文章核心观点 - 2025年中国汽车产业竞争焦点发生根本性转移，从国内市场的恶性份额竞争转向以技术、体系和规则为核心的全球全面竞争，行业正经历一场从建立秩序、突破技术到经营全球的深刻变革 [1] 秩序之正 - 行业在2025年经历“秩序革命”，针对将行业平均利润率压至**4%** 左右历史低点的恶性价格战，工信部等部门于**2025年5月23日**明确表态并采取整治措施，遏制了价格战蔓延，推动竞争逻辑回归技术创新与用户体验 [2][3][4] - 为稳固供应链，**广汽集团、中国一汽、东风汽车、吉利、比亚迪等17家车企**于**2025年6月10日、11日**集体承诺将供应商货款支付账期严格控制在**60天**以内，以改善此前部分供应商账期长达**120天**甚至更久的状况 [5][6] - 针对“零公里二手车”乱象，商务部等四部门于**2025年11月15日**联合发布通知，规定自**2026年1月1日**起，以二手车名义出口的车辆必须提供与目的国匹配的售后服务承诺和零配件供应保障，堵住监管套利漏洞 [7][8] 智驾之阶 - 行业对智能驾驶的宣传口径在**2025年4月**后统一规范，弃用误导性词汇，改称“辅助驾驶” [10] - **L2级辅助驾驶**功能在中国市场新车中的渗透率在**2025年第三季度**已达到约**64%**，主流车企在**15万元**级主力车型上实现高阶辅助驾驶标配 [11][12] - **2025年12月**，工信部公布首批L3级有条件自动驾驶准入车型，**长安深蓝SL03、极狐阿尔法S**获准在指定路段试点上路，最高车速分别为**50km/h**和**80km/h**，实现了从测试到准入的突破，并首次在法律层面明确系统责任由车企承担 [13][14] - **2025年**智能驾驶竞争主战场转向城市道路，“城市NOA”成为技术实力核心标尺，主流车企纷纷公布“开城”计划，标志着智能驾驶从“可用”向“好用”迈进 [15] 技术之跃 - 固态电池产业化路径在2025年变得清晰，**东风汽车**宣布其能量密度达**350Wh/kg**的新一代固态电池已建成中试线，计划于**2026年9月**量产上车 [17] - 产业共识认为，**2027-2030年**将是全固态电池产业化落地的关键窗口期 [18] - **比亚迪**在**2025年3月**发布的超级e平台及“闪充电池”，将量产车充电功率提升至**1兆瓦（1000kW）**，实现“1秒2公里，5分钟补能400公里”的体验 [20] - **2025年7月**，国家发改委等四部门联合发布通知，设定到**2027年底**全国单枪**250kW**以上大功率充电设施超过**10万台**的明确目标，并强制要求车企自建充电网络“无差别开放” [20] 格局之变 - 中国汽车出海进入产业链出海与品牌高端化并举的新阶段，例如**比亚迪**位于巴西的整车生产基地于**2025年7月**正式投产，年产能达**15万辆**；**蔚来**位于匈牙利佩斯州的能源工厂于**2025年6月**投产，专为欧洲市场生产换电站 [22][23] - **2025年**中国车企迎来聚焦全球化发展的上市浪潮，**奇瑞汽车**于**2025年9月24日**在港交所上市，募集资金约**91.45亿港元**；**赛力斯集团**于**2025年11月21日**登陆港交所，募资净额约**140亿港元**，成为2025年全球规模最大的整车企业IPO [24][25]

政策监管新规 - 四部门联合发布通知 严控新车以二手车名义出口 自2026年1月1日起 对申请出口距注册登记日期不满180天的车辆 需补充提交生产企业出具的《售后维修服务确认书》 否则不予发放出口许可证 [1] - 政策旨在让二手车出口回归旧车出口本源 强化出口企业行为监管 提升出口综合服务水平 并给予企业约一个半月的缓冲期以适应新规 [1] - 新规针对“零公里二手车”乱象 即部分车商将国内新车上牌后以二手车名义出口 以避开进出口管制和关税 甚至套取国家补贴 [1] “零公里二手车”乱象 - “零公里二手车”被指为行业怪象 指车辆上完牌照完成注册后即转回二手车商手中 有数千家车商参与 造成市场混乱 [1] - 此类车辆虽为新車 但无法享受厂家官方质保 且可能存在产权债务风险 对经营者品牌形象造成冲击 [1] - 乱象反映了二手车出口行业在监管、标准、服务和诚信等方面存在的短板 [1] 二手车出口行业现状 - 中国二手车出口量持续高速增长 2025年1-8月突破40万辆 其中新能源车型占比首次突破30% 预计全年将达50-60万辆 [2] - 相较于2019年试点初期不足0.3万辆的出口量 预计2025年全年出口量增长超145倍 年复合增长率超过100% [2] - 行业自2019年试点启动以来实现跨越式增长 2020年出口仅4300辆 2024年突破43.6万辆 覆盖全球160余个国家和地区 [3] 行业挑战与监管背景 - 行业存在极少数企业不诚信经营、不履行义务的行为 扰乱了市场秩序 抹黑了中国二手车出口的整体形象 甚至造成信任危机 [2] - 出口量的爆发式增长伴随“泥沙俱下”的问题 已引起监管部门重视 [2] - 新出台的政策被视为以“引导”推动健康发展的系统性方案 旨在为二手车出口从“规模增长”迈向“价值增长”扫清障碍 [3]

