行业动态：理财公司开启新一轮降费潮 - 2026年1月以来，交银、平安、上银、南银等多家理财公司密集发布费率调整公告，下调销售费和固定管理费率 [1] - 不少产品费率下调后降为0.01% [1] - 仅2026年1月4日至8日，就有14家理财公司发布旗下理财产品费率调整公告超过600份 [1] 具体公司调降举措 - 交银理财对旗下稳享系列产品费率进行调整，多数产品管理费从0.15%下调至0.1% [1] - 招银理财下调旗下招睿、招赢系列产品管理费，优惠后多只产品管理费降至0 [1] - 中邮理财、建信理财、上银理财等理财公司也纷纷发布公告下调旗下理财产品服务费率 [1] 降费驱动因素 - 市场竞争加剧促使机构通过降费吸引客户 [2] - 监管引导行业让利实体经济、提升透明度 [2] - 理财公司出于规模扩张与客户黏性的战略考量，通过降低费率抢占市场份额 [2] - 行业集中降费呼应了监管部门推动的“减费让利”政策导向 [3] 费率结构与定价现状 - 管理费用于覆盖投研、运营等刚性成本，销售费则主要支付给销售渠道，与销量挂钩 [2] - 各家理财机构固收类产品的基础管理费多在0.15%—0.3%之间，部分可低至0.05%—0.1% [3] - 现金类产品的管理费普遍在0.05%—0.8%范围内，亦有低至0.01%—0.03%的情况 [3] - 理财机构往往优先降低客户感知明显的管理费，而对涉及渠道分润的销售费调整更为谨慎 [2] 本轮降费新特征 - 降费范围更广，涉及管理费、销售费等多类费率 [3] - 部分产品费率降至“象征性”水平，如0.01%的管理费 [3] - 更注重与业绩报酬挂钩，推动费率结构优化 [3] - 中小机构跟进压力增大，行业可能加速分化 [3] 产品策略与行业趋势 - 现金及固收类产品以降费拉动规模为主，而混合及权益类产品则可能通过调整销售费来激励渠道 [2] - 行业正呈现出“薄利多销”的竞争态势，费率普遍越来越低 [3] - 部分机构正在探索多样化的定价模式，例如采用超额收益分成，或设置持有期阶梯费率 [4] - 行业盈利模式正朝向“基础费率+业绩报酬”组合、拓展增值服务、利用科技降本增效以及提升资产端投资能力等方向演变 [4]