纪要涉及的行业和公司 - 行业：电力能源行业，细分包括输变电、电网、新能源（风电、光伏）、储能、分布式光伏、数字能源等[2][3][8] - 公司：永福股份 纪要提到的核心观点和论据 业务模式与发展战略 - 核心观点：公司采取“一体两翼”业务模式，致力于成为国际知名零碳科技公司，未来三年目标营收规模超百亿人民币[2][3][4][13] - 论据：一体为电力能源综合集成解决方案，涵盖新能源、电网等全生命周期服务；两翼为分布式光伏和数字能源集成产品及服务；已签订订单存量超 30 亿人民币，2025 年新签订单数量可观[2][3][4][12] 各业务板块进展与表现 - 分布式光伏集成产品板块：核心观点为收入逐年快速增长[2][3][5][6]；论据是 2022 年实现收入 0.8 亿元，2023 年 5.2 亿元，2024 年达 6.9 亿元[2][3] - 数字能源板块：核心观点为 2024 年收入显著提升[2][3]；论据是 2024 年实现收入 0.8 亿多元，比前年的 0.5 亿多元有明显增长[3] - 电力能源综合集成解决方案业务：核心观点为前期受阻后 2024 年下半年开始订单逐步增加，呈现上升趋势[2][3][5][6]；论据是受海上风电投资低潮和疫情影响，海外市场开拓中断，随着海上风电投资回暖和海外市场恢复，从 2024 年下半年开始取得较大订单[2][3][6][7] - EPC 总承包与勘察设计业务：核心观点为 EPC 总承包占比下降，毛利率更高的勘察设计占比提升，公司在优化资源配置方面取得进展[2][6]；论据是海上风电投资低潮和疫情影响导致 EPC 订单减少，而勘察设计核心能力充分发挥，项目毛利率保持较高水平[6][7] - 智能运维板块：核心观点为未来市场空间较大[7]；论据是随着新能源项目增多，非专业投资商对专业化智能化运维服务需求增加，公司承接了几个较大的新能源项目运维需求[7] 各细分行业占比与影响 - 核心观点：公司业务包括输变电、电网、新能源（风电、光伏）和储能四大类，各细分行业景气度影响公司未来发展[8][10] - 论据：输变电业务以勘察设计为主，占总体收入约 20%；风电和光伏各占 30%以上；储能类 EPC 总包占比约 10%；剩余部分为数字能源和智能运维等其他业务[8][10] 海外市场开拓 - 核心观点：公司积极开拓海外市场，海外市场利润率更高且回款有保障，有望提升海外业务占比[4][11] - 论据：重点关注东南亚、“一带一路”区域及澳洲市场，为韩国海上风电工程提供服务并洽谈新项目；部分区域电力需求缺口大且电价市场化，新能源项目投资收益好，公司注重项目风险评估[4][9][11] 公司竞争优势 - 核心观点：永福股份在零碳电力系统领域具有显著竞争优势[14] - 论据：业务涵盖多种电力能源解决方案，拥有全生命周期服务能力，自主研发数字能源产品，在海上风电和新型储能技术研发方面处于行业领先地位[14][15] 其他重要但可能被忽略的内容 - 公司发展历程：1994 年成立，2012 年前瞻性布局海上风电板块，2016 - 2017 年布局储能和数字能源板块，2022 年落地分布式光伏电站产品及数字能源产品，从传统解决方案提供商发展为综合性电力能源公司[17] - 应对资本市场：公司将重点放在自身战略规划及其实施上，专注于新能源等领域，战略目标明确并坚定执行，其他交由市场评判[16] - 投资价值：公司持续创新与扩展核心业务能力的发展逻辑，使其具备长期投资价值[18]