A股市场整体表现 - 2026年2月24日A股主要指数全线上涨，迎来马年开门红，其中沪指涨0.87%，深证成指涨1.36%，创业板指涨0.99% [1] - 沪深京三市成交额达到22184亿元，较上一交易日放量2193亿元 [1] 行业与主题ETF表现 - 油气板块ETF集体爆发领涨全市场，主要受国际油价波动及地缘风险溢价影响 [2] - 标普油气ETF(513350)单日涨幅达9.73%，标普油气ETF嘉实(159518)涨9.66%，油气ETF银华(563150)涨9.53% [2] - 油气ETF博时(561760)和油气ETF汇添富(159309)涨幅均超过7% [2] - 中韩半导体ETF(513310)涨6.88%，是唯一跻身涨幅前十的科技主题ETF [3] - 影视传媒及游戏主题ETF集体深度回调，板块跌幅居前，其中影视ETF(516620)跌7.80%，另一只影视ETF(159822)跌7.37% [4] - 游戏ETF华泰柏瑞(516770)跌4.80%，游戏ETF(159868)跌4.74%，游戏ETF(516010)跌4.65% [4] - 港股互联网板块同步承压走低，多只相关ETF跌幅超过4%，显示市场避险情绪升温，资金从前期热门题材获利了结迹象明显 [4] ETF市场流动性分析 - 短融ETF海富通(511360)单日成交额高达551.98亿元，稳居成交额榜首 [5] - 银华日利ETF(511880)成交额189.18亿元，科创债ETF鹏华(551030)成交额121.94亿元 [5] - 货币与债券型ETF持续担当市场流动性支柱 [6] - 巴西ETF(159100)换手率高达216.31%，标普油气ETF(513350)换手率达152.76%，显示跨境QDII产品交易极度活跃 [7] - 科创债ETF南方(159700)换手率超过120%，表明资金在固收与跨境资产间快速轮动 [7] 新产品发行动态 - 汇添富基金旗下养殖ETF(159172)将于2月25日至3月6日开启募集 [8] - 该产品跟踪中证畜牧养殖产业指数，覆盖畜禽饲料、畜禽养殖及肉品加工等细分领域 [8] - 指数采用市值加权法编制，单个样本权重上限10%，前五大样本权重合计不超过40% [8] - 成份股包括温氏股份、牧原股份等产业链龙头，旨在为投资者提供一键布局生猪养殖周期的工具 [8]

市场整体表现 - 市场呈现冲高回落态势，创业板指盘中一度上涨超过2% [1] 油气与化工行业 - 油气股集体上涨，多只油气相关ETF涨幅显著，例如标普油气ETF上涨9.73%，标普油气ETF嘉实上涨9.66% [1][2] - 石油ETF上涨6.59%，石油天然气ETF上涨6.58% [2] - 有券商观点认为，在地缘政治不确定性背景下，中长期原油供需格局具备景气基础，持续看好“三桶油”及油服板块 [3] - 化工板块爆发，宏观经济恢复提振化工需求，长期来看化工品产能出清利好龙头企业，看好大炼化、煤化工、乙烯盈利向好 [1][3] 其他上涨板块 - 培育钻石概念板块出现大幅上涨 [1] 影视与传媒行业 - 影视院线板块跌幅居前，影视ETF下跌7.8% [1][3][4] - 游戏ETF华泰柏瑞下跌4.8%，游戏ETF下跌4.74% [4] - 传媒ETF华夏下跌4.51% [4] - 国家电影局数据显示，2026年春节档电影票房为57.52亿元，观影人次为1.20亿，影片题材多样满足不同群体需求 [5] AI应用与互联网行业 - AI应用板块跌幅居前 [1] - 港股互联网ETF国泰下跌4.55%，港股通互联网ETF易方达下跌4.48%，港股互联网ETF下跌4.31% [4][5]

ETF市场午间表现 - 油气主题ETF表现强势，博时油气ETF（561760）领涨7.88% [1] - 银华油气ETF（563150）上涨7.32%，标普油气ETF（513350）上涨7.27% [1] - 影视主题ETF显著下跌，影视ETF（516620）领跌6.71% [1] - 另一只影视ETF（159855）下跌6.58% [1] - 游戏主题ETF亦表现疲软，华泰柏瑞游戏ETF（516770）下跌4.45% [1]

