基金业绩表现 - 2025年第四季度基金利润为30.36万元，加权平均基金份额本期利润为0.0029元，报告期内基金净值增长率为0.27% [3] - 截至1月23日，基金近三个月复权单位净值增长率为0.30%，在同类683只可比基金中排名613位，近半年增长率为0.79%排名617位，近一年增长率为1.91%排名637位，近三年增长率为0.80%排名559/617 [3] - 截至12月31日，基金近三年夏普比率为0.0406，在同类563只可比基金中排名499位 [7] - 截至1月23日，基金近三年最大回撤为7.33%，在同类563只可比基金中排名340位，单季度最大回撤出现在2022年一季度，为4.98% [9] 基金基本情况 - 该基金为偏债混合型基金，名称为天弘恒新混合A，代码011048，基金经理是陈敏和程仕湘 [3] - 截至2025年四季度末，基金规模为1.13亿元 [3][12] - 截至1月23日，基金单位净值为1.069元 [3] 投资运作与市场回顾 - 基金管理人在四季报中回顾，10月债券走势受中美关系影响振幅较大，最后一周因央行重启买债开启新一轮上涨，11月中美缓和后，基金赎回新规再次主导债券走势，央行买债金额低于市场预期导致债市情绪偏弱，12月资金整体宽松，信用债有一定修复但利率表现仍偏弱 [3] - 操作方面，基金四季度整体保持了较低的久期，维持了杠杆和票息策略 [3] 业绩比较分析 - 通过净值增长率分位图可观察该基金与同类基金的业绩比较情况，该图展示了从坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数 [6]

基金业绩表现 - 2025年第二季度基金实现利润50.76万元，加权平均基金份额本期利润为0.0062元 [3] - 2025年第二季度基金净值增长率为0.66% [3] - 截至2025年7月21日，近三个月复权单位净值增长率为0.54%，在同类683只基金中排名第640位 [3] - 截至2025年7月21日，近半年复权单位净值增长率为1.11%，在同类683只基金中排名第606位 [3] - 截至2025年7月21日，近一年复权单位净值增长率为3.34%，在同类683只基金中排名第560位 [3] - 截至2025年7月21日，近三年复权单位净值增长率为6.38%，在同类598只基金中排名第274位 [3] - 截至12月31日，基金近三年夏普比率为0.0063，在同类522只基金中排名第249位 [9] 基金风险与回撤 - 截至2025年7月21日，基金近三年最大回撤为7.33%，在同类556只基金中排名第261位 [11] - 基金单季度最大回撤出现在2022年第一季度，为4.98% [11] 基金资产配置与规模 - 该基金为偏债混合型基金 [3] - 成立以来平均股票仓位为18.09%，同类基金平均仓位为18.95% [14] - 基金股票仓位在2023年第一季度末达到最高，为36.69% [14] - 基金股票仓位在2021年第三季度末达到最低，为14.61% [14] - 截至2025年第二季度末，基金规模为1.13亿元 [3][15] - 截至2025年7月21日，基金单位净值为1.061元 [3] 基金经理操作与市场观点 - 基金管理人在2025年第二季度观察到央行态度逐步缓和，资金面稳定性明显提高，因此逐步增加了杠杆 [3] - 在贸易战（事件后）基金管理人进一步增加了久期 [3] - 基金经理为贺剑、陈敏和程仕湘 [3]