股价表现与交易情况 - 截至2026年2月6日收盘，公司股价报收于59.3元，较上周的47.09元上涨25.93% [1] - 本周股价最高触及60.99元，最低触及46.19元，共计2次涨停收盘 [1] - 公司当前总市值为85.1亿元，在化学制品板块市值排名49/170，在两市A股市值排名2318/5186 [1] - 公司股票因连续两个交易日（2月4日、5日）收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，构成交易异常波动 [5][8] - 公司股票因日换手率达到20%于2月5日、6日连续登上龙虎榜，近5个交易日内共计上榜2次 [2][5] 公司业务与产品 - 公司成立于2014年，主营业务以废弃油脂资源综合利用为主，油脂化学品业务为辅 [3] - 废弃油脂资源综合利用业务主要产品为生物基材料和生物燃料 [3] - 生物基材料主要为农药助剂、化肥助剂等生物柴油配方产品和工业级混合油 [3] - 生物燃料主要为生物柴油 [3] - 油脂化学品业务主要产品为DD油、脂肪酸等 [3] - 公司不直接生产可持续航空燃料（生物航煤/SF），主要向SF厂商销售工业级混合油作为原料 [4] 生产与销售数据 - 2025年1-6月，公司生物柴油产量为47,706.75吨，工业级混合油产量为142,814.10吨 [3][5] - 公司生物柴油客户包括全球知名大宗商品交易商（如托克、嘉能可）和终端客户（如壳牌、英国石油公司、雪佛龙子公司、嘉吉） [6] - 公司工业级混合油已销售给海新能科、嘉澳环保、Phillips 66等多家可持续航空燃料（SF）主要厂商 [6] 原材料供应与行业认证 - 公司废弃油脂主要来源于粮油食品加工企业、油脂化工企业、餐厨处理企业等，并在全国多点布局供货渠道，积极拓展海外供应 [7] - 公司具备进入欧盟市场的ISCC资质认证 [6] 行业政策环境 - 欧盟《可再生能源指令》（RED）是推动可再生能源部署的主要立法框架，其2023年修订将欧盟2030年可再生能源目标提高到至少42.5% [6] - 大多数欧盟国家规定了生物燃料的最低添加比例，或针对生物柴油规定了强制添加标准 [6]

公司业务与产品 - 公司是一家成立于2014年的废弃资源综合利用高新技术企业 主要以废弃油脂生产资源化产品 形成了“废弃油脂—生物燃料（生物柴油）—生物基材料”的废弃资源再生产业链 同时还提供油脂化学品 [3] - 公司生产的生物柴油主要用于对外销售和进一步复配成生物柴油配方产品 同时自2024年起加大工业级混合油对外销售规模 [2] - 公司2025年1-6月生物柴油产量为47,706.75吨 工业级混合油产量为142,814.10吨 [2] 原料来源与客户合作 - 公司废弃油脂主要来源于粮油食品加工企业、油脂化工企业、餐厨处理企业等 通过全国多点布局及拓展海外渠道保障原材料供应 [3] - 在生物燃料方面 公司已与托克、嘉能可等全球知名大宗商品交易商 以及嘉吉、壳牌、雪佛龙子公司、英国石油公司等全球知名终端客户开展合作 [4] - 在工业级混合油方面 公司已与海新能科、嘉澳环保、Phillips 66等可持续航空燃料主要厂商开展合作 [4]

