财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收为6.209亿美元，同比增长13% [9] - 调整后营业利润为8110万美元，增加近2300万美元，同比增长39% [9] - 调整后每股收益为1.52美元，同比增加0.43美元 [9] - 资本支出为2170万美元，同比增加690万美元 [9] - 总入学人数同比增长11.3%，创下新纪录 [10] - 毛利率为39%，同比下降20个基点 [11] - 销售、一般及行政费用为1.731亿美元，同比增长3% [11] - 股权激励费用为1020万美元，同比增加180万美元 [11] - 调整后EBITDA为1.084亿美元，同比增长约29% [12] - 自由现金流为-2.175亿美元，去年同期为-1.568亿美元 [12] - 期末现金、现金等价物及有价证券为7.496亿美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 职业学习中学及高中业务营收为2.415亿美元，同比增长超过21% [10] - 职业学习入学人数增长20%，达到11万 [10] - 通识教育业务营收增长超过10%，达到3.631亿美元 [10] - 通识教育入学人数增长5.2%，达到13.77万 [10] - 两项业务的总单生收入为2388美元，同比增长3.7% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司投资升级学习和技术平台，采用第三方行业领先平台以支持长期增长 [4] - 公司专注于运行高质量项目，在部分情况下通过限制入学增长来改善执行 [5] - 行业需求强劲，在线教育趋势持续增长，为家庭提供灵活、个性化、面向职业且技术赋能的负担得起的教育 [6] - 公司推出为每位二、三年级学生提供免费ELA辅导的服务，投资于满足家庭需求 [7] - 公司欢迎健康竞争，认为健康的行业能促进更高质量的参与者，并指出其原始入学增长数字远超最大竞争对手 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业需求保持强劲，但本学年入学增长预计将不如过去几年强劲 [5] - 平台实施问题导致客户体验不佳，造成较高的退学率和较低的转化率 [4] - 公司估计平台问题和质量关注导致入学人数比预期减少约1万至1.5万 [5] - 尽管存在短期挑战，公司对长期业务前景仍持乐观态度，投资将有助于实现长期目标 [6] - 公司预计全年单生收入将与2025财年持平，毛利率将低于2025财年但仍高于2024财年水平 [11] - 公司预计2026财年第二季度营收在6.2亿至6.4亿美元之间，调整后营业利润在1.35亿至1.45亿美元之间，资本支出在1500万至1800万美元之间 [13] - 公司预计2026财年全年营收在24.8亿至25.55亿美元之间，调整后营业利润在4.75亿至5亿美元之间，资本支出在7000万至8000万美元之间，有效税率在24%至25%之间 [14] 其他重要信息 - 平台实施问题主要影响客户体验，导致退学率升高和转化率降低 [4] - 问题涉及两个不同的平台，包括面向客户的课程交付平台和后台管理功能平台 [35] - 平台问题在8月变得明显，预计最紧迫的问题将在未来几个月内解决，但改进工作将持续整年甚至更久 [36][37] - 公司正与供应商积极合作以改善平台状况 [4] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于全年入学指引和影响入学的具体因素 [16][18] - 公司未提供全年入学指引，仅提供了计数日的10%至15%指引，实际计数日增长为11.3% [17] - 入学人数减少1万至1.5万主要归因于系统实施问题导致的客户体验不佳和退学率升高，少数部分与限制入学以关注质量有关 [19] - 平台问题与项目质量密切相关，限制入学是为了避免在平台未达预期时让更多学生受到影响 [20] 问题: 关于技术平台实施的理据、时机和问题细节 [21][26] - 实施理据是公司规模在过去五年翻倍多，需要能够满足当前和未来增长需求的更强大平台 [22] - 实施时机选择在学年之间的夏季，以最小化对客户的干扰，但执行未达预期 [24] - 问题包括实施时间超出预期，以及推出后平台在登录、弹性和性能方面出现问题，影响了客户体验 [27] - 问题对两个业务线（职业学习和通识教育）的影响没有显著差异 [27] 问题: 关于限制学年内入学增长的决定是暂时性还是结构性，以及竞争格局 [29][32] - 限制入学既是暂时性的（为了稳定平台），也与项目质量相关，两者相辅相成 [29] - 如果问题在今年得到解决且需求保持强劲，明年有望恢复学年内入学增长 [30] - 竞争环境方面，公司欢迎健康竞争，指出其原始入学增长数字远超最大竞争对手，需求依然强劲 [33] 问题: 关于平台问题的具体范围、解决阶段和发生时间 [35][36] - 平台问题涉及两个不同的平台，包括客户面向的课程平台和后台管理功能 [35] - 问题在8月变得明显，主要影响发生在8月中旬至9月底 [36] - 解决是一个持续过程，最紧迫的问题预计在未来几个月内解决，但改进将持续整年甚至更久 [37] 问题: 关于退学发生时间、季度营收指引与入学增长关系，以及单生收入展望 [40][44] - 入学减少的1万至1.5万主要发生在第一财季（截至9月30日） [42] - 第二季度营收指引中点增长7.3%低于入学增长11.3%，是因为去年后续季度入学和营收基数逐季上升，而今年预计不会出现同样的学年内增长动态 [41] - 单生收入预计持平，主要是因为去年有学年内入学增长的追加减项，而今年预计不会有同样程度的增长，但资助环境依然积极 [44][46]