每经AI快讯，2月10日，法拉利股价涨幅扩大至10%。 （文章来源：每日经济新闻） ...

格隆汇2月10日｜法拉利：第四季度净利润3.81亿欧元，路透调查为3.74亿欧元；第四季度汽车交付量为 3152辆，预计总数为3262辆。预计2026财年营收约75亿欧元，市场预估为75.3亿欧元；预计2026财年调 整后税息折旧及摊销前利润(EBITDA)不低于29.3亿欧元，市场预估为29.1亿欧元。 ...

与欧盟的自贸协议 - 欧盟同意对96.6%的印度输欧商品减免关税，最终将覆盖近99%的印度出口，彻底扫清印度商品进入欧洲市场的障碍[1] - 协议涉及市场人口规模约20亿，经济总量占全球GDP近四分之一，欧盟与印度之间90%以上的商品贸易关税将被取消[3] - 预计未来五年，欧盟对印度的商品出口将翻倍增长，欧盟出口印度的汽车关税从110%降至10%，葡萄酒关税从150%降至20%-30%[3] - 协议为印度吸引了更多来自欧洲的资金和技术投资，对处于发展阶段的印度是一次加速追赶的绝佳机会[3] - 协议意味着印度必须进一步开放自己的市场，对依赖关税壁垒保护的国内产业可能带来巨大冲击，例如本土汽车产业面临被欧洲大型车企挤压的风险[5] - 欧盟协议的审批过程可能会经历一段不确定的时间，印度能否完全放心还需要等待各国的审批结果[9] 与美国的关税共识 - 美国同意将对印度输美商品的关税大幅削减，从之前的50%下降至18%[1] - 美国是印度最大的出口市场和贸易伙伴，大幅度关税削减减轻了印度制造业出口的压力[3] - 根据特朗普的条件，印度不仅要降低对美国商品的关税壁垒，最终甚至要将关税降至零[7] - 印度承诺购买至少5000亿美元的美国能源和农产品，并承诺停止购买俄罗斯石油[7] - 停止购买俄罗斯石油将使印度面临能源供应压力并失去转售盈利机会，俄罗斯石油曾一度占到印度进口石油的三分之一[7] - 协议为两国在地缘政治方面的合作奠定了基础，印度与美国之间的军事演习、武器采购等合作也将进一步推进[3] 对行业与公司的潜在影响 - 对印度汽车产业构成挑战，像塔塔集团等本土车企在没有关税保护的情况下，可能面临被欧洲大型车企挤压的风险，竞争压力骤增[5] - 为印度吸引了更多来自欧洲的资金和技术投资，尤其是在技术和资金方面遥遥领先的欧洲企业[3] - 印度停止购买俄罗斯石油可能影响其能源安全，导致能源价格上涨，进一步加重国内经济负担[7] - 印度与俄罗斯在军事领域的紧密合作，特别是在武器装备采购等方面，可能会因为停止购买俄油而遇到挑战[7]

提升境外人员入境数字化服务便利性 - 国家网信办等十一部门联合印发《关于提升境外人员入境数字化服务便利性的实施意见》，明确五方面14条工作举措，包括夯实数字化基础服务、完善数字化支付服务、优化数字化旅游服务、丰富数字化公共服务、加强网络和数据安全保障 [5] - 政策制定旨在处理好发展和安全、国内和国际、活力和秩序的关系，在扩大制度型开放的同时强化网络安全与数据保护，坚持中外人士一视同仁，帮助全球友人融入中国数字化服务生态 [12] - 预期政策实施将激发入境消费新潜力，带动旅游、住宿等服务业繁荣，打造对外开放金名片，并提升中国在国际人才流动和经贸合作中的竞争力与影响力 [14] 推进汽车数据跨境流动 - 工信部等八部门联合印发《汽车数据出境安全指引（2026版）》，规定汽车数据出境活动管理方式和适用条件，提出九类豁免情形 [6] - 指引面向研发设计、生产制造、驾驶自动化、软件升级、联网运行等业务场景，细化了重要数据的判定规则 [6] 优化出口退税管理 - 国家税务总局发布《出口业务增值税和消费税退（免）税管理办法》，对不同时期出台的出口退（免）税管理规定进行归并整合，形成统一管理办法 [7] - 办法明确了出口退（免）税备案、申报、办理及服务管理等事项，旨在规范出口退税管理，便利纳税人遵从，自2026年1月1日起施行 [7] 上海吸引人才与支持企业政策 - 上海修订《鼓励留学人员来上海工作和创业的若干规定》，明确符合条件的高层次留学人员的海外专业工作经历、学术科研业绩等可作为参评高级职称的依据，不受国内任职年限限制，规定自2026年2月1日起施行至2031年1月31日 [8] - 浦东新区印发《浦东新区小微企业法律帮扶若干规定》，将为符合条件的小微企业无偿提供法律咨询、代理等服务，规定自2026年2月1日起施行至2031年1月31日 [11] - 上海市药品监管局印发《上海市药品生产经营企业质量安全重点管理人员管理办法》，修订了受托生产企业重点管理人员的资质要求，办法自2026年3月1日起施行至2031年2月28日 [10] 上海稳外资与经济发展目标 - 截至2025年底，上海累计认定跨国公司地区总部1076家、外资研发中心636家，2025年新设外资企业超6300家，同比增长6.8%，合同外资增长19.8% [15] - 上海2025年全市生产总值达5.67万亿元，增长5.4%，2026年预期增长5%左右 [21] - 下一步稳外资举措包括扩大高水平对外开放、支持外资转型升级、持续打造国际一流营商环境及提供精准优质服务 [15] 上海“五个中心”建设与产业规划 - 2026年上海将加快构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系，实施一批重大产业项目 [16] - 重点领域发力包括：加快打造人民币资产全球配置中心和风险管理中心，吸引企业在沪设立全球供应链管理中心，加快大宗商品资源配置枢纽建设，提升高端航运服务能级，以及强化科技创新中心策源功能 [16] 上海数据服务与商业动态 - 上海市网信办在“中国上海”门户网站正式上线数据出境专区，为企业提供政策集成、解读、咨询及申报系统直达等一站式服务 [22] - 斯凯孚汽车亚太区总部及研发中心于2月4日在上海投入运营，集亚太区总部、销售公司与研发中心三大职能于一体 [22] - 时尚品牌HAZZYS中国首家旗舰店在上海新天地核心位置开业 [23] 上海展会与文化活动 - 上海国际汽车嘉年华将于7月2日至5日在国家会展中心（上海）亮相，与上海国际新能源汽车及智慧出行展览会同期举办，合计展出规模超10万平方米 [24] - “云藏千年——朵云轩库藏珍品展”在上海美术馆（中华艺术宫）举办，展出105件（套）珍品，包括唐宋以来书画、田黄雕刻、古籍善本及近现代名家作品，展期至2026年3月18日 [24] - 2026上海世博文化公园奇花艺境展将于2月14日至5月20日举行，集中呈现垂枝梅、垂枝樱等春季花卉，并引入当代艺术雕塑，设置16大主题景点等 [27] 新矿产资源法解读 - 新矿法规定矿业权期限届满前因公共利益需要收回时，须给予“公平、合理”补偿，以平衡公共利益与私人权益，保障投资者稳定预期 [17] - 新矿法将压覆矿产资源的补偿标准从旧法的直接投资损失提升至“公平、合理”水平，可能按矿业权市场价格补偿，更全面保护矿业权人权益 [18] - 新矿法强调矿业权原则上通过招标、拍卖、挂牌等竞争性方式出让，以提高资源配置透明度和公平性，吸引外部资金 [19] - 新矿法新增条款鼓励加强矿产资源领域国际合作，旨在提升全球资源配置能力，缓解国内资源供需矛盾，保障矿产资源安全 [20]

