公司股价与融资交易 - 11月19日公司股价上涨1.24% 成交额为1.74亿元 [1] - 当日融资买入603.43万元 融资偿还1265.91万元 融资净流出662.48万元 [1] - 截至11月19日融资融券余额合计1.30亿元 其中融资余额1.29亿元 占流通市值的0.34% 该余额超过近一年90%分位水平处于高位 [1] - 11月19日融券偿还3700股 融券卖出800股 卖出金额3.98万元 融券余量1.97万股 融券余额97.93万元 低于近一年50%分位水平处于较低位 [1] 公司股东与股权结构 - 截至9月30日股东户数为1.38万户 较上期增加10.65% 人均流通股54711股 较上期减少9.63% [2] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东 持股1.03亿股 较上期增加4056.53万股 [3] - 嘉实价值长青混合A为第九大流通股东 持股640.16万股 较上期减少299.98万股 [3] - 嘉实价值臻选混合A为新进第十大流通股东 持股310.40万股 嘉实价值驱动一年持有期混合A退出十大流通股东之列 [3] 公司财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入56.03亿元 同比增长25.76% [2] - 2025年1-9月归母净利润为11.14亿元 同比增长34.54% [2] 公司业务与分红 - 公司主营业务为工业阀门的设计、制造和销售 主营业务收入构成为阀门及零件97.34% 铸件及锻件1.95% 其他0.71% [1] - A股上市后累计派现45.98亿元 近三年累计派现22.80亿元 [3]

投资评级 - 投资评级为“买入”，并予以“维持” [9] 核心观点 - 公司业绩维持高速增长，新业务打开成长空间 [1][6] - 2025年前三季度营收56.03亿元，同比增长25.76%，归母净利润11.14亿元，同比增长34.54% [2][6] - 2025年第三季度单季营收21.99亿元，同比增长35.95%，归母净利润4.77亿元，同比增长40.43%，增速环比进一步加速 [2][6][12] 业绩表现与订单情况 - 2025年第三季度营收同比增长36%，增速环比前两个季度进一步加速，在手订单高景气持续兑现 [12] - 下游行业景气持续，包括FPSO、LNG船等船舶海工行业交付落地、中东油气产业投资带动设备需求、新兴行业核电及水处理维持较好增长 [12] - 2025年三季度末合同负债达6.5亿元，同比增长256%，环比继续提升近1.5亿元，显示订单饱满，为后续增长奠定基础 [12] 盈利能力分析 - 2025年第三季度毛利率为38.7%，同比基本持平；净利率为21.9%，同比提升0.8个百分点 [12] - 2025年第三季度期间费用率为10.1%，同比下降1.8个百分点，其中销售/管理/研发费用率分别为6.4%/2.5%/1.0%，同比分别下降0.03/1.03/0.12个百分点，规模效应对费用有摊薄作用 [12] 产品线与生产能力 - 公司已具备11大产品系列，包括闸阀、截止阀、球阀、核电阀、水下阀等，产品规格型号超过95,000种，能够满足高温、高压、超低温等多种苛刻应用场景需求 [12] - 在高端领域取得突破，成功研制FPSO大口径高压特材阀门，突破69Mpa高压镍基阀门及103.5Mpa高压超级双相钢阀门等技术 [12] - 获得TSG超低温先导式安全阀证书，为液化气体储运、低温化工等领域拓展奠定基础 [12] - 核电方面持续突破技术壁垒，参与核一级严重事故泄压阀生产及国际核聚变ITER项目交付 [12] - 水处理方面，蝶阀及闸阀产品成功通过澳大利亚Watermark认证审核 [12] - 产能持续扩张，锻件工厂成功完成多种异型锻件的研发生产，并在苏州扩增2条以上智能产线 [12] 公司治理与未来展望 - 2025年7月公司发布股权激励，有利于调动团队积极性 [12] - 预计公司2025-2027年实现归母净利润15.31/19.08/22.05亿元，对应市盈率26/21/18倍 [12]