文章核心观点 文章系统梳理了国家为支持乡村振兴、促进农业经济循环发展而推出的一系列税收优惠政策，这些政策主要围绕资源综合利用和环境保护项目，通过增值税即征即退、企业所得税减免等方式，降低相关行业和公司的税收负担，从而激励对农林废弃物、畜禽粪污等资源的回收利用，推动乡村特色产业发展[17][34][61] 资源综合利用增值税即征即退政策 - 对以厨余垃圾、畜禽粪污、农作物秸秆等为原料生产的生物质压块、电力、热力、生物天然气等产品，实行增值税即征即退100%的政策[4] - 对以三剩物、次小薪材、农作物秸秆等为原料生产的纤维板、刨花板、细木工板、箱板纸等产品，实行增值税即征即退90%的政策[10][11] - 对以废弃动植物油为原料生产的生物柴油和工业级混合油，实行增值税即征即退70%的政策[18] - 对以农作物秸秆为原料生产的纸浆、秸秆浆和纸，实行增值税即征即退50%的政策[26] - 纳税人申请退税需满足一系列条件，包括规范取得发票或凭证、建立收购台账、产品不属于淘汰限制类及“双高”产品、纳税信用级别不为C级或D级、申请退税前6个月内未因环保或税收问题受重大处罚等[5][6][7][8][12][13][14][20][21][23][27][29][30] - 不同产品的原料占比要求不同：即征即退100%的政策要求产品原料或者燃料80%以上来自所列资源[9]；即征即退90%的政策要求产品原料95%以上来自所列资源[15]；即征即退70%的政策要求产品原料70%以上来自所列资源[24]；即征即退50%的政策要求产品原料70%以上来自所列资源[31] - 对于垃圾处理、污泥处理处置劳务及污水处理劳务，纳税人可选择适用增值税即征即退70%或免征增值税政策[69] 资源综合利用企业所得税优惠政策 - 自2021年1月1日起，对企业以农作物秸秆及壳皮、林业三剩物、畜禽养殖废弃物等为主要原材料，生产纤维板、生物天然气、电力、纸浆等产品取得的收入，减按90%计入企业所得税收入总额[35][37] - 享受此优惠的条件是产品原料70%以上来自所列资源，且产品符合国家和行业标准[39] 环保项目企业所得税“三免三减半”政策 - 从事符合规定的沼气综合开发利用项目（如畜禽养殖场和养殖小区沼气工程）的纳税人，自项目取得第一笔生产经营收入所属年度起，第一至第三年免征企业所得税，第四至第六年减半征收企业所得税[41][42] - 享受该政策的沼气项目需满足单体装置容积不小于300立方米、年平均日产沼气量不低于300立方米/天等具体技术条件[43] - 从事农村污水处理项目的纳税人，其项目所得可享受同样的“三免三减半”企业所得税优惠[47][48] - 农村污水处理项目包括农村生活污水处理、畜禽养殖废水处理及资源化利用、农村黑臭水体治理等项目[51] - 从事生活垃圾分类和无害化处理处置项目的纳税人，其项目所得也可享受企业所得税“三免三减半”优惠[53][55] - 此类项目指对城镇和农村生活垃圾进行减量化、资源化、无害化处理的项目，但对原生生活垃圾进行填埋处理的除外[58] 环境保护税与增值税减免政策 - 依法设立的城乡污水集中处理、生活垃圾集中处理场所排放相应应税污染物，不超过国家和地方规定排放标准的，暂予免征环境保护税[62][63] - 对各级政府及主管部门委托自来水厂随水费收取的污水处理费，免征增值税[67][68] - 企业取得的财政补贴收入，若与其销售货物、劳务等的收入或数量直接挂钩，应缴纳增值税；否则不属于增值税应税收入[78][79] - 企业取得的财政性资金，符合专项用途等条件的，可作为企业所得税不征税收入[80][81][82]

公司业务与产品 - 公司业务之一是向可持续航空燃料企业销售工业级混合油 由下游客户进一步生产为可持续航空燃料 [1] - 工业级混合油系废弃油脂根据客户需求进行标准化处理后达到工业级使用标准的产品 [1] - 该产品可用于生产生物柴油 生物航煤等领域 [1]

公司财务与运营 - 公司下属北京新城热力有限公司收到政府补助233万元，占公司最近一期经审计净利润的1787% [1] - 公司市值为34亿元 [1] 公司业务结构 - 2025年1至6月份，公司营业收入构成为：工业级混合油加工和销售占比5167% [1] - 供暖行业收入占比2429% [1] - 环保无害化处理收入占比2376% [1] - 其他业务收入占比028% [1]

