行业投资评级 - 报告对计算机行业给予“超配”评级，并维持该评级 [3] 报告核心观点 - 开源AI智能体OpenClaw的迅速兴起与普及，叠加国家主管部门密集发布安全风险预警，有望催生新的网络安全需求场景，网络安全行业迎来新的增长机遇，建议关注在AI安全领域具备先发布局优势的相关企业 [3][4][29] 计算机行业行情回顾 - 近2周（2026/3/6-2026/3/19）申万计算机板块累计下跌0.20%，跑赢沪深300指数1.19个百分点，在31个申万一级行业中排名第9名 [4][11] - 3月累计下跌7.05%，跑输沪深300指数4.34个百分点 [4][11] - 年初至今累计上涨0.95%，跑赢沪深300指数1.96个百分点 [4][11] - 近两周板块内涨幅前三的个股为宏景科技（80.24%）、朗科科技（56.87%）和同有科技（45.92%），跌幅前三的个股为星环科技（-28.09%）、浩云科技（-24.05%）和海联讯（-21.78%） [16] 板块估值情况 - 截至2026年3月19日，SW计算机板块PE TTM（剔除负值）为54.70倍，处于近5年87.14%分位、近10年76.71%分位 [4][21] 重点产业新闻 - **英伟达展望**：英伟达CEO黄仁勋在GTC 2026大会上表示，到2027年公司将看到至少1万亿美元的高确信度需求，并提出“Token工厂经济学”，强调每瓦性能是商业变现核心，断言Agent将终结传统SaaS模式 [4][23] - **云计算涨价**：全球云计算巨头集体涨价，阿里云AI算力、存储等产品涨幅最高达34%，百度智能云也对部分产品价格进行结构性优化 [4][23] - **大模型进展**：MiniMax发布新一代Agent旗舰大模型M2.7，在内部评测集上实现约30%的效果提升，在部分研发场景中可承担30%-50%的工作量 [23][25] - **AI基础设施**：华为发布针对AI推理场景的新一代AI数据基础设施，其中AI数据平台可让Agent推理准确率提升30%，FusionCube A1000超融合一体机可使AI应用上线周期缩短80%，算力利用率提升30% [4][25] - **OpenAI动态**：OpenAI计划整合ChatGPT、Codex及浏览器为一款桌面级“超级应用”，并专注于打造“智能体”AI功能 [4][25] - **网络安全预警**：国家网络安全通报中心发布OpenClaw安全风险预警，监测数据显示全球活跃的OpenClaw互联网资产已超20万个，其中境内约2.3万个，存在重大安全风险 [4][25] 公司公告摘要 - **同花顺**：2025年营业收入60.29亿元，同比增长44.00%；归母净利润32.05亿元，同比增长75.79%；拟每10股派现51元并转增4股 [26] - **首都在线**：全资子公司广州首云通过高新技术企业认定，可享受三年15%的企业所得税优惠税率 [26] - **新国都**：拟出资1620万元（占比54%）设立控股子公司极算公司，布局新一代智能硬件及AI消费端应用 [27] - **合合信息**：2025年营业收入18.1亿元，同比增长25.83%；归母净利润4.54亿元，同比增长13.39%；拟每10股派现16.5元并转增4股 [27] - **纳思达**：拟变更公司名称为“奔图科技股份有限公司”，证券简称为“奔图科技” [28] - **东方财富**：2025年营业总收入160.68亿元，同比增长38.46%；归母净利润120.85亿元，同比增长25.75%；拟每10股派现1元 [28] 建议关注标的及理由 - **广电运通 (002152.SZ)**：金融科技主业稳健增长，同时数据要素、算力等领域布局持续深化 [30] - **神州数码 (000034.SZ)**：作为“鲲鹏+昇腾”产业链核心伙伴，有望深度受益国产算力需求上升 [30] - **浪潮信息 (000977.SZ)**：持续聚焦智慧计算，人工智能服务器连续3年全球第一，行业地位稳固 [30] - **税友股份 (603171.SH)**：国内领先的财税信息化综合服务提供商，有望深度受益于新一轮财税改革 [30] - **软通动力 (301236.SZ)**：华为核心合作伙伴，积极参与鸿蒙生态建设，已帮助1100余款产品接入鸿蒙智联生态 [32] - **赛意信息 (300687.SZ)**：积极布局AI Agent领域，聚焦核心环节推出差异化智能体解决方案 [32]