股价表现与交易情况 - 11月12日盘中股价下跌2.06%至50.04元/股，成交金额1.18亿元，换手率0.31%，总市值388.07亿元 [1] - 当日主力资金净流出200.68万元，特大单净卖出316.17万元，大单净买入115.49万元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨144.69%，近5个交易日下跌9.69%，近20日上涨15.83%，近60日上涨57.81% [1] 公司基本面与财务业绩 - 公司主营业务为工业阀门的设计、制造和销售，收入构成中阀门及零件占比97.34% [1] - 2025年1月至9月实现营业收入56.03亿元，同比增长25.76%，归母净利润11.14亿元，同比增长34.54% [2] - A股上市后累计派发现金红利45.98亿元，近三年累计派现22.80亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为1.38万户，较上期增加10.65%，人均流通股54,711股，较上期减少9.63% [2] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股1.03亿股，较上期增加4056.53万股 [3] - 嘉实基金旗下产品持仓出现变动，价值长青混合A减持299.98万股，价值臻选混合A新进持股310.40万股，价值驱动一年持有期混合A退出十大流通股东 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为机械设备-通用设备-金属制品 [1] - 所属概念板块包括QFII持股、海上风电、风能、可燃冰、页岩气等 [1]

公司基本信息 - 公司名称为纽威股份，股票代码SH 603699，截至新闻发布时收盘价为55.41元 [1] - 公司市值为430亿元 [1] - 2024年1至12月份，公司营业收入构成为工业阀门占比99.29%，其他业务占比0.71% [1] 公司近期动态 - 公司于2025年11月4日召开第五届第三十四次董事会会议，会议以现场结合通讯表决方式进行 [1] - 会议审议了《关于变更公司注册资本并修订 <公司章程> 议案》等文件 [1]

投资评级与目标价 - 报告对该公司维持“增持”评级 [1][6] - 给予目标价50.96元人民币，较前值39.27元有显著上调 [5][6] - 当前收盘价为44.50元人民币（截至2025年10月24日） [8] 核心财务表现 - 2025年前三季度实现营收56.0亿元，同比增长25.8%；归母净利润11.1亿元，同比增长34.5% [1] - 2025年第三季度单季收入21.99亿元，同比增长35.95%；归母净利润4.8亿元，同比增长40.4% [1] - 2025年前三季度毛利率为36.9%，同比提升0.2个百分点；期间费用率为11.3%，同比下降1.6个百分点，显示费用管控优化 [2] - 经营活动现金流净额达16.73亿元，同比大幅增长171.7% [2] 业务优势与竞争力 - 公司是一家专注于石油、化工、天然气、电力等能源领域的工业阀门制造商，自1997年成立 [3] - 拥有ISO9001、欧盟CE-PED、德国AD2000、核安全1级等多项高质量资质认证，产品质量体系获得国际认可 [3] - 高端产品持续突破，增强了市场竞争力 [2] 全球化布局与发展 - 2024年海外营收达38.13亿元，同比增长25.95%；海外毛利率为41.72%，同比显著提升9.95个百分点 [4] - 已建立覆盖全球五大洲超过80个国家的多层次营销网络，包括销售子公司、办事处、地区库存中心及近百家代理分销商 [4] 盈利预测与估值 - 上调公司2025-2027年归母净利润预测至15.19亿元、19.09亿元、22.60亿元，同比增速分别为31.47%、25.65%、18.37% [5] - 对应每股收益（EPS）预测为1.96元、2.46元、2.91元 [5][11] - 基于公司国际竞争优势和高端业务拓展，给予2025年26倍市盈率（PE），高于可比公司20倍的Wind一致预期均值 [5][12]

公司运营与财务 - 公司于2025年10月24日召开第五届第三十三次董事会会议，审议了包括2025年第三季度报告议案在内的文件 [1] - 公司2024年营业收入中，工业阀门业务占比99.29%，其他业务占比0.71% [1] - 公司当前市值为345亿元 [1] 行业动态 - 中国创新药领域在2024年海外授权交易额已达到800亿美元 [1] - 生物医药行业呈现二级市场火热但一级市场募资遇冷的局面 [1]

