行业与公司 * 纪要涉及的行业为**中国汽车行业**，包括整车制造、新能源汽车、汽车零部件、智能驾驶及机器人产业[1][3][11] * 纪要涉及的公司众多，包括： * **整车品牌**：比亚迪、吉利、奇瑞、小米、小鹏、理想、赛力斯、长城、长安、蔚来、大众、丰田、宝马、奔驰（BBA）等[1][2][5][7][8][10][17] * **零部件与科技公司**：德赛西威、科达、敏实、星宇、爱柯迪、福耀玻璃、继峰、科博达、地平线、黑芝麻、华为、Momenta、豪陌、纵目等[13][14][17][20][29][30] * **自动驾驶与机器人公司**：小马智行、文远知行、滴滴、特斯拉、新时器、九十智能、Figure AI等[19][21][28] 2025年市场表现与核心趋势 * **整体市场与品牌格局**：2025年乘用车市场在政策影响下，自主品牌出海保持高景气度[2] 自主品牌国内市场份额从2024年的60%提升至2025年的66%[2] 比亚迪、吉利和奇瑞贡献销量增量前三，分别销售370万、281万和228万辆，同比增长14%、40%和13%[2] 德系、美系品牌受新能源车型冲击，销量下滑[1][2] * **价格区间分化**：10万以下中低端车型增速最快，1至10月销量378万辆，同比增长27%[3] 10-15万元区间销量363.4万辆，同比增长7%[3] 30万元以上高端车型受价格战影响呈现下滑趋势[1][4] 在10-15万元区间，自主品牌市占率已达78%[4][5] * **出口市场**：2025年中国汽车出口量达562万辆[6] 新能源车出口25万辆超预期[6] 亚非拉等新兴市场表现突出，1至9月海外销量同比增速2%，亚非拉市场同比增速6%，总销量接近1,000.14万辆，占比26%[6] 西欧、东欧及南亚市场呈现负增长[1][6] * **智能驾驶普及**：2025年智能驾驶加速普及，L2市场渗透率从1月的12.75%跃升至10月的33%[17] 高速NOA功能普及至15-20万元级别车型[17] 中国品牌在功能普及性上显著优于外资品牌[17] 2026年展望与关键驱动 * **国内市场**：竞争加剧，高端化趋势明显[1][7] 预计自主品牌在10-15万元区间市占率将进一步提升至85%[4][5] 众多重磅新车型将上市，如比亚迪海豹09、小米U9、小鹏Mona SUV、理想I9等[7] * **出海与全球化**：中国车企将在欧洲、新兴市场发力，海外工厂产能逐步释放[1][7] 例如比亚迪印尼工厂、长城巴西工厂、以及长安、奇瑞和小鹏的海外工厂将在2026年全面投产[9] 欧洲市场在碳排放政策（25-27年标准为93.6克/千米）和欧七标准（2026年11月实施）推动下，新能源车渗透率将显著提高，西欧地区新能源车增量预计达95万辆[9][10] * **零部件行业方向**：围绕**全球化**和**新赛道**两条主线发展[11] 全球化侧重欧洲市场机会[11] 新赛道关注机器人和AI液冷技术，预计2026年人形机器人进入批量交付阶段，AI液冷产业链进入需求放量阶段[11][29] * **智能驾驶发展**：2026年是重要分水岭，L2级别功能将进一步下沉，预计10-15万元区间车型将标配高速NOA，20万元级别车型将逐渐标配城市NOA[15] 驱动因素包括：政策支持、市场认知、成本降低和技术迭代[15][18] L4级别自动驾驶将在Robotaxi、Robotruck等特定场景扩大商业化应用，并观察其放量节奏和盈利能力[15][21] * **机器人产业进展**：2026年产业从商业化浅水区迈向深水区[22] 应更加关注软件层面（大脑）的突破[24] 国产机器人本体厂商将迎来估值重塑和上市大年[28] 落地策略上，确定性方面关注特斯拉供应链中的Tier 2核心零部件环节；弹性方面关注无齿滚珠丝杠、新型减速器等新技术带来的机会[25][27] 其他重要信息 * **合资品牌应对策略**：正积极推出新车型（如丰田RAV4插混、大众与小鹏合作车型）并加大本地化生产布局，结合国产供应链和智能驾驶技术以应对竞争[1][8] * **激光雷达预期**：预计到2026年激光雷达售价将下探至900-1,200元，推动更多车型采用，且单车可能配备多颗[19] * **L4自动驾驶商业模式**：Robotaxi和Robot ONE可带来约50%的成本节约[21] 预计2026年国内Robot ONE行业规模将从万台级别增长至数万台级别[21] 具备统一技术栈能力的平台厂商有望加速规模化并降低单车成本[21] * **投资建议摘要**： * **乘用车**：关注高端化和出海增量，推荐比亚迪、吉利、长城、领跑汽车[29] * **零部件**：关注有全球化布局能力并绑定头部车企出海的龙头（如敏实、星宇、爱柯迪等），以及AI液冷和机器人赛道[29] * **智能驾驶**：关注L2+渗透带来的硬件机会（域控、芯片、传感器等），以及L4场景商业化带来的长期成长空间[30]