文章核心观点 文章通过“13精”综合竞争力排名体系，从风险、盈利、发展、规模和服务六个维度对2025年财险公司进行评价，指出行业在承保和投资两端向好推动净利润首破800亿，但保费增速放缓，马太效应突出，头部公司盈利强劲，中小险企分化加剧 2025年财险行业整体表现 - 2025年财险业净利润首次突破800亿，得益于承保和投资两端向好 [8] - 多数公司综合成本率下降，承保利润上升 [8] - 61家财险公司车险承保利润为302.7亿，较上年翻倍，同比增加158亿 [9] - 86家财险公司投资收益率平均值近3.6%，较上年同期上升约0.6个百分点 [9] - 若行业投资收益率提升0.6个百分点，预计投资收益可增加100亿左右 [9] - 财险业保费增长明显放缓，车险进入存量市场，非车险受信用保证险等业务收缩影响增速下降较快 [9] - 行业保费增速均值为4.66%，中位数为5.90% [29] - 行业ROE均值为11.01%，中位数为4.67% [29] - 行业综合偿付能力充足率均值为243.50%，中位数为242.50% [29] - 行业总资产均值为418.86亿，中位数为71.95亿 [29] - 行业实际资本均值为133.19亿，中位数为24.75亿 [29] 综合竞争力排名榜Top30 - 2025年财险公司综合竞争力排名榜中，15家为A类，绝大多数为保费规模较大的险企 [12] - 5家AAA级公司：平安产险、人保财险、太保财险、国寿财产、太平财险 [5][12] - 财险老三家（平安产险、人保财险、太保财险）再度蝉联前三 [12] - 排名第6至第10的AA级公司：英大财产、众安财产、大地财产、中华联合、申能财险 [5] - 排名第11至第16的A级公司：阳光财产、泰康在线、华泰财险、中银保险、紫金财产、中原农业 [5] - 排名第17至第20的BBB级公司：永安财险、大家财险、鼎和财产、国元农业 [5] - 排名第21至第25的BB级公司：安华农业、华安财险、阳光农业、国任财险、京东安联 [6] - 排名第26至第30的B级公司：诚泰财产、众惠相互、浙商财产、安盛天平、美亚保险 [6] - 本次榜单仅包括63家公司，因部分公司无投诉数据或成立不足一年 [6][63] 头部公司详细分析 平安产险 - 保费收入突破3400亿，同比增长6.6%，连续两年保费增速在6.5%以上 [15] - 车险保费增速超越市场，非车险业务快速增长 [18] - 意健险保费增速超25%，农险和货运险保费增速远超行业 [18] - 综合成本率为96.8%，为近五年最优，赔付率和费用率均同比下降 [20] - 投资收益率同比上升0.3个百分点，升至3% [20] - 净利润超170亿，同比增加25亿 [20] - 保费增速排名第26位，为6.70% [34] - ROE排名第6位，为12.1% [37] - 综合偿付能力充足率排名第44位，为217.10% [41] - 总资产排名第2位，为5,565.68亿 [45] - 实际资本排名第2位，为1,580.98亿 [49] 人保财险 - 净利润首破300亿，创历史新高 [22] - 投资收益率保持稳定，维持在4%左右 [22] - 综合成本率为97.22%，较上年同期下降0.61个百分点 [22] - 投资收益率4.52%，同比上升0.62% [23] - 综合费用率21.92%，同比下降0.67% [23] - 保费增速排名第45位，为3.11% [34] - ROE排名第5位，为14.7% [37] - 综合偿付能力充足率排名第37位，为232.43% [41] - 总资产排名第1位，为8,554.02亿 [45] - 实际资本排名第1位，为2,878.96亿 [49] 太保财险 - 净利润创历史新高，首度逼近百亿 [25] - 综合成本率同比下降1.4个百分点，费用率下降1.3个百分点 [25] - 车险保费增速为3%，超越市场 [25] - 非车险业务增速受保证险业务收缩影响较大 [25] - 投资收益率3.20%，同比下降0.10% [23] - 