政策核心内容 - 四部门联合发布通知 明确自2026年1月1日起实施新规 [1] - 对申请出口的注册登记不满180天车辆 需提交生产企业出具的《售后维修服务确认书》 [1] - 无法提供所需材料车辆 将不予发放出口许可证 [1] 政策针对的行业现象 - 新规旨在打击“零公里二手车”出口乱象 [1] - “零公里二手车”指已完成登记但未实际使用或里程极低的车辆 实为保持新车状态的“二手车” [1] - 2024年二手车市场中“登记≤3个月、里程≤50公里”的车辆占比已飙升至12.7% [1] - 该数据相当于每8辆二手车中就有1辆是“刚上牌就转手”的准新车 [1]

行业订单数据异化现象 - 新能源汽车行业普遍存在订单数据炒作现象，预售订单海报频繁刷屏，营造供不应求假象[4] - 订单本质是车企"以销定产"的关键数据，用于指导生产计划和零部件采购，但已异化为营销工具[6] - 有业内人士宣称2025年初至今中国乘用车小订数突破5000万台，其中80%在新车发售72小时内完成[6] - 中汽协数据显示2025年1-9月乘用车产销分别为2124.1万辆和2124.6万辆，同比增长约14%，但批发数据也已注水[6] 虚假订单操作手法 - 虚假订单已形成灰色产业链，部分车企在发布会前数月就策划好"小订过万"方案[9] - 刷单主要来源是车企自有经销商和销售，而非外部供应商，经销商先用自有资金支付小订囤积优惠权益[10] - 销售可将囤积的小订名额和权益转给后续顾客，实现车企数据美化与销售筹码增加的双赢[10] - 除订单注水外，还存在"零公里二手车"乱象，车辆上牌注册后流入二手车市场以冲销量[12] 典型案例分析：乐道L60 - 乐道L60上市后宣称订单火爆，目标2025年3月实现月交付2万台，但实际交付远低预期[14] - 上市当月（11天）交付832台，次月4000余台，11月5000余台，与"爆单"描述差距显著[16] - 2025年1-3月乐道品牌销量分别为5912台、4049台、4820台，未达月销2万台目标[18] - 乐道L60销量不及预期导致蔚来整体盈利时间表延后，公司处于危险境地[19] 行业影响与监管动态 - 订单注水现象引发消费者信任危机，任何订单数据发布均可能被质疑真实性[21] - 上汽名爵全新MG4上市40分钟大定1万台，但通过突出"实车交付"数据试图证明真实性[22] - 2025年9月工信部等六部门启动专项整治，重点打击夸大和虚假宣传行为[24] - 部分车企官方渠道已停止发布订单海报，转而密集发布交付数据以应对监管[25]

核心财务表现 - 2025年上半年累计交付新车244,877辆 同比增长14.5% [2] - 上半年总营收达494.50亿元 整车营收同比增长8% [2][13] - 第二季度总营收274.31亿元 整车销售收入229.16亿元 同比增长2.2% [8][11][10] - 第二季度综合毛利率20.6% 同比提升2.6个百分点 创历史新高 [2][6][7] - 上半年综合毛利率20.0% 同比提升2.7个百分点 [14] 成本控制成效 - 研发费用率7.8% 同比下降5.8个百分点 [12] - 销售费用率同比下降 [4] - 亏损额度同比及环比均有所收窄 [19] 运营挑战 - 公司深陷"零公里二手车"风波 被质疑存在展车销售问题 [19] - 行业面临销量压力与库存积压的多重挑战 [19] - 私有化关键节点下财务数据披露引发市场关注 [19] 战略动向 - 吉利汽车与极氪签署合并协议推进私有化进程 [19] - 双品牌协同效应显现 [5]