2025年电影市场回顾与2026年展望 - 2025年全年电影市场大盘总票房为518亿元，同比增长22% [1] - 春节档现象级影片《哪吒之魔童闹海》强势开局并贡献显著票房，但其长尾效应过后，市场出现阶段性增长乏力 [1] - 年末在进口大片带动下实现同比增长 [1] 行业趋势与驱动因素 - 春节档作为年度第一个大档期，其票房表现将确立电影大盘的全年基调 [1] - 电影市场档期效应和马太效应愈发明显 [1] - 2026年春节假期长达9天，有望为档期票房释放提供更充裕时间窗口 [1] - 近期AI视频工具能力提升明显，看好其对影视院线行业的长期赋能 [1] 相关金融产品与指数构成 - 影视ETF（516620）跟踪的是中证影视指数（930781） [1] - 该指数从A股市场中选取主营业务涉及影视制作、发行及放映等相关业务的上市公司证券作为样本 [1] - 指数覆盖影视产业链的多个环节，以反映文娱传媒领域特别是影视行业的整体表现 [1] - 指数成分涵盖内容创作、版权运营等业务 [1] - 行业配置上以通信服务为主，同时包含可选消费、工业和信息技术等领域 [1]

量化模型与构建方式 1. **模型/因子名称**：封板率[15] **构建思路**：用于衡量涨停股票的封板质量，即有多少在盘中触及涨停的股票能够将涨停板维持到收盘[15] **具体构建过程**：统计上市满3个月以上的股票。首先，筛选出当日最高价达到涨停价的股票。然后，计算这些股票中，收盘价也维持在涨停价的股票数量。最后，用后者除以前者得到封板率[15] **公式**：$$封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$[15] 2. **模型/因子名称**：连板率[15] **构建思路**：用于衡量涨停股票的连续性，即昨日涨停的股票在今日继续涨停的比例[15] **具体构建过程**：统计上市满3个月以上的股票。首先，确定昨日收盘涨停的股票数量。然后，计算这些股票中，今日收盘也涨停的股票数量。最后，用后者除以前者得到连板率[15] **公式**：$$连板率=\frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$[15] 3. **模型/因子名称**：大宗交易折价率[24] **构建思路**：通过大宗交易成交价与市场价格的差异，反映大资金的交易情绪和偏好[24] **具体构建过程**：首先，获取当日所有大宗交易的成交总金额。然后，计算这些成交份额按当日市场价格计算的总市值。最后，用成交总金额除以总市值再减1，得到折价率[24] **公式**：$$折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值}-1$$[24] 4. **模型/因子名称**：股指期货年化贴水率[26] **构建思路**：将股指期货与现货指数之间的基差进行年化处理，以标准化衡量期货合约的升贴水程度，用于反映市场预期和对冲成本[26] **具体构建过程**：首先，计算基差（股指期货价格减去现货指数价格）。然后，将基差除以现货指数价格，得到原始贴水率。最后，将该比率乘以（250除以合约剩余交易日数），进行年化处理[26] **公式**：$$年化贴水率=\frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$$[26] 模型的回测效果 1. **封板率模型**，2026年2月12日指标值为78%[15] 2. **连板率模型**，2026年2月12日指标值为35%[15] 3. **大宗交易折价率模型**，2026年2月11日指标值为6.93%[24]，近半年平均值为6.92%[24] 4. **股指期货年化贴水率模型**，2026年2月12日指标值：上证50主力合约年化升水率为1.33%[26]，沪深300主力合约年化贴水率为0.74%[26]，中证500主力合约年化升水率为3.74%[26]，中证1000主力合约年化升水率为3.48%[26]