综合成本率97.30%，同比下降1.40% [23] - 综合费用率25.80%，同比下降1.30% [23] - 保费增速排名第51位，为0.10% [35] - ROE排名第4位，为15.0% [37] - 综合偿付能力充足率排名第31位，为244.00% [41] - 总资产排名第3位，为2,510.73亿 [45] - 实际资本排名第3位，为761.43亿 [49] 财险业马太效应与分化 - 老三家盈利能力稳定领先行业，净资产收益率为14%，超越行业整体的11% [28] - 小型险企盈利能力有所提升，但依旧远低于行业 [28] - 保费规模30亿以上险企增速仅为3.1%，超市场的公司仅占半数 [28] - 中小财险公司保费增速虽高，但险企间分化加剧，部分公司深陷负增长和亏损 [9] 保费增速排行榜 - 增速前五：申能财险371.64%、阳光信保171.08%、比亚迪保险112.56%、众惠相互52.15%、合众财产41.76% [33] - 增速后五：久隆财产-46.16%、国泰财产-32.03%、前海联合-28.70%、鑫安汽车-20.07%、华农财险-9.32% [35] ROE排行榜 - ROE前五：富邦财险55.4%、众惠相互17.1%、安华农业16.0%、太保财险15.0%、人保财险14.7% [37] - ROE后五：前海联合-39.4%、现代财产-5.3%、阳光信保-2.7%、诚泰财产-2.3%、鑫安汽车0.0% [39] 综合偿付能力充足率排行榜 - 充足率前五：久隆财产1021.35%、锦泰财产619.00%、比亚迪保险589.52%、三星产险561.29%、黄河财险545.94% [40] - 充足率后五：前海联合114.17%、亚太财险122.20%、海峡金桥153.07%、华安财险156.36%、珠峰财险157.26% [42] 总资产排行榜 - 总资产前五：人保财险8,554.02亿、平安产险5,565.68亿、太保财险2,510.73亿、国寿财产1,557.55亿、大地财产1,004.85亿 [45] - 总资产后五：合众财产12.20亿、阳光信保13.97亿、珠峰财险14.01亿、久隆财产14.04亿、富邦财险15.63亿 [47] 实际资本排行榜 - 实际资本前五：人保财险2,878.96亿、平安产险1,580.98亿、太保财险761.43亿、国寿财产442.30亿、大地财产253.61亿 [49] - 实际资本后五：合众财产12.20亿、阳光信保12.94亿、亚太财险12.08亿、中意财产13.01亿、美亚保险14.61亿 [50] “13精”综合竞争力评价体系 - 评价体系从风险、盈利、发展、规模等方面选取6项指标，自2016年推出，已连续发布七十一期 [1] - 2020年调整财务杠杆评分规则，对超过行业杠杆水平2倍的公司扣减部分分数 [53] - 2021年提高偿付能力充足率门槛，增加净资产变化额 [53] - 2022年降低保费指标赋分差距，删除杠杆指标，补充服务能力指标（投诉率） [53][55] - 2025年进行重大升级，由细分排名升级为类别排名 [55] - 评价指标包括：保费增长率（代表发展）、ROE（代表盈利）、偿付能力充足率（代表风险）、实际资本（代表损失吸收能力）、总资产（代表规模）、投诉率（代表服务能力） [56] - 推出频率为季度 [58] - 总得分=∑各项指标得分×权重，再转化为百分制 [59] - 保费增长率等分10组，由低到高依次赋予1分至10分 [62] - 综合偿付能力充足率：100%以下得0分，100%-120%得10分，120%-150%得20分，150%以上得30分，200%以上得40分 [62] - ROE、总资产、实际资本按排名由低到高依次赋予1分至最高分 [62] - 亿元保费投诉量、万张保单投诉量按排名由多到少依次赋予1分至最高分 [62] - 数据来源：净资产收益率、总资产取自2025年年报，其他数据取自2025年四季度偿付能力信息披露报告 [65]