新能源二手车市场现状 - 新能源二手车保值率极低，特斯拉Model 3长续航版一年亏损10万元，Model Y后轮驱动版残值仅为售价一半[7] - 蔚来ET5两年贬值14万元，三年平均贬值率高达65%，部分车型出现"一年腰斩、三年残值归零"[9][12] - 二手车商库存周期平均达43天，35.6%车商库存超30天，亏损经营成为常态[9][10] 市场困局成因 - 技术迭代过快，电池成本占比超40%，新款车型上市导致旧款残值瞬间蒸发40%[20][14] - 新车价格战传导至二手车市场，出现"新车售价比二手车收车价更低"的倒挂现象[16][24] - 首任车主权益无法转移，质保政策差异大，车商面临高额保修成本与纠纷风险[17][25] 行业乱象影响 - 零公里二手车价格比新车低28.6%，严重扰乱定价体系，导致正常二手车成为烫手山芋[31] - 里程篡改、库存车伪装等问题普遍，消费者权益难以保障[33] - 租赁公司批量处理退役车辆（残值不足20%），挤压零售市场利润空间[17] 解决方案探索 - 技术标准化：长安汽车推出电池残值AI评估系统，预测精度达91%[34] - 商业模式创新：蔚来BaaS方案提升残值27%，吉利推出整车订阅计划[34] - 政策建议：推动新车与二手车补贴平权，杜绝零公里二手车[30][34] 消费者应对策略 - 购车选择：优先官方保值承诺品牌，蔚来认证二手车一年保值率达74.08%[36] - 用车管理：完整维保记录可提升估值8-12%，定期校准电池管理系统[38] - 处置时机：第三年为关键窗口期，保持原厂状态可获得15%认证溢价[41]

车企虚增销量现象 - 路透社调查发现97起消费者投诉显示部分中国车企通过"提前投保"方式虚增销量 涉及比亚迪 大众 丰田 别克等中外车企 [1] - 经销商以他人名义为未售车辆投保以冲刺月度销售指标 导致消费者购车后发现车辆已被提前投保 [1] - 该现象在业内被称为"零公里二手车" 车辆在正式销售前即被计入"已售"状态 [1] 涉事企业回应 - 大众中国表示将调查投诉并强调不会通过保险方式提升销量 [1] - 上汽通用声明公司销售数据以实际交付为准 [1] - 比亚迪 吉利等车企未对采访请求作出回应 [1] 法律纠纷与行业影响 - 2023年以来已有消费者因经销商隐瞒"预投保"行为提起诉讼 部分案件判决消费者胜诉并获得赔偿 [1] - 业内人士指出该做法可能误导行业对实际市场需求的判断 并在产能调配上带来风险 [1]

零公里二手车现象与行业影响 - 零公里二手车指车企或经销商将新车提前上牌并登记为销量后以二手车身份降价销售的行为 旨在通过虚假销量完成月度或季度销售目标 [1][4] - 中国汽车流通协会数据显示2024年全国二手车市场中登记日期≤3个月且里程数≤50公里的车辆占比达12.7% 路透社报道称哪吒汽车在2023年1月至2024年3月期间瞒报销量达64719辆 占其报告销量11.7万辆的55.3% [6][8] 政策监管动态 - 工信部联合公安部及市场监督管理局拟推行"新车登记后6个月内禁止转二手"政策 以打击零公里二手车现象 [1] - 新规允许车企和经销商在6个月后销售已上牌车辆 但难以预测销量趋势 从而减少零公里二手车操作空间 [10] 对汽车产业的负面影响 - 导致车企利润率下降 因零公里二手车大幅压缩售价 迫使车企压缩成本并导致汽车质量下降 [6] - 造成经销商大规模亏损 2024年超过40%经销商亏损 超过80%出现价格倒挂 60%价格倒挂高于15% 全年4419家4S店退网 [9] - 扰乱二手车市场 2024年上半年217家交易平台破产 同比增加76% 近乎摧毁二手市场生态 [9] 车企应对与行业规范 - 长城汽车、极氪及小鹏等车企公开反对零公里二手车 强调品牌先行和服务先行的长期策略 [6] - 行业推动规范化措施 包括缩短供应链支付账期至60天内 缩短返利周期 以及规范智驾技术命名和宣传 [17][22] 产能过剩与市场挑战 - 零公里二手车泛滥主因是产能过剩 如哪吒汽车曾大量车辆囤积在经销商手中无法销售 [12] - 政策层面通过置换补贴和新能源汽车下乡活动拉动内需 但网友认为首辆车补贴比置换补贴更有效 且下乡政策受限于地区人口结构 [13][16] 全球影响与出口漏洞 - 零公里二手车影响海外市场 新车在国内上牌领取补贴后以二手车身份出口 可同时记作销量和出口各1次 并获取出口退税 规避新车高额关税 [8] - 海外多地已出台政策限制零公里二手车进口 [8] 行业健康度与长期发展 - 2024年全球汽车销量榜仅比亚迪和吉利两家中国车企上榜 分列第五和第十 显示中国汽车产业仍需提升国际竞争力 [17] - 行业健康发展需解决从供应链到经销商的全环节问题 包括取消"压库式"销量考核以减轻经销商压力 [22]

