释放三大财富效应 - 股市成为超额储蓄搬家承载器，过去三周指数新高放大赚钱效应，居民端有自媒体热度代表的小盘净流入、两融杠杆扩容、公募发行回暖三股资金流入 [25] - 牛市财富效应表现为稳定预期，以926政治局会议为标志，政策稳定金融市场价格，修复私人部门信心，房价企稳修复居民资产负债表 [25] - 牛市财富效应支撑消费，相关政策强调提升居民财产性收入，通过闭环政策设计，资本市场在促进消费中作用凸显 [25][30] - 股市融资功能修复，证监会恢复科创板第五套上市标准，IPO规模3月开始明显恢复，3 - 6月发行规模高于同期 [30] 3674点位无需过分关注 - 指数新高放大赚钱效应，10/8的3674只是情绪高点，筹码累积不大，万得全A等权、中证2000/微盘、万得偏股混合型基金指数呈现更强牛市特征 [1][39] - 指数普遍新高释放持续赚钱效应，后续应关注资金面冲击，增量资金表现将强于基本面，成交额代表市场情绪变动 [39] 牛市思维：关注新高前后的行业轮动 新高前后行业多轮动 - 新高前后行业多轮动，前期领涨行业难持续强势，新高意味着获利兑现，新入市资金倾向寻找潜在机会，牛市呈现轮涨特征 [43] - 以24/10/8、21/1/8、20/7/3、17/8/2前后为例，新高前后领涨行业切换明显，受不同因素驱动 [43] 高频领涨行业 - 金融地产是牛市基本面品种，银行12年前受益地产基建融资，12年后受益货币宽松，券商、保险是风险偏好提升受益者 [44] - 周期资源品是市场权重板块，能承接资金，在政策支持或低估值修复逻辑下填补估值洼地，如钢铁、建筑等 [44] - 军工是市场情绪表征，基本面跟踪难，板块有高成长弹性，常成为风险偏好提升代表 [44] - 制造、消费、TMT板块领涨需清晰产业趋势和扎实基本面支撑，如食品饮料、电新等 [44] 本轮新高行情潜在轮动方向 - 非银+地产：过去一季度上行由大金融及TMT板块驱动，后市轮动可能延伸至其他中游板块，非银可能进一步放量，关注地产板块量价企稳 [51] - 央国企为代表的周期资源品：当前央国企相关资源板块处于估值洼地，如交通运输PB为1.3倍（近10年分位数14%）等，将迎来反内卷、化债账款、基建发力三大政策利好 [52]

报告行业投资评级 - 优于大市·维持 [5] 报告的核心观点 - 从价值量和卡位上把握人形机器人空间及确定性，从股票弹性上重点寻找增量环节 [4] - AI需求拉动数据中心资本开支持续增长，燃气轮机和冷水机组等环节将充分受益 [4] - 关注通用电子测量仪器和光刻机真空镀膜设备等自主可控-国产化率低的领域 [4][8] - 低空经济产业进展迅速基建先行，整机和核心零部件会是产业发展核心环节 [8] - 智能焊接在钢结构行业已开始从0到1放量，长期来看智能焊接机器人市场近千亿 [8] - 3D打印随技术成熟将在航空航天、3C等各领域实现应用打开市场空间 [8] - X射线检测设备在医疗健康和工业等领域需求推动下快速发展，核心零部件存在国产化需求 [8] - 核聚变是能源变革的长期方向，首次聚变能发电标志核聚变取得一定实质进展 [9] - 国内商业航天火箭进步推动卫星组网，海外卫星应用成果显著，整体产业化进展加速 [9] 成长板块上市公司行情回顾 - 人形机器人相关标的中，中坚科技一周变动12.40%涨幅较大，永创智能一周变动 -9.96%跌幅较大 [16] - AI基建相关标的中，应流股份一周变动8.03%涨幅较大 [16] - AI应用/赋能相关标的中，安徽合力一周变动5.01%涨幅较大 [16] - 低空经济相关标的中，应流股份一周变动8.03%涨幅较大 [16] - 光刻机相关标的中，汇成真空一周变动 -3.93%跌幅较大 [16] - 智能焊接相关标的中，柏楚电子一周变动 -1.28%跌幅较小 [16] - 科学仪器相关标的中，鼎阳科技一月内变动19.09%涨幅较大 [16] - 3D打印相关标的中，铂力特年初至今变动48.64%涨幅较大 [16] - 深海科技相关标的中，杰瑞股份一周变动2.72%涨幅较大 [16] - X射线检测设备相关标的中，奕瑞科技一周变动 -6.22%跌幅较大 [16] 行业新闻 - 人形机器人领域，浙大“黑豹2.2”创全球最快纪录，智元发布灵犀X2 - N机器人，比亚迪与港科大成立联合实验室，字节跳动发布ByteDexter灵巧手，Figure宣布Q3产量增至3倍，智元机器人直播工业场景作业，智元、宇树中标1.24亿订单 [1][17][18][19][20][22][23][24] - 深海科技领域，西交大研发高速多功能UUV产业生态图景浮现 [1][25] - 低空经济领域，2025国际无人机应用及防控大会在北京举行 [1][26] - AI基建领域，中国移动成渝天府数据中心项目签约落地四川天府新区 [1][27] 政府动态 - 人形机器人领域，国家能源局发布《煤矿井下巡检机器人》行业标准 [2][28] - 光刻机领域，丁薛祥调研长春光机所 [2][29] - 科学仪器领域，工信部发布《计量支撑产业新质生产力发展行动方案（2025—2030年）》 [2][30] 公司动态 - 人形机器人领域，智元拟收购上纬新材至少63.62%股份，福莱新材与兆威机电合作发布新灵巧手，豪恩汽电与智元新创合作，越疆发布六足机器狗，德马与智元建数采工厂，涛涛车业与开普勒合作，长坂科技产能达产，杭叉集团拟收购国自机器人 [2][31][32][33][34][36][37][38][39] 重点公司盈利预测及估值 - 绿的谐波投资评级优于大市，2024A EPS为0.33，2025E EPS为0.50 [10][41] - 鸣志电器投资评级优于大市，2024A EPS为0.19，2025E EPS为0.32 [10][41] - 汇川技术投资评级优于大市，2024A EPS为1.60，2025E EPS为2.01 [10][41] - 兆威机电投资评级优于大市，2024A EPS为0.94，2025E EPS为1.11 [10][41] - 雷赛智能暂无投资评级，2024A EPS为0.65，2025E EPS为0.86 [10][41] - 恒立液压投资评级优于大市，2024A EPS为1.87，2025E EPS为2.11 [10][41] - 中坚科技投资评级优于大市，2024A EPS为0.49，2025E EPS为0.51 [10][41] - 国茂股份投资评级优于大市，2024A EPS为0.45，2025E EPS为0.48 [10][41] - 震裕科技暂无投资评级，2024A EPS为2.51，2025E EPS为2.28 [10][41] - 伟创电气暂无投资评级，2024A EPS为1.16，2025E EPS为1.48 [10][41] - 金帝股份投资评级优于大市，2024A EPS为0.45，2025E EPS为0.74 [10][41] - 永创智能暂无投资评级，2024A EPS为0.03，2025E EPS为0.38 [10][41] - 星德胜暂无投资评级，2024A EPS为1.09 [10][41] - 博众精工暂无投资评级，2024A EPS为0.89，2025E EPS为1.17 [10][41] - 龙溪股份投资评级优于大市，2024A EPS为0.31，2025E EPS为0.51 [10][41] - 汉威科技暂无投资评级，2024A EPS为0.23，2025E EPS为0.36 [10][41] - 蓝思科技投资评级优于大市，2024A EPS为0.73，2025E EPS为1.00 [10][41] - 汉钟精机投资评级优于大市，2024A EPS为1.61，2025E EPS为1.51 [10][41] - 冰轮环境暂无投资评级，2024A EPS为0.82，2025E EPS为0.69 [10][41] - 应流股份投资评级优于大市，2024A EPS为0.42，2025E EPS为0.61 [10][41] - 豪迈科技投资评级优于大市，2024A EPS为2.53，2025E EPS为2.95 [10][41] - 联德股份投资评级优于大市，2024A EPS为0.78，2025E EPS为1.04 [10][41] - 安徽合力投资评级优于大市，2024A EPS为1.59，2025E EPS为1.62 [10][41] - 宗申动力暂无投资评级，2024A EPS为0.40，2025E EPS为0.66 [10][41] - 汇成真空投资评级优于大市，2024A EPS为0.76，2025E EPS为1.22 [10][41] - 柏楚电子投资评级优于大市，2024A EPS为4.30，2025E EPS为3.87 [10][41] - 普源精电投资评级优于大市，2024A EPS为0.49，2025E EPS为0.70 [10][41] - 鼎阳科技投资评级优于大市，2024A EPS为0.70，2025E EPS为0.98 [10][41] - 优利德投资评级优于大市，2024A EPS为1.66，2025E EPS为2.03 [10][41] - 铂力特暂无投资评级，2024A EPS为0.38，2025E EPS为0.75 [10][41] - 华曙高科暂无投资评级，2024A EPS为0.16，2025E EPS为0.25 [10][41] - 中国船舶暂无投资评级，2024A EPS为0.81，2025E EPS为1.59 [10][41] - 中集集团投资评级优于大市，2024A EPS为0.53，2025E EPS为0.60 [10][41] - 杰瑞股份暂无投资评级，2024A EPS为2.59，2025E EPS为2.98 [10][41] - 奕瑞科技投资评级优于大市，2024A EPS为3.26，2025E EPS为3.14 [10][41]

观察者网消息，美欧关税谈判进入关键时刻，特朗普突然抛出30%的关税将欧盟逼入墙角。而一度放狠话 反制的欧盟，很快又"软"了。 当地时间7月13日，欧盟委员会主席冯德莱恩表示，决定推迟原定于7月15日对价值210亿欧元的美国产品 加征报复性关税，以争取通过谈判达成协议。她称，欧盟一直明确表示倾向于与美国通过协商达成解决方 案，这一立场依然不变。她还强调，欧盟将"继续准备"第二轮反制措施清单，但不会动用"反胁迫机制"。 法国曾多次呼吁动用这一工具反制美国关税。 知情人士表示，欧盟计划与包括加拿大和日本在内的国家进行接触，可能会讨论协调应对措施。不过一些 欧洲商业组织和政界人士批评冯德莱恩应对策略软弱，认为一旦特朗普对欧关税正式落地，冯德莱恩 将"彻底失败"。 冯德莱恩13日对记者表示，原定当地时间7月15日生效的对美国进口产品（包括鸡肉、摩托车和服装等） 征税措施将被推迟至"8月初"实施。 "我们一直明确表示，希望与美方通过谈判解决问题，这一立场依然不变。" 她补充道："与此同时，我们将继续准备更多反制措施，以便做好万全准备。" 资料图：欧盟委员会主席冯德莱恩 彭博社13日援引知情人士的话称，欧盟正准备加强与其他 ...

港股汽车股震荡上升，蔚来汽车(09866.HK)涨超10%，理想汽车(02015.HK)涨近4%，北京汽车 (01958.HK)涨近2.5%，吉利汽车(00175.HK)、广汽集团(02238.HK)、华晨中国(01114.HK)均涨超1%。 ...