股价表现与实控人套现 - 公司于2025年11月5日上市，发行价24.49元，首日开盘价66元，盘中最高触及76元，涨幅达232% [3] - 上市后连续三天股价跳水，从76元跌至54.42元，累计跌幅近30%，首日追高投资者平均亏损28.5% [3] - 实控人平原夫妇通过IPO前关联交易套现3947万元，并通过2022至2023年现金分红获利2659万元，累计套现超6500万元 [3] 财务表现分析 - 2022年至2024年，公司营收从17.09亿元增至19.48亿元，但归母净利润从1.33亿元下滑至1.24亿元，连续两年负增长 [3] - 2023年公司经营活动现金流净额为1.62亿元，2024年骤降至2243万元，暴跌86.2%，2025年上半年进一步恶化至-750万元 [4] - 2024年公司购买商品支付的现金高达193.6亿元，存货和应收款项占用大量资金 [4] - 公司综合毛利率持续下滑，从2023年的13.95%降至2024年的11.67%，2025年上半年进一步缩水至9.50% [5] 市场与经营风险 - 2024年7月，欧盟对原产于中国的生物柴油征收23.7%的反倾销税，导致公司对欧出口额从2023年的4.34亿元锐减至2024年的5051万元，跌幅超过85% [7] - 公司产品销售单价大幅下跌，生物燃料从0.98万元/吨降至0.73万元/吨，跌幅25.51% [7] - 公司产能利用率从2023年的99.84%降至2024年的76.31%，低于行业平均约65%的产能利用率 [8] - 公司IPO计划募资7.5亿元投向年产30万吨油酸甲酯等项目，预计达产后每年将新增约0.58亿元折旧和摊销 [8] 公司治理与合规问题 - 2023年至2024年，子公司维格生物、良友油脂连续被列为重点排污单位并因环境问题被责令整改 [10] - 2021年子公司福之源租赁的厂房发生火灾，造成904.58万元存货损失，相关诉讼至今未决 [10] - 公司曾于2019年协助客户久易股份进行资金通道操作，将870万元资金通过公司账户转回，涉嫌规避监管 [10] - 公司招股书中发行人董监高声明页的签名笔迹、印章位置高度一致，固定资产数据出现矛盾，2022年末房屋及建筑物原值为2505.65万元，2024年末飙升至7202.81万元，增幅187%，但产权信息未发生变更 [13]

公司股价表现 - 公司股票今日收报57.13元，单日跌幅达14.42% [1] 公司上市概况 - 公司于2025年11月5日在上海证券交易所主板上市 [1] - 本次发行股份数量为3590万股，全部为新股，无老股转让 [1] - 发行价格为每股24.49元 [1] - 保荐机构为国泰海通证券股份有限公司，保荐代表人为胡泊、金翔 [1] 募集资金情况 - 本次发行募集资金总额为87,919.1万元 [1] - 扣除发行费用后，募集资金净额为79,443.7747万元 [1] - 实际募集资金净额比原计划75,000万元多出4443.7747万元 [1] 募集资金用途 - 募集资金计划用于新建项目，包括年产30万吨油酸甲酯、1万吨工业级混合油、5万吨农用微生物菌剂、1万吨复合微生物肥料及副产品生物柴油5万吨、甘油0.82万吨 [1] 发行费用构成 - 公司公开发行新股的发行费用合计8,475.33万元（不含增值税） [1] - 其中保荐及承销费用为5,805.98万元 [1]

上市概况与首日表现 - 公司于11月5日在上海证券交易所主板上市，股票简称丰倍生物，股票代码603334 SH [1] - 上市首日开盘价66.00元，收盘价66.76元，较发行价24.49元上涨172.60%，成交额16.50亿元，总市值达95.80亿元 [1] - 首日振幅40.83%，换手率76.96% [1] 股权结构与控制权 - 控股股东及实际控制人为平原，发行前通过直接和间接方式合计控制公司85.40%的股份 [2] - 本次发行后，平原直接持股比例降至44.82%，通过直接和间接方式合计控制公司64.03%的股份，仍为公司控股股东和实际控制人 [2] - 平原直接或间接持有的公司股份不存在质押或其他争议情况 [2] 上市审核关注要点 - 上市审核委员会关注2024年度客户及产品结构调整下，销售费用、管理费用下降或持平以及期间费用率低于同行业可比公司的合理性 [2] - 审核委员会要求说明2024年工业级混合油销售收入和期间费用的真实性 [2] - 审核委员会问询产品结构变化、竞争优劣势及募投项目产能消化情况，关注生物燃料收入持续下滑风险及工业级混合油收入增长的可持续性 [3] 发行募资情况 - 本次发行数量为3,590万股，发行价格24.49元/股，募集资金总额87,919.10万元，扣除发行费用后募集资金净额为79,443.77万元 [4] - 募集资金净额比原计划75,000.00万元多出4,443.77万元 [4] - 发行费用合计8,475.33万元，其中保荐承销费用为5,805.98万元 [5][6] 募投项目详情 - 募集资金拟投入新建年产30万吨油酸甲酯、1万吨工业级混合油、5万吨农用微生物菌剂、1万吨复合微生物肥料及副产品生物柴油5万吨、甘油0.82万吨项目 [4] - 该项目投资总额为104,000.00万元，拟投入募集资金75,000.00万元 [5] 财务表现与经营数据 - 2022年至2024年，营业收入从170,869.32万元增长至194,801.63万元，但归属于母公司所有者的净利润从13,334.79万元下降至12,381.99万元 [6] - 2025年1-9月，营业收入225,140.52万元，同比增长62.32%，归属于母公司股东的净利润11,729.88万元，同比增长35.32% [8][9] - 2025年1-9月扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为11,667.85万元，同比增长48.68% [8][9] 现金流与研发投入 - 经营活动产生的现金流量净额波动较大，2023年为16,249.52万元，2024年降至2,243.03万元，2025年1-9月为-13,275.28万元 [6][8][9] - 研发费用占营业收入的比例呈下降趋势，从2023年的3.39%降至2024年的2.75%，2025年1-6月进一步降至2.33% [7] 公司业务定位 - 公司是一家废弃资源综合利用领域的高新技术企业，主要业务是以废弃油脂生产资源化产品 [2]