行业现象：0公里二手车 - 0公里二手车指已完成注册登记但几乎未被使用、行驶里程极低的车辆，通常里程接近0公里且进入流转渠道 [7] - 主要来源包括车企清库存的老款产品、经销商为冲刺业绩推出的"业绩冲刺车"、运输损伤车辆及展示试驾车辆等 [7] - 2024年全国二手车市场中"登记日期≤3个月、里程数≤50公里"的车辆占比达12.7%，其中新能源车型占比超60% [7] - 专家预测今年零公里二手车可能达到百万台体量 [7] 企业案例：极氪与哪吒 - 极氪回应涉及车辆均为可正常销售的展车，虽投保交强险但未进行新车注册登记，与二手车交易存在本质区别 [1] - 哪吒汽车被曝2023年1月至2024年3月通过"提前保险注册"虚增销量超6万辆，占该时段官方公布总销量（11.7万辆）的51% [2][10] - 哪吒汽车在车辆未售出前即上保险并记作销量，共有64719辆通过此方式提前记为销量 [12] - 经销商透露哪吒从2022年底开始采用此做法以获取新能源购置补贴，部分车辆仍滞留在仓库 [14] 市场影响 - 导致销售数据严重失实，影响消费者购车判断，如哪吒汽车实际交付量不足公布销量的一半 [10][12] - 破坏市场真实供需关系，企业基于错误销量数据制定生产计划可能导致更多0公里二手车产生 [15] - 新能源车首任车主权益（如终身质保、免费充电）在车辆过户后将失效，且可能无法享受完整三电系统质保 [17] - 存在利用"以旧换新"政策套取1.5万-2万元国家补贴的操作空间 [18] 行业操作模式 - 主机厂大客户经理在车型迭代前告知经销商，后者以低价批量认购高库龄车及老款车型作为"资源车" [7] - 经销商在季末或新老车型交替节点推出"包牌包税车"，实质为已上牌的准新车 [4][5] - 哪吒汽车向经销商提供已投保车辆记录本，在找到买家后办理保单过户，隐瞒上险目的 [12]

极氪"零公里二手车"事件澄清 - 公司澄清媒体报道中涉及的车辆均为可正常销售的展车 这些展车虽投保交强险但未开具零售发票或进行新车注册登记 法律属性仍属于未注册的全新商品车 [1] - 展车通常存在3-5个月库龄 公司会依据展示历史或库龄时间进行折扣明示销售 购买消费者仍享有新车首任车主全部权益 [1] - 针对部分终端销售现象 公司已成立专项小组进行彻查改进 [3] "零公里二手车"行业现象 - "零公里二手车"指已完成车辆登记手续但实际行驶里程极低甚至为零的车辆 该现象源于车企或经销商为完成销量目标将新车过户后再以二手车形式低价流入市场 [2] - 行业数据显示该现象在新能源汽车领域尤为突出 国内二手车平台涉及此类车辆的销售商家达三四千家 [2] - 部分车辆通过该模式出口至中东 北非 中亚等地区 体量可观 [2] 展车与"零公里二手车"区别 - 核心区别在于是否上过牌：展车所有权属经销商且未注册登记 属于新车范畴 而"零公里二手车"已完成首次销售登记 需按二手车流程过户 [5] - 上险差异：经销商通常不给展车上险（但投保交强险符合流程） "零公里二手车"则已完成新车上险程序 [6] - 消费者可通过车辆登记证书识别：展车无登记信息 "零公里二手车"会标注首次登记日期 原车主信息及转移登记次数 [7] 行业监管动态 - 商务部消费促进司已召集相关机构召开座谈会 旨在规范整治该市场乱象 [2] - 行业意见领袖公开批评该现象 认为其扰乱市场秩序 [2]