股价与交易表现 - 10月22日公司股价上涨1.47%，成交额为1.82亿元 [1] - 当日融资买入额为1597.58万元，融资偿还额为2115.87万元，融资净买入为-518.29万元 [1] - 截至10月22日，公司融资融券余额合计为1.22亿元，其中融资余额1.19亿元，占流通市值的0.36% [1] 融资融券情况 - 公司当前融资余额超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] - 10月22日融券偿还2900股，融券卖出1400股，卖出金额6.08万元 [1] - 融券余量为7.88万股，融券余额为342.15万元，超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] 公司基本概况 - 公司主营业务为工业阀门的设计、制造和销售，主营业务收入构成为阀门及零件97.34%，铸件及锻件1.95%，其他0.71% [1] - 公司成立于2002年11月14日，于2014年1月17日上市 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日，公司股东户数为1.25万户，较上期减少0.62%，人均流通股为60539股，较上期增加0.63% [2] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股6292.84万股，较上期增加1070.51万股 [2] - 嘉实价值长青混合A和嘉实价值驱动一年持有期混合A分别为第八和第九大流通股东，持股分别减少30.47万股和89.20万股 [2] 财务业绩与分红 - 2025年1-6月公司实现营业收入34.04亿元，同比增长19.96% [2] - 2025年1-6月公司归母净利润为6.37亿元，同比增长30.44% [2] - A股上市后公司累计派现45.98亿元，近三年累计派现22.80亿元 [2]

公司股权变动 - 纽威集团通过集中竞价方式减持公司股份合计749.06万股 本次减持计划已实施完毕 [1] 公司业务构成 - 2024年1至12月份工业阀门业务收入占比99.29% 其他业务收入占比0.71% [2] 公司市值 - 截至发稿时点公司市值为314亿元 [3]

股价表现 - 9月19日股价上涨5%至39.90元/股 成交额2.50亿元 换手率0.84% 总市值309.43亿元 [1] - 股价连续3天上涨 区间累计涨幅达8.54% [1] 公司业务构成 - 主营业务为工业阀门设计、制造和销售 阀门及零件收入占比97.34% 铸件及锻件占比1.95% 其他业务占比0.71% [1] 基金持仓情况 - 京管泰富科技驱动混合A（022028）二季度持有17.5万股 占基金净值比例7% 位列第三大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈33.25万元 三日累计浮盈52.33万元 [2] - 基金规模5747.73万元 今年以来收益42.11% 同类排名1499/8172 [2] 基金经理信息 - 基金经理肖强累计任职时间22年326天 管理基金总规模81.48亿元 [2] - 任职期间最佳基金回报43.71% 最差回报-1.69% [2]

核心财务表现 - 2025H1营收34.04亿元，同比增长19.96%，归母净利润6.37亿元，同比增长30.44% [1] - Q2单季度营收18.48亿元，同比增长25.03%，环比增长18.80%，归母净利润3.74亿元，同比增长28.37%，环比增长42.34% [1] - 净利率达18.9%，同比提升1.5个百分点 [2] 业绩驱动因素 - LNG、海工、造船等高景气下游领域推动高毛利订单收入确认 [2] - 核电与水处理新业务订单快速放量 [2] - 工艺设备升级及原材料价格下降改善成本端 [2] - 合同负债5.05亿元，同比增长122.5%，反映在手订单充足 [2] 技术研发突破 - 研发费用9268万元，同比增长19.65% [2] - 完成超低温双偏心蝶阀性能与寿命测试，实现超低温可靠密封 [2] - 突破核级设备技术壁垒，完成核一级轴流式止回阀及带位置指示核级止回阀鉴定 [2] - 研制FPSO大口径高压特材阀门并通过国际客户验收 [2] - 成功交付140Mpa海洋平台节流压井管汇及远程液压控制系统 [2] 市场竞争力与成长逻辑 - 覆盖全球90多个国家的多层次营销网络 [3] - 中标F450FLN、VLAC船、North Field South等国内外大型项目 [3] - 受益全球能源结构转型，LNG、海工船舶、核电下游高景气延续 [3] - 全品类阀门解决方案能力与全球化渠道支撑平台化成长 [3] 未来业绩预期 - 预计2025-2027年营收74.60亿元/89.63亿元/107.72亿元 [4] - 预计归母净利润14.86亿元/18.33亿元/22.55亿元 [4] - 当前股价对应市盈率17.8X/14.4X/11.7X [4]