Q&A 考虑到 2026 年上半年公司收入与利润率均出现下滑，其中部分原因可能与 2025 年家居国补政策提前透支需求有关，公司如何展望下半年的销售趋势与 毛利率水平，并计划采取哪些措施提振收入与利润？ 东鹏控股 20260830 东鹏控股：5A 国标重塑竞争格局，零售与整装双轮驱动份额扩张 摘要 2026H1 行业开窑率仅 50%-60%，东鹏产能利用率约 70%优于均值； 行业产量较 2016 年峰值缩减超 50%，出清加速推动集中度提升。 5A 新国标推行将使多数企业制造成本上升 20%-30%，东鹏因管理标准 高，成本增幅仅为个位数；目前公司新品中 5A 产品占比已达 60%。 毛利率受单价下行及天然气成本上升影响下滑 4.29pct；整装渠道毛利 率比零售低 8-9pct，但比工程高 7-8pct，公司在头部整装公司市占率 保持第一。 零售端聚焦门店质量与新零售，微质感砖系列溢价达 15%-20%；新零 售通过 AI 中台赋能代理商，部分私域获客成本已低于总部公域投放。 公司现金流强劲，2025 年分红率达 80%；凭借"一城一商"扁平化渠 道与"先款后货"政策，2026H1 在利润承压下实现经营性 ...