涉及的行业与公司 * 行业：电力市场、新型储能（独立储能）、AI+电力交易 * 公司：国能日新 核心观点与论据 行业趋势与政策驱动 * 电力市场化改革加速，2025年一系列政策推动电价参与市场化竞争，独立储能站点进入市场化交易范畴[3] * 2026年出台的136号文标志着独立储能进入价值重构关键期，推动第三方专业运营需求加速释放[6] * 新型储能规划建设专项行动明确，到2027年新型储能装机规模目标为1.8亿千瓦以上[6] * 截至2025年11月，新型储能装机规模同比增长28%，9月已突破1亿千瓦，其中60%来自独立储存站[6] * 预计到2027年，独立储存站的比例将持续提升，该领域将迎来大规模增长[6] * 各地政府推出补贴措施支持独立储能过渡至自我盈利模式，如内蒙古放电补偿、甘肃与宁夏容量定价、广东调频补偿等[6][7] 公司业务进展与业绩 * 国能日新分布式功率预测业务在2025年起量，2026年业绩显著增长，带来显著营收和利润增长，支撑了股价的优秀表现[2][5] * 公司独立储能托管业务被认为比分布式功率预测更具吸引力，与新型电力市场化密切相关[6] * 公司预计到2027年，独立储能业务可持续收入将达到约10亿元[3][22] * 公司2025年二季度和三季度业绩持续超预期，显示出基本盘非常强劲[24] 公司技术优势与布局 * 公司在功率预测业务上占据市场份额第一，集中式功率预测约占40%的市场份额，分布式功率预测也达到30%-40%[12] * 公司在储能领域布局广泛，通过产品销售（EMS、并网控制软件等）和储能站托管服务两条腿走路[9] * 公司在数据处理能力和AI大模型等技术层面具有显著优势，其AI大模型能有效提升各侧收益率：发电侧收益提升16.69%，售电公司度电收益提升10%，用户侧度电收益提升14.5%[13] * 公司推出的矿迷大模型3.0版本更接近气象大模型，并计划在2026年基于此推出交易大模型[16] * 公司在电价预测方面具有核心竞争力，拥有大量精准数据，技术优势明显[16][17] 具体业务模式与项目 * 公司提供多种形式的储能托管服务，包括半托管和全托管，并与项目方谈定最低收益保证[11] * 托管服务采用软硬结合方式：软托管承接业务收费；硬托管通过参股独立储能项目获得所有相关软件及IT运营权[11] * 公司已有项目落地，例如宁夏100兆瓦独立储能站项目，托管费约150万左右，加上软件服务费用约90万左右，以及超额收益[18] * 公司通过多元化战略投资以及与各环节客户、友商合作来推动业务发展，架构包括实施主体（国能日新本部）、投资主体（日新宏盛）和满业主体（如东方新能源）[20] 市场空间与增长点 * AI加电力交易领域被市场严重低估，该领域AI直接带来超额收益，市场空间非常大[14][15] * 到2026年底，所有的现货市场都要完成开市，新型电力市场化节奏加快[15] * 根据测算，到2027年，考虑到公司可能达到50%的运营市占率，独立储能业务可持续收入可达约9.45亿元[21] * 除了独立储能，公司在分布式电站功率预测方面也有显著增长潜力，预计至少接近1万个存量分布式电站将在2027年前完成功率预测，带来快速收入增长[25] * 公司业务发展重点明确：2025-2026年依靠传统功率预测业务高增长；2026-2027年由独立储能托管业务推动高增长；2027年后创新业务（电力交易、数据策略、微电网等）将彻底打开市场潜力[26] 其他重要内容 * 电价套利机制类似股市低买高卖，包括现货市场峰谷价差套利等，本质基于电价预测[19] * 公司从2023年、2024年开始已经明确实现了EMS（能源管理系统）收入[10] * 公司的技术领先性可以量化，其功率预测能力排名第一，比第二名高出显著水平[23] * 公司整体发展前景被看好，短期、中期、长期均具备坚实基础和广阔空间[27][28]