量化模型与构建方式 1. **模型名称**：封板率计算模型[15] **模型构建思路**：通过计算最高价涨停且收盘涨停的股票数量占最高价涨停股票总数的比例，来衡量市场涨停板的封板质量，反映市场追涨情绪和封板资金的坚决程度[15]。 **模型具体构建过程**： 1. 筛选上市满3个月以上的股票[15]。 2. 在每个交易日，识别出盘中最高价达到涨停价的股票[15]。 3. 在这些股票中，进一步识别出收盘价也达到涨停价的股票[15]。 4. 计算封板率，公式为： $$封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$[15] 2. **模型名称**：连板率计算模型[15] **模型构建思路**：通过计算连续两日收盘涨停的股票数量占前一日收盘涨停股票总数的比例，来衡量市场涨停板的延续性，反映市场炒作热点的持续性和短线赚钱效应[15]。 **模型具体构建过程**： 1. 筛选上市满3个月以上的股票[15]。 2. 在每个交易日，识别出前一日（T-1日）收盘涨停的股票[15]。 3. 在这些股票中，进一步识别出当日（T日）收盘也涨停的股票[15]。 4. 计算连板率，公式为： $$连板率=\frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$[15] 3. **因子名称**：大宗交易折价率因子[24] **因子构建思路**：通过计算大宗交易成交总额相对于其按市价计算的总市值的折价比例，来反映大资金通过大宗交易渠道减持或调仓时的价格让步程度，可作为市场流动性或大资金偏好的情绪指标[24]。 **因子具体构建过程**： 1. 获取当日所有大宗交易的成交数据，包括每笔交易的成交金额和成交数量[24]。 2. 计算每笔大宗交易成交份额的当日市值（通常使用该股票当日收盘价乘以成交数量）[24]。 3. 汇总当日所有大宗交易的成交总金额和按市价计算的总市值[24]。 4. 计算大宗交易折价率，公式为： $$折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值}-1$$[24] **因子评价**：折价率越高（负值绝对值越大），通常表明卖方出让的折扣越大，可能反映其较强的卖出意愿或该股票流动性相对较差[24]。 4. **因子名称**：股指期货年化升贴水率因子[26] **因子构建思路**：通过计算股指期货价格与现货指数价格之间的基差，并进行年化处理，来衡量股指期货相对于现货的溢价或折价程度。该因子反映了市场对未来指数的预期、对冲成本以及市场情绪（如乐观或悲观）[26]。 **因子具体构建过程**： 1. 选定标的指数（如上证50、沪深300、中证500、中证1000）及其对应的股指期货主力合约[26]。 2. 计算基差：股指期货价格减去现货指数价格[26]。 3. 计算年化升贴水率，公式为： $$年化贴水率=\frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$$[26] 其中，公式以“年化贴水率”命名，当计算结果为正时，表示年化升水率；为负时，表示年化贴水率[26]。 模型的回测效果 1. 封板率计算模型，20260212当日封板率取值78%[15] 2. 封板率计算模型，较前日变化为提升3%[15] 3. 连板率计算模型，20260212当日连板率取值35%[15] 4. 连板率计算模型，较前日变化为提升13%[15] 因子的回测效果 1. 大宗交易折价率因子，近半年以来平均折价率取值6.92%[24] 2. 大宗交易折价率因子，20260211当日折价率取值6.93%[24] 3. 股指期货年化升贴水率因子（上证50），近一年以来中位数取值0.63%[26] 4. 股指期货年化升贴水率因子（上证50），20260212当日年化升水率取值1.33%[26] 5. 股指期货年化升贴水率因子（上证50），当日值处于近一年来88%分位点[26] 6. 股指期货年化升贴水率因子（沪深300），近一年以来中位数取值3.79%[26] 7. 股指期货年化升贴水率因子（沪深300），20260212当日年化贴水率取值0.74%[26] 8. 股指期货年化升贴水率因子（沪深300），当日值处于近一年来85%分位点[26] 9. 股指期货年化升贴水率因子（中证500），近一年以来中位数取值11.15%[26] 10. 股指期货年化升贴水率因子（中证500），20260212当日年化升水率取值3.74%[26] 11. 股指期货年化升贴水率因子（中证500），当日值处于近一年来98%分位点[26] 12. 股指期货年化升贴水率因子（中证1000），近一年以来中位数取值13.61%[26] 13. 股指期货年化升贴水率因子（中证1000），20260212当日年化升水率取值3.48%[26] 14. 股指期货年化升贴水率因子（中证1000），当日值处于近一年来98%分位点[26]

市场整体表现 - 上证指数收涨0.05%，创业板指涨幅较大，达到1.32% [1] - 沪深京三市成交额总计21608亿元，较上一交易日放量1597亿元 [1] - 市场整体上涨个股数量超过2100只 [1] 行业板块涨跌 - 算力硬件产业链出现反弹，其中CPO（光电共封装）和存储器方向领涨 [1] - 云计算、特高压、稀土永磁、半导体、小金属等概念股表现活跃 [1] - 影视、短剧游戏题材继续调整，零售、食品、白酒等消费股表现不佳 [1] - AI应用板块继续回调，两只影视ETF下跌3% [1] - 游戏板块走低，游戏ETF华泰柏瑞和游戏ETF均下跌2% [1] - 港股创新药板块走低，港股通创新药ETF工银下跌2.5% [1] ETF产品表现 - 部分跨境ETF表现亮眼，华夏基金巴西ETF上涨6.24%，华安基金法国CAC40ETF上涨4.57% [1] - 科创芯片设计板块午后拉升，国联安基金科创芯片设计ETF上涨4.43%，科创芯片设计ETF广发上涨4.28% [1] - CPO表现活跃，科创人工智能ETF华夏和科创人工智能ETF南方均上涨4% [1]