行业整体表现与地位 - 汽车行业被定义为国民经济的战略性、支柱性产业，是稳增长、扩内需、发展新质生产力的重要领域 [1] - 2025年汽车行业交出了亮眼成绩单，汽车持续发挥消费市场“顶梁柱”作用 [1] - 2025年汽车产销累计分别完成3453.1万辆和3440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，产销规模连续3年保持在3000万辆以上，连续17年稳居全球第一 [1] - 国内汽车保有量已达3.66亿辆 [2] 新能源汽车与出口表现 - 新能源汽车继续扮演“增长引擎”，2025年全年销量达1649万辆，同比增长28.2% [1] - 新能源汽车销量占汽车新车总销量的47.9% [1] - 2025年汽车出口达到709.8万辆，同比增长21.1%，为行业扩张提供重要增量 [1] 政策方向与工作重点 - 商务部研判我国超大规模市场基础牢，汽车消费链条长、潜力大，政策接续实施支撑稳，全链条扩大汽车消费大有可为 [2] - 面向2026年，商务部将会同相关部门，坚持政策支持和改革创新并举，推动存量措施和增量政策集成发力 [2] - 政策重点包括优化实施汽车以旧换新、开展汽车流通消费改革试点、完善行业管理制度等，多措并举推动汽车消费扩容提质 [2] - 政策发力点正在从“促购车”向“促流通、促服务、促场景”延伸 [3] 汽车后市场发展潜力 - 人民群众对汽车个性与品质的追求与日俱增，汽车改装、租赁、赛事、露营等后市场服务具备较大消费增长空间和潜力 [2] - 相关部门将坚持试点先行，深入推进汽车流通消费改革试点，支持试点地区在管理制度、标准技术、数据平台等方面深化改革、先行先试 [3] - 将完善制度保障，推动建立健全汽车改装标准体系和相关管理制度，研究制定促进汽车租赁高质量发展的政策措施 [3] - 将在房车露营、赛车赛事、传统经典车等领域优化产品和服务供给、培育新业态、打造新场景 [3] - 将推动清理汽车后市场消费领域限制性措施，畅通消费链条，更好释放后市场消费潜力 [3] 行业展望与企业参与 - 与会企业代表认为，国家出台的一系列政策举措有力支撑汽车市场向优向上发展，企业将继续深耕细作，齐心协力推动行业高质量发展 [2] - 随着跨部门协同与制度供给加快落地，汽车消费“顶梁柱”作用有望在更长链条、更丰富业态中进一步巩固，为扩大内需、培育服务消费新增长点提供更强支撑 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢主力期价震荡下行，日跌幅0.55%，量缩仓增，供需双弱，基本面弱势未变，淡季钢价承压，成本有支撑，预计走势震荡偏弱，关注库存变化 [5] - 热轧卷板主力期价偏弱震荡，日跌幅0.65%，量缩仓增，需求走弱，高产量高库存，基本面偏弱，价格承压，关注需求表现 [5] - 铁矿石主力期价震荡运行，日跌幅0%，量缩仓稳，海外供应收缩但持续性存疑，需求弱势，基本面偏弱，矿价承压，关注成材表现 [5] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 2025年全国社会物流总额超368万亿元，同比增长5.1%，“十四五”时期年均增长5.7%，物流对实体经济拉动作用强劲 [7] - 截至2月10日，16家车企公布1月产销数据，1月整车销量163.95万辆，12家车企销量同比增长，千里科技增幅第一 [8] - 2月10日，泸州鑫阳钒钛钢铁有限公司通过钢铁极致能效工程能效标杆示范企业验收，目前已有34家企业公示 [9] 现货市场 - 螺纹钢上海、天津、全国均价分别为3190、3150、3304；热卷上海、天津、全国均价分别为3240、3140、3280；唐山钢坯2910，张家港重废2160；卷螺价差50，螺废价差1030 [10] - PB粉（山东港口）758，唐山铁精粉（湿基）767，澳洲海运费8.48，巴西海运费23.16，SGX掉期（当月）100.25，铁矿石价格指数（61%FE，CFR）100.20 [10] 期货市场 - 螺纹钢活跃合约收盘价3052，涨跌幅 -0.55%，成交量528327，持仓量2065537 [14] - 热轧卷板活跃合约收盘价3220，涨跌幅 -0.65%，成交量336623，持仓量1542845 [14] - 铁矿石活跃合约收盘价761.5，涨跌幅0.00%，成交量143284，持仓量513940 [14] 后市研判 - 螺纹钢供需季节性走弱，库存累库，产量降8.15万吨，需求弱势，成本有支撑，预计走势震荡偏弱，关注库存 [39] - 热轧卷板供需格局变化不大，库存增加，产量微降0.05万吨，需求韧性趋弱，基本面偏弱，价格承压，关注需求 [39] - 铁矿石供需格局弱势，库存攀升，终端消耗回升但需求改善有限，供应短期收缩，压力缓解有限，矿价承压，关注成材 [40]

2026年汽车以旧换新政策核心观点 - 2026年作为“十五五”规划开局之年，汽车以旧换新市场在政策优化、产业升级和需求释放等多重因素驱动下，有望提升质效，助力汽车产业高质量发展 [1] - 政策凸显“精准”特征，旨在破解过往执行痛点、防范资金风险，并精准引导汽车消费向绿色化、智能化转型升级 [4] 政策补贴标准优化 - 补贴方式从定额补贴调整为按新车售价比例给予补贴，报废更新最高补贴2万元，置换更新最高补贴1.5万元 [1] - 新标准意味着购买价值更高、技术更先进的节能环保新车的消费者能获得更高额度补贴，将引导汽车消费结构向绿色、低碳、智能化方向升级 [1] 政策支持范围扩大 - 参与申领2026年报废更新补贴的旧车注册登记时间要求放宽，例如汽油乘用车需在2013年6月30日及之前注册，新能源乘用车需在2019年12月31日及之前注册 [2] 政策实施与资金保障 - 2026年继续实施汽车报废更新和置换更新政策，全国统一按新车销售价格的固定比例给予补贴 [2] - 资金保障方面，2026年第一批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金计划已向地方提前下达 [2] - 补贴兑付效率提升，细则明确对符合条件的申请在30个工作日内兑付，消费者可通过“全国汽车流通信息管理系统”网站线上申领 [2] 产业协同与市场影响 - 产业协同效应将进一步凸显，报废汽车回收拆解行业将迎来规模化发展机遇，为汽车产业提供稳定的再生原材料供给 [1] - 随着行业整治“内卷式”竞争成效显现及以旧换新政策深入，新车市场价格有望保持稳定，为二手车市场营造更有利环境，预计全年交易规模将继续稳步扩大 [3] 多部门与区域协同举措 - 国家层面，节能与新能源汽车产业发展部际联席会议及全国市场运行和消费促进工作会议均强调推进汽车以旧换新，扩大汽车消费 [3] - 区域层面，例如内蒙古推进“购在中国”内蒙古站等促消费活动，南宁市西乡塘区线上线下同步推出“旧车置换优惠”等特色促销板块 [3] 过往问题与2026年监管优化 - 2025年多地出现补贴资金使用速度超预期，导致超20个地市陆续暂停或调整补贴申请 [4] - 针对资金提前告罄、分配不均等问题，2026年政策将通过执行与监管层面优化提升效能与资金安全，包括利用大数据比对、推行实名认证、动态控额以打击骗补套补和“先涨后补”等行为 [4] - 全国统一按新车售价固定比例补贴，有助于打破市场分割，兑付环节依托互联网简化流程以提升效率 [4]

