纪要涉及的行业或公司 * 行业：投资策略、宏观市场、大宗商品（贵金属、原油）、科技（AI、算力、芯片、云计算、机器人）、周期（化工、有色金属） * 公司/产品：鹏华基金旗下多只ETF产品，包括科创100ETF基金(588220)、化工ETF(159870)、恒生ETF鹏华(159271)、恒生科技ETF鹏华(520590)、港股通科技ETF鹏华(159751)、机器人ETF鹏华、科创创业人工智能ETF鹏华(588410)、科创芯片ETF鹏华(588920)、云计算ETF鹏华(159739)、工业有色ETF鹏华、有色ETF鹏华、石油ETF鹏华(159697) [1][4][5] 核心观点和论据 * **市场整体展望：开门红可期，维持强势震荡** * 春节假期后，海内外宏观、产业和交易情绪出现边际变化，人民币汇率强势升值，各类风险资产表现不错 [1] * 节前A股受节前效应影响量能下台阶，周五单边兑现并缩量到2万亿（为量能峰值的一半），主要宽基指数回到20日线附近，这为开门红创造了空间 [2] * 尽管量能提振需要时间，但均线仍在修复趋势上，本周能够维持强势震荡 [4] * 4000点底部已探明，3月有“两会”和特朗普月底访华预期，此阶段机会大于风险 [4] * **港股市场观点：下行空间有限，底部逐步形成** * 恒生科技指数虽在上周破位创本轮调整新低，但随后大涨形成60分钟MACD底背离，中线底部正在逐步形成 [1] * 客观认可其下行空间有限，恒生指数表现比恒生科技指数更好 [1] * **假期市场热点讨论** * **关税问题**：特朗普相关博弈将反复，短期权益端反馈偏积极（对中国偏利好），但后续对市场扰动已大幅减弱 [4] * **大宗商品**：贵金属和原油的上涨反馈了美伊谈判的复杂性，但考虑到特朗普的诉求并非激化矛盾，局势可能在本周内更明朗 [4] * **AI与科技**：关于AI迭代和机器人等下游的情绪变化，与去年节后不同，其宽度和广度都已不同 [5] * **配置方向与结构：科技+周期，均衡配置** * **科技/AI方向**：AI叙事多空交织，但算力板块最让人放心，因为应用发展会带动token消耗成倍增长，且能出海 [5] * **周期方向**：金属价格修复，但趋势最好的是化工板块，假期资金也重新关注石油板块，共识度提升 [5] * 整体结构建议均衡配置，关注“科技+周期” [5] 其他重要内容 * **假期全球资产表现**：贵金属、原油等大宗商品领涨；韩国和欧洲股市领涨股指；港股和美股先抑后扬；A50假期录得正收益 [1] * **节后首日交易提示**：因流动性需求阶段性流出的资金有望回归，但高开高走空间可能有限，因为很多人仍在休假 [3] * **节前博弈方向回顾**：节前主力博弈的AI、周期和地缘等方向基本都成功发酵，机器人因春晚情绪高涨，但节后首日很难交易 [5]