战略合作签约 - 百镒金业与中深亿金在济南举行战略合作签约仪式，双方高层代表出席 [1] - 百镒金业专注于贵金属全产业链服务，包括投资、收藏、定制及衍生服务领域 [1] - 中深亿金是国内领军黄金珠宝服务商 [1] 合作内容与目标 - 双方将共同开发兼具文化内涵、艺术价值与科技感的收藏级、文创类贵金属产品 [1] - 合作旨在提升百镒金业在贵金属新材料、新工艺及数字化技术方面的领先优势 [1] - 构建更便捷、透明、安全的黄金流通闭环，提升消费者信任度与体验感 [3] - 在高端金制品定制与精深加工领域结合百镒金业的精细化制造标准与中深亿金的智能制造能力 [3] - 致力于提升产品精度、工艺复杂度与个性化定制水平，服务于高端客户与特定行业需求 [3] 合作意义与展望 - 此次合作是百镒金业深化产业布局、强化核心竞争力的关键一步 [5] - 中深亿金的技术创新与智能制造实力将赋能百镒金业的产品力与服务力 [5] - 双方期待共同打造引领市场需求的标杆性产品与服务 [5] - 合作标志着双方在构建贵金属产业新生态、引领行业高质量发展道路上迈出坚实一步 [5] - 未来将持续深化合作内涵，以创新为驱动，以品质为基石，以客户为中心 [5]

博览会概况 - 第六届北京城市艺术博览会启幕，呈现京城初夏艺术盛宴 [1] - 展出作品涵盖绘画、雕塑、装置、摄影、新媒体艺术、潮流艺术等多种形式 [1] - 延续并拓展"设计与当代新工艺"版块，推广收藏级设计、当代手工艺和非遗创新作品 [1] 参展机构 - 首次参展机构包括伍拾伍号院子艺术空间、翁狄森、FANCYSOPHIE索菲、EON LOOM Gallery等 [1] - 回归机构包括TomuraLee、反空间、简画廊、LCE GALLERY、BB画廊等 [1] - 参展机构在地域文化、风格流派、艺术品类上实现多元化 [1] 活动安排 - 时间：6月19日至6月22日 [2] - VIP预展：6月19日18:00-22:00，6月20日13:00-20:30 [2] - 公众开放：6月21日13:00-20:30，6月22日13:00-20:00 [2] - 地点：王府半岛酒店5层 [2]

蜂巧资本清仓泡泡玛特 - 蜂巧资本通过三次大宗交易清仓所持泡泡玛特全部股份，累计套现22.64亿港元（约合人民币21.09亿元）[1] - 减持价格为每股187.99-192.95港元，相比17-20港元的成本价浮盈超8倍，累计回报率高达372%[1] - 此次减持恰逢蜂巧人民币一期基金存续期结束，符合VC行业"募投管退"的常规路径[1] 市场反应与估值争议 - 清仓消息导致泡泡玛特股价两日内累计下跌超8%[1][2] - 摩根士丹利将目标价上调至220港元，花旗维持"买入"评级[2] - 2024年以来多位股东累计减持超20亿港元，反映新消费领域资本循环特点[2] - 当前动态市盈率约66倍，显著高于行业平均水平[6] 泡泡玛特业务表现 - 2025年第一季度收入同比激增165%-170%，海外市场增速达475%-480%，美洲市场增幅895%-900%[3] - 非盲盒品类收入占比提升至46.8%，毛绒玩具同比增长1289%，MEGA收藏级产品线增长146.1%[3] - 线上渠道国内同比增长140%-145%，海外TikTok单平台收入增速5779.8%[3] - 2024年库存周转率提升至5.2次，同比增长30%[4] 全球化战略与IP运营 - 欧美定位"价值高地"，东南亚作为"增长引擎"，大中华区强化IP孵化与供应链优势[3] - 经典IP焕新如MOLLY联名《哪吒2》限量款单系列销售额破千万[3] - 新锐IP如SKULLPANDA、DIMOO等贡献超30%营收[3] - 与迪士尼、华纳等全球IP巨头合作突破文化圈层[3] 挑战与风险 - 美洲市场近900%增长部分源于低基数效应，增速或将自然回落[5] - 全球扩张面临供应链管理挑战（东南亚工厂产能瓶颈）和文化适应性挑战（欧洲对盲盒模式接受度）[5] - 国内潮玩市场竞争加剧，海外面临乐高、万代等传统巨头围剿[5] - 欧盟正酝酿针对随机销售模式的限制法案[5] 行业趋势与估值逻辑 - 传统PE估值模型难以完全解释以IP为核心、全球化扩张的成长型企业[2] - 新消费投资范式从传统"护城河"理论转向"IP+场景+全球化"的新三角模型[6] - 年轻基金经理对情绪消费的洞察力挑战"茅台信仰"旧秩序[6]