2026年汽车以旧换新政策调整与市场展望 - 2026年报废更新车型的补贴均值较2025年下降21% [1] - 2026年置换更新车型的补贴均值较2025年下降30% [1] - 政策调整将固定补贴改为分档补贴，财政效率提升明显 [1] 政策调整的预期效果 - 分档补贴通过设置满额门槛，筛选出更高单价的换购群体 [1] - 此举旨在拉动单车成交额与总消费额 [1] - 政策设计减少了低价车“躺赚”补贴的资金浪费 [1] - 通过上限控制避免豪华车挤占过多补贴资金 [1] 对乘用车市场的整体影响预测 - 预计2026年全年乘用车市场将受益于消费升级和政策支持 [1] - 行业预计2026年乘用车市场将呈现前低后高的走势 [1]

行业政策环境 - 2026年作为“十五五”规划开局之年，绿色低碳转型成为核心发展议题，建设新型能源体系及深化交通领域“双碳”目标落实被纳入地方发展重点 [1] - 国家部委与各省市累计出台70多项支持甲醇汽车推广的政策文件，构建起从生产端到应用端的全链条政策保障体系 [2] - 地方实践探索活跃，甘肃、青海、贵州等地出台专项政策，上海提出建设国际航运绿色燃料加注中心，香港有议员提出将甲醇汽车纳入绿色运输路线图，推动行业发展从试点迈向规模化、产业化 [2] 甲醇作为能源载体的优势 - 甲醇凭借其作为风光电最佳载体的属性，以及环保、经济、安全、可持续的多重优势，正从传统车端应用加速拓展至船舶、航空等多元领域 [1] - 甲醇的多元制备路径能破解中国“多煤、缺油、少气”的能源安全困境，既可通过化石能源生产，也可依托风光发电制备零碳甲醇 [3] - 甲醇燃料冰点低至零下97.6℃，在极寒天气下可稳定运行，解决了纯电动汽车在低温下的续驶里程衰减问题 [3] - 甲醇作为液态燃料，可充分利用现有油气管网和加油站体系进行储运加注，改造成本低、推广效率高，对比氢燃料电池车具有成本与补能设施优势 [3] - 甲醇燃烧充分，相较于传统燃油车，能够有效减少一氧化碳、碳氢化合物和氮氧化物等污染物的排放 [3] 吉利公司的战略与布局 - 吉利凭借20余年的深耕积淀，已成为甲醇能源行业的引领者，其发展战略契合国家能源转型导向，并构建起覆盖全产业链的绿色生态格局 [1] - 公司在绿色甲醇领域已形成覆盖醇氢制备、运输、加注和车辆制造的全产业链竞争优势 [4] - 吉利的甲醇电动技术历经4次迭代升级，核心专利累计达400余件，在经济性、可靠性、安全性上均满足商业化运行要求 [4] 吉利公司的运营成果与规划 - 截至目前，吉利累计投入运营甲醇电动汽车超5万辆，累计行驶里程突破230亿公里 [4] - 公司的甲醇技术已从道路交通向多领域延伸，于2024年获得中国首张M100甲醇单燃料船用发动机型式认可证书，2025年全球首艘甲醇电动集散两用船在杭州吉水 [4] - 公司计划未来持续加大甲醇电动技术在汽车、船舶、矿机、工程机械、发电机组等领域的应用推广 [4] - 吉利已在全国建成900余座甲醇加注站，通过对现有加油站的低成本改造提升用户体验 [4] - 按照规划，到2027年底，吉利的甲醇加注站数量将增至4000座，以构建覆盖全国的补能网络 [4]

港股汽车股市场表现 - 港股汽车板块出现集体上涨行情 其中比亚迪股份涨幅约4% 奇瑞汽车涨幅超过2% 零跑汽车 蔚来汽车 吉利汽车涨幅均超过1% 小鹏汽车 长城汽车 赛力斯股价也均有上涨 [1] 政策与行业动态 - 商务部近期召开汽车企业座谈会 研究汽车流通消费相关工作 [1] - 2026年 商务部计划会同相关部门 采取政策支持与改革创新并举 存量措施与增量政策集成发力的策略 [1] - 具体措施包括优化实施汽车以旧换新政策 开展汽车流通消费改革试点 完善行业管理制度 以多措并举推动汽车消费扩容提质 [1]