香港交易所推进无纸证券市场(USM)计划 - 香港最快将于2026年起过渡至无纸证券市场(USM)，这是提升市场准入度、韧性及竞争力的重要里程碑 [1] - USM旨在减少交易及交易后流程的复杂程度，并通过更清晰的资讯建立投资者信心，提升市场吸引力 [1] - 对投资者而言，USM意味着更简化的流程、更低的成本、更少的延误及更高的确定性 [1] USM的现代化举措与实施路径 - USM将推动市场营运流程现代化，投资者能以个人名义通过数码化方式更有效率地持有及管理证券 [2] - 上市或将上市的订明证券将淘汰纸本文件，减少人手操作，全面以数码化模式运作 [2] - 香港交易所将推出新的证券存管程序及调整收费结构，并与香港证监会等持份者合作遵循全球标准 [2] - 实施USM需要整个行业齐心协力，订明证券将分批成为参与证券，发行人将适时公布过渡时间表 [4] - 过渡期间，有纸和无纸形式的证券持有将并行运作，直至完全过渡，以确保市场运作不受中断 [4] - 香港交易所将与中介机构和发行人紧密合作，进行系统优化并为市场参与者安排演习 [4] USM为市场带来的具体裨益 - 投资者能以自身名义及数码形式持有证券，管理及买卖程序更为方便，中央结算系统的中央代理人架构将保留 [3] - 证券转让及登记程序可大大缩短，提升操作效率，结算过程可以缩短，最终提升市场整体容量及处理速度 [3] - 对发行人来说，投资者以自身名义持有证券可提升透明度、促进沟通和互动，有助于加强企业管治 [3] - USM将减少与印刷、运输及储存纸本文件有关的碳足迹，推进香港的可持续发展进程 [3] - USM为日后更多市场优化措施奠定了基础，包括无纸化报表、更便捷的电子通讯及更智能化的交易后解决方案 [3] 相关的市场优化措施与收费调整 - 香港将对收费结构进行调整，让收费更简单、更公平、更可预测，以切合数码化后的运作需要及支持市场可持续发展 [5] - 香港交易所过去几年已实施多项市场优化措施，例如2024年9月推出的恶劣天气交易安排，确保在七个恶劣天气交易日如常开市 [5] - 2025年8月实施的新股定价机制改革促进了新股的定价过程，增加了香港作为集资中心的吸引力 [5]