公司业绩表现 - 2025年第四季度收入增长9%，超出市场预期2% [1] - 2025年第四季度经调整非国际财务报告准则净利润增长36%，超出市场预期3% [1] - 业绩超预期主要归因于公司强大的综合CRDMO模式、WuXiTIDES业务的强劲增长以及中国在全球小分子供应链中的竞争优势 [1] 未来业绩展望 - 预计2026年经调整非国际财务报告准则净利润将按年增长高十位数（约16%至19%） [1] - 该增长预测高于市场预期的15% [1] - 维持2025至2027年的业绩预期不变 [1] 行业观点与公司地位 - 展望2026年，对中国医疗健康行业而言，盈利将比估值扩张更为重要 [1] - 药明康德有望在市场中跑赢大市 [1] - 药明康德被列为中国CRO/CDMO领域的首选股份 [1] - 给予目标价143.4港元及跑赢大市评级 [1]