核心观点 - 山姆超市面临会员制护城河崩塌危机 因差异化商品优势减弱和会员稀缺感消失 [1] 会员制模式 - 公司曾凭借高端会员制和差异化商品成功吸引500万中国会员 [1] - 当前会员专属的"稀缺感"正在瓦解 因特色商品被普通品牌替代 [1] 商品策略变化 - 好丽友 卫龙等大众品牌大举进驻 取代原有独家商品 [1] - 特色商品下架导致差异化竞争优势减弱 [1] 目标客群影响 - 中产家庭忠诚度面临挑战 因失去"只属于会员的特别感"这一核心吸引力 [1]