核心观点 - 重庆市地方金融管理局于1月5日公示了37家“失联”“空壳”地方金融组织名单，其中包括重庆两江新区宝升小额贷款股份有限公司（宝升小贷）[2] - 宝升小贷虽已被暂停网贷业务资格且其实控人因非法吸收公众存款被刑拘，但公司仍持续运营，并上架了十多个贷款APP，其关联的香港上市公司丰银禾控股（原名汇联金融）在2024年实现了利润暴涨224%[2][11][12] 宝升小贷及其关联方情况 - **公司基本状况**：宝升小贷成立于2013年7月4日，注册资本3亿元，法定代表人郑伟京，参保人数仅2人[3] - **股东问题**：公司11名股东中，大股东杨婕、二股东江显超、第八大股东重庆市远洋消防设备工程有限公司及第九大股东均为失信被执行人或被执行人，存在股权被冻结、出质及限制高消费等情况[3] - **实控人涉案**：实控人郑伟京是香港上市公司汇联金融（后更名为丰银禾控股）的共同创办人及主席，其控制的深圳汇联公司因“汇理财”平台非法集资被立案侦查，郑伟京等人因涉嫌非法吸收公众存款罪已于2021年6月被移送审查起诉[3][7][9] - **涉案规模**：截至2021年6月，“汇理财”平台线上待收本息约5亿元，涉及约8900人，线下私募产品待收本息约3.03亿元，涉及约280人，合计待偿本息约8.03亿元[9] 关联上市公司业绩表现 - **业绩扭亏为盈**：丰银禾控股在2019年、2020年分别亏损6.74亿元和4.69亿元，但在2022年扭亏为盈，净利润为0.02亿元[11][31] - **利润高速增长**：公司2021年至2024年净利润分别为-2.65亿元、0.02亿元、0.16亿元和0.54亿元，同比增速分别为43.40%、100.98%、549.75%和224.19%[11][12][31][32] - **营收增长**：公司2021年至2024年营收分别为0.20亿元、0.76亿元、0.87亿元和1.31亿元，同比增速分别为1.71%、282.22%、13.87%和50.32%[12][32] - **股价表现**：截至2025年1月7日发稿前，公司股价为10.15港元，当日下跌5.49%[12][32] 宝升小贷的业务模式与风险 - **疑似出租牌照**：业内推测，宝升小贷可能通过将牌照出租或合作给无资质平台，使其贷款APP得以在应用商店上架，从而获取利润，这种模式可能使一些小贷公司年赚数千万元[13][19][39] - **关联众多贷款APP**：宝升小贷旗下拥有或关联十多个贷款产品，包括贝多分、宝银钱包、微品分期、趣借条等APP的著作权，以及仁天花极速版、分期快小程序和多个贷款公众号[13][14][33][34] - **实际运营方分离**：这些APP的实际运营方与宝升小贷无股权关系，例如“微品分期”的商标由上海荣世信息科技有限公司申请（该公司已于2024年4月注销），“仁天花”的运营方为眉山市仁天金服互联网信息咨询有限公司（该公司无金融牌照）[15][16][17][35][36][37] - **产品投诉问题**：相关APP在投诉平台存在大量投诉，例如宝银钱包涉及收取会员费、虚假承诺，微品分期投诉量超140条，主要涉及利率超过100%[15][35] - **业务模式风险**：此类“贷款超市”或“开盲盒”模式存在个人信息泄露、金融机构风控失灵等风险，曾是监管重点关注对象[18][19][38][39] 行业监管与整顿趋势 - **监管政策收紧**：2025年《小额贷款公司监督管理暂行办法》明确禁止小贷公司为无资质平台提供通道，要求对合作机构实行名单制管理，并严控跨区经营、严禁外包核心业务，同时要求新发贷款综合融资成本压降至1年期LPR的4倍以内[19][20][39][40] - **行业清退加速**：监管趋严导致大量不合规APP下架，宝升小贷关联的“仁天花极速版”等APP被下架是必然趋势[19][39] - **公司数量锐减**：全国小贷公司数量持续减少，截至2025年9月末为4863家，较2024年12月末的5257家减少了394家，较2015年高峰期的8965家已减半[20][40] - **地方整顿案例**：重庆市小贷公司数量已从240多家缩减至2025年11月底的181家[20][40] - **行业回归本源**：监管政策旨在终结小贷公司作为套利工具和无资质平台通道的“异化”功能，推动行业回归本地化、小额、分散的普惠金融本源[20][40]