港股汽车股震荡走高，蔚来汽车涨超10%，理想汽车涨近4%，北京汽车涨近2.5%，吉利汽车、广汽集 团、华晨中国均涨超1%。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 光伏方面，反内卷会议促使多晶硅价格短期上行，但下游需求弱、成交有限，7月产量预计逼近11万吨，库存约40万吨仍有压力，下半年需求承受压力，主材各环节竞争格局严峻 [4] - 汽车方面，2025年6月全国乘用车市场超强增长，自主品牌市场份额持续提升，随着汽车消费补贴发放，国内车市有望继续快速发展，建议关注具备品牌和规模效应的整车厂商 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场行情回顾 行业周度行情回顾 - 上周（2025.07.07 - 2025.07.11）机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为+1.87%、+2.5%及 - 0.41%，在31个申万一级行业中排名分别为第15、10、29位，同期沪深300涨跌幅为+0.82% [2] - 上周机械设备、电力设备及汽车行业中表现靠前的细分方向分别为光伏设备上涨7.25%，汽车服务上涨3.13%，工程机械上涨2.31%；表现靠后的细分方向为乘用车下跌1.43%，商用车下跌0.99%，摩托车及其他下跌0.44% [11] 个股周度行情回顾 - 上周机械设备行业涨幅前五个股为奔朗新材、豪森智能、三川智慧、厚普股份、迈得医疗；电力设备涨幅前五个股分别为铜冠铜箔、欣灵电气、亚玛顿、新特电气、弘元绿能；汽车涨幅前五个股分别为长春一东、福赛科技、恒勃股份、鑫宏业、朗博科技 [14] - 上周机械设备行业跌幅前五个股为博亚精工、东威科技、哈焊华通、冰山冷热、*ST和科；电力设备跌幅前五个股分别为吉鑫科技、华盛锂电、万里股份、誉辰智能、*ST金刚；汽车跌幅前五个股分别为秦安股份、ST云动、泉峰汽车、宁波方正、富特科技 [15] 行业要闻及重点公司公告 行业要闻 - 7月10日，中国有色金属工业协会硅业分会数据显示本周硅片价格止跌持平，虽终端需求未大规模回暖，但硅料企业提价，市场行情转向积极，厂商提价探涨 [17] - 7月10日，中国华能和东方电气联合研制的17兆瓦直驱型漂浮式海上风电机组在福建福清下线，是全球单机功率最大、风轮直径最大的直驱型漂浮式海上风电机组，性能优越 [17] - 7月10日，赛感科技完成数千万元Pre - A轮融资，资金用于核心技术投入等，公司专注柔性传感技术 [17] - 7月9日，人形机器人公司Figure决定将7 - 9月生产的人形机器人数量增加至3倍 [18] - 7月8日，机器人企业魔法原子发布新款双足人形机器人MagicBot Z1，提供标准版和开发版 [18] - 7月8日，云深处科技完成近5亿元新融资，用于技术与产品研发等 [18] - 7月7日，兆新股份安徽合肥新能源场站满负荷运行保供电 [18] - 7月7日，武汉格蓝若智能机器人有限公司对“劳动者”系列人形机器人进行调试，新研发了新型号 [18] 公司公告 - 7月11日，爱旭股份预计2025年半年度净利润为 - 17,000万元至 - 28,000万元，扣非后净利润为 - 41,000万元至 - 52,000万元 [19] - 7月10日，TCL中环预计2025年半年度净利润为 - 410,000.00万元～ - 460,000.00万元，受产业链需求降温等影响业绩亏损 [19] - 7月9日，大金重工预计2025年上半年净利润为5.1亿元—5.7亿元，同比增长193.32%—227.83%，得益于全球化战略布局 [19] - 7月8日，上纬新材公告智元机器人将取得公司控制权，至少收购63.62%股份 [19] - 7月7日，智元发布机器人灵犀X2 - N，采用双形态设计 [19] - 7月7日，北京人形机器人创新中心发布开源运动控制框架Tien Kung - Lab [19] - 7月7日，柯力传感已给国内多家人形机器人客户送样，但未量产采购 [19] - 7月7日，夏厦精密与人形机器人企业有交流，部分有产品供应，但未大规模销售 [20]

2025.07. 14 微信编辑 | 七三 推荐阅读 600200，连续4年财务造假！触及重大违法退市情形 本文字数：267，阅读时长大约1分钟 据央视财经，上周，美国拟对进口铜征收50%关税的消息一出，纽约商品交易所的铜期货价格直线 拉升。外媒报道说，眼下铜已经成为美国"头号新兴盗窃目标"。 铜可广泛应用于数据中心、汽车、能源等行业。随着国际铜价突破历史峰值，美国从电信基站到铁路 电缆，从建筑工地到货运卡车，任何含铜的物资都成了犯罪分子眼中的"肥肉"。据美国《华尔街日 报》10日报道，现在盗窃团伙已经将黑手伸向了运输途中的整车铜材。 美国卡车运铜被盗案件的增 速甚至超过了铜价涨势。 ...