市场表现 - 影视概念股普遍走低，其中光线传媒股价下跌超过10%，中国电影股价下跌超过7%，华策影视股价下跌超过4% [1] - 受板块下跌影响，跟踪影视行业的交易所交易基金（ETF）价格下跌超过3% [1] - 具体数据显示，代码为159855的影视ETF现价1.126，下跌0.045，跌幅为3.84%；代码为516620的影视ETF现价1.265，下跌0.051，跌幅为3.88% [2] 行业前景与催化剂 - 分析认为，随着春节档临近，影视板块的催化因素趋于密集 [2] - 2026年春节档已有《哪吒之魔童闹海》、《熊出没·逆转时空》、《封神第二部》等多部电影定档，题材丰富，部分IP延续了去年的作品，且明星阵容强大 [2] - 叠加春节期间观影、追剧等文娱消费需求的季节性释放，有望对板块情绪形成正向提振 [2]

市场行情与板块表现 - 2月11日，以有色金属为代表的资源品板块走强，多只稀有金属主题ETF涨超3%，矿业、有色、黄金股、稀土、化工等主题ETF普遍涨超2% [1][2] - 具体ETF表现方面，稀有金属ETF(562800.SH)上涨3.86%，矿业ETF(561330.SH)上涨2.93%，工业有色ETF万家(560860.SH)上涨2.90%，黄金股ETF(517520.SH)上涨2.85%，有色金属ETF(512400.SH)上涨2.78% [3] - 受益于AI应用风口的影视、传媒、线上消费等主题ETF在2月11日集体回调，影视ETF(159855.SZ)下跌5.94%，传媒ETF(512980.SH)下跌2.85%，线上消费ETF工银(159725.SZ)下跌2.82% [3][4] 跨境与海外主题ETF表现 - 近期日本股市走强，日经225主题ETF涨幅与溢价率同步增长，日经ETF(513520.SH)2月11日上涨4.85%，溢价率升至4.79%，另外三只日经主题ETF溢价率均超3% [2] - 随着道琼斯工业指数创新高，道琼斯ETF(513400.SH)2月11日溢价率升至5.37%，当日涨幅为2.54% [2][3] 债券型ETF交易活跃度 - 2月11日，债券型ETF交易显著活跃，总成交额较昨日增加超900亿元 [1][5] - 短融ETF海富通(511360)当日成交额创历史新高，突破630亿元 [1][5] - 国泰基金、华夏基金、鹏华基金旗下科创债ETF成交额均突破百亿元，并较昨日显著放量 [5] 股票型ETF资金流向 - 近期热点轮动行情下，场内资金呈现从宽基ETF流向行业主题ETF的趋势，沪深300、中证A500主题ETF2月10日（前一交易日）均净流出20亿元以上，中证500、科创50主题ETF净流出超10亿元 [7][8] - 受益于AI应用风口的相关主题ETF迎来布局资金，跟踪中证影视指数的ETF2月10日净流入超13亿元，跟踪中证传媒指数的ETF净流入超6亿元 [1][7][8] - 截至2月10日，旅游ETF(159766)已连续17个交易日维持资金净流入态势，基金份额突破110亿份，规模突破94亿元，均创历史新高 [1][7] - 具体资金流向数据显示，中证影视指数跟踪ETF2月10日净流入13.39亿元，中证传媒指数跟踪ETF净流入6.22亿元，机器人主题ETF净流入5.37亿元 [8] 股票型ETF成交额变化 - 股票型ETF近期交易相对平淡，随着港股创新药板块涨势放缓，港股创新药ETF(513120)成交额由2月10日的68.68亿元减少至2月11日的34.17亿元 [5][6] - 部分宽基ETF成交额居前但环比变化不一，A500ETF基金(512050.SH)2月11日成交额110.37亿元，低于前一交易日的126.69亿元，而中证A500ETF(159338.SZ)成交额70.34亿元，高于前一交易日的55.62亿元 [6] 机构观点与配置线索 - 汇添富基金建议配置上重点关注三条线索：一是TMT中受海外映射带动的AI硬件（北美算力链、半导体产业链）；二是高端制造中的新能源（电池储能、电网、光伏）与创新药；三是国内逻辑主导的涨价链（化工、建材、钢铁） [9] - 汇添富基金同时指出，AI应用（计算机、传媒、人形机器人）在2月催化密集、拥挤度合理的背景下，值得提升关注度 [9] - 富国基金表示，当前布局应着眼于节后市场的风格切换和行业轮动，一方面拥抱景气反转，布局高弹性成长板块（如电子、计算机、通信），另一方面关注周期品、基建板块的预期差机会（如环保、机械设备、有色金属） [9]

市场表现与资金流向 - 2026年2月11日，影视ETF（516620.SH）收盘价格大幅下跌5.80% [1] - 当日主力资金（单笔成交额超100万元）呈现显著净流出，净流出金额为5225.38万元，该资金流出规模在全市场处于第一梯队 [1] 交易活跃度与市场排名 - 该基金当日最新成交量为4.76亿份 [1] - 当日最新成交额跌破6.40亿元 [1] - 在可比基金中，其成交额排名为倒数第一 [1]