公司上市与股权结构 - 丰倍生物于11月5日在上海证券交易所上市，股票代码为603334 [1] - 公司控股股东及实际控制人为平原，发行前通过直接和间接方式合计控制公司85.40%的股份 [1] - 本次发行后，平原合计控制公司股份比例变为64.03%，仍为公司控股股东和实际控制人 [1] 业务与行业定位 - 公司是一家废弃资源综合利用领域的高新技术企业 [1] - 主营业务为利用废弃油脂生产资源化产品 [1] 募集资金用途 - 本次发行募集资金总额为87,919.1000万元，募集资金净额为79,443.7747万元 [1] - 募集资金将用于新建年产30万吨油酸甲酯、1万吨工业级混合油、5万吨农用微生物菌剂、1万吨复合微生物肥料及副产品生物柴油5万吨、甘油0.82万吨项目 [1]

公司愿景与上市意义 - 公司愿景是打造全球油脂资源综合利用领军企业，成为可持续发展和有社会责任感的公司 [1][3] - 公司于11月5日在上海证券交易所主板上市，IPO是契合国家循环经济产业政策的重要举措 [3] - 上市有助于解决公司融资渠道单一、高端人才储备不足等问题，将实现显著的社会效益、环保效益与经济效益 [3][8] 竞争优势与市场地位 - 公司优势体现在对废弃油脂资源综合利用的深度与广度上，除了生物柴油外，还在生物基材料领域形成独特领先优势 [4] - 公司是国内少数能够生产符合可持续航空燃料要求的工业级混合油产品的企业之一 [4] - 公司配方产品已规模化应用于农药、化肥领域，并在选矿、油墨树脂、医药等领域实现初步销售并与标杆客户建立合作 [4] - 公司农药助剂收入规模位居国内前五，其中生物柴油类农药助剂市场份额多年位居国内第一，化肥助剂收入规模位居国内第三 [5] 业务模式与产品布局 - 公司主要产品为生物基材料和生物燃料，均属于废弃油脂的资源再生产品，具备低碳环保、减量增效等特点 [6] - 公司形成了废弃油脂—生物燃料—生物基材料的废弃资源再生产业链，具备一系列油脂综合利用核心技术 [7] - 通过将生物柴油复配成配方产品实现深度利用，能够持续迭代产品应用，将废弃油脂转化为高附加值产品，具备较强的外部风险抵御能力 [7] 行业背景与发展机遇 - 中国是全球废弃油脂资源最丰富的国家，但资源化利用行业尚处于发展初期，产品主要以工业级混合油、生物柴油为主 [4] - 随着全球可持续航空燃料添加政策的实施及添加比例提高，相关产业逐渐兴起 [4] - 发展生物基产业是我国减少对外资源依存、发展低碳经济的重要途径 [6] IPO募投项目与未来规划 - 本次IPO募集资金将投资于新建年产30万吨油酸甲酯、1万吨工业级混合油、5万吨农用微生物菌剂、1万吨复合微生物肥料及副产品生物柴油5万吨、甘油0.82万吨项目 [8] - 募投项目均围绕公司现有主营业务开展，旨在进一步拓宽废弃资源再生产业链布局，顺应国内外循环经济要求 [8] - 未来公司将在技术研发、产品迭代和产业链升级等方面投入更多资源，推动产业共振和深度协作 [8]